เงินรูปีพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ ท่ามกลางมาตรการของ RBI และการคาดการณ์เงินดอลลาร์ไหลเข้า

เงินรูปีของอินเดียแสดงความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ โดยพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ เนื่องจากมาตรการแทรกแซงเชิงกลยุทธ์ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เริ่มส่งผลสำเร็จ ด้วยแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบโลกที่ปรับตัวลดลงและการคาดการณ์ว่าเงินฝากเงินตราต่างประเทศจะเพิ่มสูงขึ้น สกุลเงินท้องถิ่นจึงเริ่มแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวอย่างชัดเจน

การแทรกแซงของ RBI ผลักดันให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น

การพุ่งขึ้นของเงินรูปีเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 94.29 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากมาตรการที่เด็ดขาดของ RBI เพื่อเสริมสร้างเงินดอลลาร์ไหลเข้า เพื่อจูงใจให้ชาวอินเดียในต่างประเทศนำเงินมาฝาก ธนาคารต่างๆ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเงินตราต่างประเทศสำหรับผู้ที่ไม่ได้พำนักในประเทศ (FCNR-B) อย่างรุนแรงถึง 200 ถึง 450 basis points

ความเคลื่อนไหวนี้ได้รับความสะดวกจากการตัดสินใจของผู้กำกับดูแลที่จะแบกรับต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง (hedging costs) ในการระดมเงินฝากที่ผูกกับเงินตราต่างประเทศ การอนุญาตให้ธนาคารสามารถแลกเปลี่ยนดอลลาร์ในราคาพาร์ (at par) ช่วยให้ RBI สามารถลดต้นทุนได้อย่างมหาศาล ทำให้ธนาคารต่างๆ มีแรงจูงใจมากขึ้นในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้ช่วยให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้นประมาณ 1.3% จากระดับราคาปิดก่อนหน้านี้

การคาดการณ์เงินดอลลาร์ไหลเข้าและบรรยากาศของตลาด

นักวิเคราะห์ตลาดมีความเชื่อมั่นว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไป ตามความเห็นของ KN Dey ที่ปรึกษาอาวุโสตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ คาดว่าเงินไหลเข้าสู่เงินฝาก FCNR-B จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่สัปดาห์หน้าเป็นต้นไป การไหลเข้าของเงินตราต่างประเทศนี้ ประกอบกับการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดของเงินดอลลาร์ที่ไหลออกจากตลาดในท้องถิ่น ช่วยสร้างเกราะป้องกันที่แข็งแกร่งให้กับเงินรูปี

บรรยากาศตลาดยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการชะลอตัวของตลาดพลังงานโลก เนื่องจากราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวลดลง โดยมีแรงขับเคลื่อนจากความหวังที่จะลดแรงกดดันด้านอุปทานผ่านข้อตกลงที่เป็นไปได้ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้แรงกดดันต่อค่าใช้จ่ายในการนำเข้าของอินเดียลดน้อยลง ตามที่ Dilip Parmar นักวิเคราะห์จาก HDFC Securities ระบุว่า การผ่อนคลายทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ช่วยให้เงินรูปีมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นกว่าสกุลเงินอื่นๆ ในเอเชียในช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา

การรับมือกับความผันผวนในระยะยาว

Despite the recent gains and the four consecutive sessions of appreciation, the rupee's journey remains a recovery mission. The currency is still trading significantly weaker than its February 27 close of 90.98 per dollar, a level seen before the geopolitical tensions involving the US, Israel, and Iran escalated. Furthermore, the rupee had previously closed at 95.78 on June 4, highlighting the volatility introduced by global conflicts and monetary policy shifts.

While intra-day gains were slightly curtailed by demand from corporates and importers at the 94.29/30 levels, the overall trajectory suggests a stabilized environment. The combination of high-yield FCNR-B deposits and favorable crude oil dynamics provides a strategic window for the rupee to consolidate its recent gains.

Key Takeaways

• Strategic RBI Support: The RBI’s decision to absorb hedging costs has enabled banks to raise FCNR-B deposit rates by up to 450 basis points, driving dollar inflows.
• Favorable Macro Drivers: Softening global crude oil prices and the expectation of increased foreign currency deposits are providing much-needed relief to the local currency.
• Market Outlook: While the rupee has hit a six-week high of 94.29, it remains in a recovery phase compared to its pre-geopolitical tension levels in February.