أرباح Micron: هل سيحافظ قطاع أشباه الموصلات على زخم انتعاش الذكاء الاصطناعي؟
في الوقت الذي تصارع فيه "وول ستريت" التقييمات المرتفعة، تتجه كل الأنظار نحو التقرير الربعي المرتقب لشركة Micron Technology لتحديد ما إذا كان ازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يمتلك المزيد من الزخم. ومع تحليق المؤشرات الأمريكية الرئيسية بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، سيكون أداء Micron بمثابة اختبار حاسم للطلب على الرقائق والإنفاق على مراكز البيانات.
Micron كمقياس لنبض الطلب على الذكاء الاصطناعي
يتطلع المستثمرون إلى Micron Technology للتأكد من استمرار تسارع قطاع أشباه الموصلات. وتزداد المخاطر بشكل خاص بالنظر إلى الأداء المتميز للشركة؛ حيث قفزت أسهم Micron بنسبة 298% هذا العام. ومن المتوقع أن يكشف التقرير القادم يوم الأربعاء، 24 يونيو، عما إذا كان الارتفاع الهائل في الإنفاق على مراكز البيانات يترجم إلى نمو مستدام في الأرباح.
يشير خبراء الصناعة إلى أن سوق أشباه الموصلات يعمل حاليًا ضمن "حلقة تغذية راجعة إيجابية". وقد أشار ستيف كولانو، كبير مسؤولي الاستثمار في Integrated Partners، إلى أن الطلب على الرقائق "فاق كل التوقعات" مقارنة بالطاقة الاستيعابية الحالية، وهو ما يتضح من خلال تراكم الطلبات الكبيرة ونسب الطلبات إلى الفواتير (book-to-bill) الصحية. ويدعم هذا التوجه توقعات شركات التكنولوجيا الكبرى، والتي تشير إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد يرتفع إلى أكثر من 700 مليار دولار هذا العام، وهي قفزة كبيرة مقارنة بـ 400 مليار دولار التي شوهدت سابقًا.
زخم أشباه الموصلات وتوجهات السوق
لا يزال المشهد الأوسع لأشباه الموصلات متفائلاً. فقد سجل مؤشر Philadelphia SE Semiconductor مؤخرًا مستوى قياسيًا جديدًا، محققًا مكاسب بنسبة 7% خلال الأسبوع الماضي. ويتم تعزيز هذا الزخم بشكل أكبر من خلال التحولات الاستراتيجية في الصناعة، مثل اتفاقية Apple للشراكة مع Intel لتصميم وتصنيع الرقائق في الولايات المتحدة، مما وفر دفعة لمؤشر S&P 500.
علاوة على ذلك، فإن إدراج أسماء مرتبطة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للرقائق مثل Astera Labs و CoreWeave في مؤشر Nasdaq يجبر صناديق المؤشرات على زيادة تعرضها لهذا القطاع. وكما يشير آندي برات من شركة Burney Company، فإن استراتيجية السوق السائدة هي الاستمرار في المراهنة على هذه الشركات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي "حتى يثبت العكس".
الرياح الاقتصادية الكلية المعاكسة وتوقعات النمو
في حين تهيمن سردية الذكاء الاصطناعي، يجب على المستثمرين توخي الحذر تجاه الخلفية الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً. في الأسبوع المقبل، تترقب الأسواق بيانات بالغة الأهمية، بما في ذلك مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول. ستكون هذه التقارير حيوية في تقييم صحة المستهلك الأمريكي والنمو الاقتصادي العام.
هناك أيضاً مخاوف بشأن تباطؤ نمو أرباح الشركات. فبينما شهد مؤشر S&P 500 أرباحاً قوية في الربع الأول، يُقدر نمو الربع الثاني بنسبة 22.9%، وهو انخفاض ملحوظ عن نسبة 29.3% المسجلة في الربع الأول. ويحذر المحللون من أنه إذا تعثرت تداولات الذكاء الاصطناعي، فقد يتضاءل "أثر الثروة" الناتج عن أسواق الأسهم القوية، مما قد يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي والاستقرار الاقتصادي الأوسع.
أهم النقاط المستخلصة
- مؤشر حاسم: ستكون أرباح شركة Micron Technology بمثابة مقياس أساسي لمعرفة ما إذا كان الطلب على أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يتسارع أم أنه وصل إلى مرحلة الاستقرار.
- تدفق هائل لرؤوس الأموال: من المتوقع أن يرتفع إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي ليصل إلى نحو 700 مليار دولار، مما يعزز الطلب الهيكلي على الرقائق عالية الأداء.
- المخاطر الاقتصادية الكلية: يجب على المستثمرين الموازنة بين التفاؤل بالذكاء الاصطناعي وبين توقعات تباطؤ نمو أرباح مؤشر S&P 500 وبيانات التضخم والناتج المحلي الإجمالي الأمريكية القادمة.