Звітність Micron: чи зможе сектор напівпровідників підтримати ралі ШІ?

Поки Волл-стріт намагається впоратися з високими оцінками вартості, усі погляди прикуті до майбутнього квартального звіту Micron Technology, щоб визначити, чи має бум інвестицій у штучний інтелект подальший потенціал для зростання. Оскільки основні індекси США коливаються поблизу історичних максимумів, показники Micron стануть критичним лакмусовим папірцем для попиту на чипи та витрат на центри обробки даних.

Micron як індикатор попиту на ШІ

Інвестори очікують від Micron Technology підтвердження подальшого прискорення розвитку сектору напівпровідників. Ставки надзвичайно високі, враховуючи вражаючі результати компанії: акції Micron зросли на 298% цього року. Очікується, що майбутній звіт у середу, 24 червня, покаже, чи перетворюється масове зростання витрат на центри обробки даних на стале зростання прибутку.

Галузеві експерти припускають, що ринок напівпровідників наразі працює в режимі «позитивного зворотного зв'язку». Стів Колоно, директор з інвестицій Integrated Partners, зазначив, що попит на чипи зараз є «неймовірно високим» відносно наявних потужностей, про що свідчать значні замовлення в черзі та здорові коефіцієнти book-to-bill. Це ставлення підкріплюється прогнозами технологічних гігантів, які свідчать про те, що витрати на ШІ цього року можуть зрости до понад 700 мільярдів доларів, що є значним стрибком порівняно з попередніми 400 мільярдами доларів.

Динаміка напівпровідників та ринкові настрої

Загальний стан сектору напівпровідників залишається оптимістичним. Індекс Philadelphia SE Semiconductor нещодавно досяг історичного максимуму, зробивши приріст на 7% за останній тиждень. Цю динаміку додатково підтримують стратегічні галузеві зміни, такі як домовленість Apple про партнерство з Intel щодо проектування та виробництва чипів у США, що сприяло зростанню індексу S&P 500.

Крім того, включення таких компаній, що займаються інфраструктурою ШІ та чипів, як-от Astera Labs та CoreWeave, до складу Nasdaq змушує індексні фонди збільшувати свою частку в цьому секторі. Як зазначає Енді Пратт із Burney Company, панівною ринковою стратегією є продовження ставок на ці компанії, що керуються ШІ, «доки не буде доведено протилежне».

Макроекономічні перешкоди та прогнози зростання

Хоча наратив про ШІ домінує, інвесторам слід залишатися обережними щодо ширшого макроекономічного фону. Наступного тижня ринок очікує на критично важливі дані, зокрема на улюблений показник інфляції Федеральної резервної системи та остаточне значення ВВП за перший квартал. Ці звіти будуть життєво важливими для оцінки стану американського споживача та загального економічного зростання.

Також існують побоювання щодо сповільнення темпів зростання корпоративних прибутків. Хоча в першому кварталі індекс S&P 500 продемонстрував стійке зростання прибутків, зростання у другому кварталі оцінюється у 22,9%, що є помітним падінням порівняно з 29,3%, зафіксованими в першому кварталі. Аналітики попереджають: якщо тренд на купівлю акцій, пов'язаних із ШІ, ослабне, «ефект багатства», створений сильними ринками акцій, може зменшитися, що потенційно вплине на споживчі витрати та загальну економічну стабільність.

Ключові висновки

• Критичний індикатор: Прибутки Micron Technology слугуватимуть основним показником того, чи прискорюється попит на напівпровідники, пов'язані з ШІ, чи він виходить на плато.
• Масштабний приплив капіталу: Прогнозується, що витрати Big Tech на ШІ наближатимуться до 700 мільярдів доларів, що підкріплює структурний попит на високопродуктивні чипи.
• Макроекономічні ризики: Інвесторам необхідно збалансувати оптимізм щодо ШІ з прогнозами сповільнення зростання прибутків S&P 500, а також із майбутніми даними щодо інфляції та ВВП США.