La vague d'introductions en bourse (IPO) en Inde : Jio, NSE et Zepto mènent une forte poussée du marché
Après un premier semestre 2026 en demi-teinte, le marché primaire indien est sur le point de connaître une résurgence massive alors que plusieurs entreprises de premier plan se préparent à faire leur entrée à Dalal Street. Des introductions en bourse records dans les télécommunications aux startups de commerce rapide (quick commerce) à forte croissance, le pipeline à venir promet de redéfinir le paysage boursier indien.
Les poids lourds : Reliance Jio et la NSE fixent de nouveaux standards
L'événement le plus significatif à l'horizon est l'introduction en bourse tant attendue de Jio Platforms. Après avoir déposé ses documents préliminaires auprès de la SEBI, Jio vise une IPO massive de 35 000 crores ₹, ce qui pourrait en faire la plus grande émission publique de l'histoire de l'Inde. L'offre consiste en une nouvelle émission allant jusqu'à 27 crores d'actions, dont 27 500 crores ₹ seront alloués au remboursement de la dette et le reste sera dédié à l'infrastructure de l'IA, à l'expansion du réseau et aux services numériques.
Dans son sillage, la National Stock Exchange (NSE) a enfin déposé son projet de prospectus (DRHP) après près d'une décennie de retards. La NSE vise à lever environ 25 000 crores ₹ par le biais d'une offre de vente (OFS) par les actionnaires existants, une initiative qui en ferait l'une des introductions en bourse les plus importantes au monde.
Services financiers et nouveaux disrupteurs technologiques
Le secteur de la gestion d'actifs connaîtra un mouvement important avec SBI Mutual Fund. Prévue pour la première semaine de juillet, la société de gestion d'actifs (AMC) vise à lever environ 10 000 crores ₹, la société mère SBI et le partenaire Amundi étant susceptibles de diluer leurs participations.
Dans l'écosystème des startups, le géant du commerce rapide Zepto est un candidat de premier plan pour une IPO dans les mois à venir. Après une expansion agressive de son réseau de dark stores et une augmentation de l'actionnariat domestique, Zepto est positionné pour concurrencer directement Blinkit et Swiggy Instamart sur les marchés publics. De même, l'assureur numérique Acko, soutenu par des géants tels qu'Amazon et General Atlantic, se prépare à tirer parti de sa croissance dans les segments de l'assurance automobile et santé pour une introduction en bourse.
Secteurs diversifiés : industrie, produits laitiers et vente au détail
La prochaine vague d'IPO ne se limite pas à la technologie et à la finance. Les segments de l'industrie et de la consommation se préparent également à des débuts importants :
- Milky Mist : L'acteur laitier basé au Tamil Nadu a déjà obtenu l'approbation de la SEBI pour une IPO de 2 035 crores ₹ afin de financer son expansion et la réduction de sa dette.
- Aastha Spintex & Knack Packaging : Aastha Spintex doit se lancer le 29 juin pour capitaliser sur les exportations textiles, tandis que Knack Packaging, basée à Ahmedabad, fera ses débuts le 1er juillet, en se concentrant sur les solutions en plastique rigide pour les secteurs pharmaceutique et alimentaire.
- FabIndia : Après des retards dus à la volatilité du marché, le détaillant de mode devrait relancer ses projets suite à l'amélioration de la rentabilité de ses segments de vêtements et de produits alimentaires biologiques.
Points clés à retenir
- Une échelle record : L'IPO de Jio Platforms à 35 000 crores ₹ et celle de la NSE à 25 000 crores ₹ devraient dominer le marché, établissant potentiellement de nouveaux standards pour les émissions publiques indiennes.
- Diversité sectorielle : Le pipeline à venir offre un mélange équilibré d'industrie traditionnelle (Aastha Spintex, Knack Packaging), de biens de consommation de base (Milky Mist) et de technologie à forte croissance (Zepto, Acko).
- Allocation stratégique du capital : Les acteurs majeurs se concentrent sur le renforcement structurel, Jio privilégiant l'infrastructure de l'IA et le remboursement de la dette, tandis que Milky Mist se concentre sur l'expansion de son portefeuille premium.