گزارش سود Micron: آیا بخش نیمههادی میتواند رالی هوش مصنوعی را تداوم بخشد؟
در حالی که والاستریت با ارزشگذاریهای بالا دستوپنجه نرم میکند، تمام نگاهها به گزارش فصلی آتی Micron Technology دوخته شده است تا مشخص شود آیا رونق سرمایهگذاری در هوش مصنوعی شتاب بیشتری در پیش دارد یا خیر. با نوسان شاخصهای اصلی ایالات متحده در نزدیکی بالاترین سطوح تاریخی خود، عملکرد Micron به عنوان یک آزمون تعیینکننده برای تقاضای تراشه و هزینهکرد در مراکز داده عمل خواهد کرد.
Micron به عنوان معیار سنجش تقاضای هوش مصنوعی
سرمایهگذاران به Micron Technology چشم دوختهاند تا تداوم شتاب بخش نیمههادی را تأیید کنند. با توجه به عملکرد درخشان این شرکت، ریسک و اهمیت موضوع بسیار بالاست؛ سهام Micron در سال جاری ۲۹۸ درصد رشد کرده است. انتظار میرود گزارش آتی در روز چهارشنبه، ۲۴ ژوئن، مشخص کند که آیا افزایش عظیم هزینهکرد در مراکز داده به رشد سود مستمر تبدیل شده است یا خیر.
کارشناسان صنعت معتقدند که بازار نیمههادی در حال حاضر در یک «حلقه بازخورد مثبت» قرار دارد. استیو کولانو، مدیر ارشد سرمایهگذاری در Integrated Partners، خاطرنشان کرد که تقاضا برای تراشهها در مقایسه با ظرفیت موجود، در حال حاضر «بسیار فراتر از حد انتظار» است که شواهد آن در حجم بالای سفارشهای معوق و نسبتهای مطلوب سفارش به فروش (book-to-bill) مشهود است. این دیدگاه توسط پیشبینیهای غولهای فناوری (Big Tech) نیز حمایت میشود؛ پیشبینیها نشان میدهند که هزینهکرد در حوزه هوش مصنوعی میتواند در سال جاری به بیش از ۷۰۰ میلیارد دلار برسد که جهشی قابل توجه نسبت به ۴۰۰ میلیارد دلار قبلی است.
شتاب بخش نیمههادی و جو بازار
چشمانداز کلی بخش نیمههادی همچنان صعودی است. شاخص Philadelphia SE Semiconductor اخیراً با کسب ۷ درصد رشد در هفته گذشته، به رکورد جدیدی دست یافت. این شتاب با تغییرات استراتژیک در صنعت، مانند توافق Apple برای همکاری با Intel در طراحی و تولید تراشه در ایالات متحده، که باعث تقویت شاخص S&P 500 شده است، بیشتر تقویت میشود.
علاوه بر این، ورود نامهای مرتبط با زیرساختهای هوش مصنوعی و تراشه مانند Astera Labs و CoreWeave به نزدک (Nasdaq)، صندوقهای شاخصی را مجبور میکند تا میزان حضور خود در این بخش را افزایش دهند. همانطور که اندی پرات از شرکت Burney پیشنهاد میکند، استراتژی حاکم بر بازار این است که شرطبندی روی این شرکتهای مبتنی بر هوش مصنوعی «تا زمانی که خلاف آن ثابت شود» ادامه یابد.
موانع اقتصاد کلان و پیشبینیهای رشد
در حالی که روایت هوش مصنوعی بر بازار غالب است، سرمایهگذاران باید نسبت به پسزمینه کلان اقتصادی با احتیاط برخورد کنند. هفته آینده، بازار منتظر دادههای حیاتی، از جمله شاخص تورم مورد نظر فدرال رزرو و آمار نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول است. این گزارشها در ارزیابی سلامت مصرفکننده آمریکایی و رشد عمومی اقتصاد بسیار حیاتی خواهند بود.
همچنین نگرانیهایی در مورد کاهش سرعت رشد سود شرکتها وجود دارد. در حالی که شاخص S&P 500 در سه ماهه اول شاهد سودآوری قدرتمندی بود، رشد سه ماهه دوم ۲۲.۹٪ تخمین زده میشود که کاهش قابل توجهی نسبت به ۲۹.۳٪ ثبتشده در سه ماهه اول است. تحلیلگران هشدار میدهند که اگر روند معاملاتی هوش مصنوعی با تضعیف مواجه شود، «اثر ثروت» (wealth effect) ایجاد شده توسط بازارهای سهام قدرتمند ممکن است کاهش یابد و به طور بالقوه بر مخارج مصرفکننده و ثبات گستردهتر اقتصادی تأثیر بگذارد.
نکات کلیدی
- شاخص حیاتی: سود شرکت Micron Technology به عنوان معیار اصلی برای تعیین اینکه آیا تقاضا برای نیمههادیهای مرتبط با هوش مصنوعی در حال شتاب گرفتن است یا به مرحله ثبات رسیده، عمل خواهد کرد.
- ورود عظیم سرمایه: پیشبینی میشود هزینههای هوش مصنوعی شرکتهای بزرگ فناوری (Big Tech) به سمت ۷۰۰ میلیارد دلار افزایش یابد که این امر تقاضای ساختاری برای تراشههای با عملکرد بالا را تقویت میکند.
- ریسکهای کلان: سرمایهگذاران باید بین خوشبینی به هوش مصنوعی و کاهش پیشبینیهای رشد سود S&P 500 و همچنین دادههای آتی تورم و GDP ایالات متحده تعادل برقرار کنند.