الروبية تسجل أعلى مستوى لها في ستة أسابيع وسط إجراءات بنك الاحتياطي الهندي وتوقعات بتدفقات الدولار

أظهرت الروبية الهندية قوة ملحوظة هذا الأسبوع، حيث سجلت أعلى مستوى لها منذ ستة أسابيع مع بدء تفعيل التدخلات الاستراتيجية التي اتخذها بنك الاحتياطي الهندي (RBI). وبدعم من تراجع أسعار النفط الخام العالمية والزيادات المتوقعة في الودائع بالعملات الأجنبية، تظهر العملة المحلية علامات على تعافٍ ملموس.

تدخلات بنك الاحتياطي الهندي تدفع ارتفاع قيمة العملة

ويُعزى الصعود الأخير للروبية، الذي شهد وصولها إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 94.29 لكل دولار أمريكي، بشكل كبير إلى الإجراءات الحاسمة التي اتخذها بنك الاحتياطي الهندي لتعزيز تدفقات الدولار. ولتشجيع الهنود المقيمين في الخارج على إيداع الأموال، رفعت البنوك أسعار الفائدة على ودائع غير المقيمين بالعملة الأجنبية (FCNR-B) بشكل كبير بمقدار 200 إلى 450 نقطة أساس.

وقد تم تسهيل هذه الخطوة بفضل قرار الجهة التنظيمية بتحمل تكاليف التحوط على حشد الودائع المرتبطة بالعملات الأجنبية. ومن خلال السماح للبنوك بمبادلة الدولار بالقيمة الاسمية، وفر بنك الاحتياطي الهندي وفورات كبيرة في التكاليف، مما جعل جذب رؤوس الأموال الدولية أكثر جاذبية للبنوك. وقد ساعدت هذه التحولات في السياسة على ارتفاع قيمة الروبية بنسبة 1.3% تقريبًا عن مستويات الإغلاق السابقة.

تدفقات الدولار المتوقعة ومعنويات السوق

ويبدي محللو السوق تفاؤلاً باستمرار هذا الزخم. ووفقاً لـ KN Dey، وهو مستشار أول في سوق الصرف الأجنبي، فمن المتوقع أن تكتسب التدفقات إلى ودائع FCNR-B زخماً كبيراً بدءاً من الأسبوع المقبل. ويوفر هذا التدفق للعملات الأجنبية، إلى جانب التباطؤ الملحوظ في تدفقات الدولار الخارجة من الأسواق المحلية، حماية قوية للروبية.

كما تعززت المعنويات بفضل هدوء أسواق الطاقة العالمية. ومع استمرار تراجع أسعار النفط الخام — مدفوعة بآمال تخفيف ضغوط الإمدادات من خلال اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران — خف الضغط على فاتورة واردات الهند. هذا الارتياح في الاقتصاد الكلي، كما أشار محلل HDFC Securities، Dilip Parmar، سمح للروبية بالتفوق على نظيراتها الآسيوية في الجلسات الأخيرة.

التعامل مع التقلبات طويلة الأجل

رغم المكاسب الأخيرة وجلسات الارتفاع المتتالية الأربع، لا تزال رحلة الروبية بمثابة مهمة تعافٍ. فلا تزال العملة تتداول بضعف ملحوظ مقارنة بإغلاقها في 27 فبراير عند 90.98 لكل دولار، وهو المستوى الذي كان مسجلاً قبل تصاعد التوترات الجيوسياسية التي تشمل الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. علاوة على ذلك، كانت الروبية قد أغلقت سابقاً عند 95.78 في 4 يونيو، مما يسلط الضوء على التقلبات التي أحدثتها الصراعات العالمية والتحولات في السياسة النقدية.

وبينما تقلصت المكاسب خلال اليوم قليلاً بسبب الطلب من الشركات والمستوردين عند مستويات 94.29/30، فإن المسار العام يشير إلى بيئة مستقرة. ويوفر الجمع بين ودائع FCNR-B عالية العائد وديناميكيات النفط الخام المواتية نافذة استراتيجية للروبية لتعزيز مكاسبها الأخيرة.

أهم النقاط المستخلصة