RBIના પગલાં અને અપેક્ષિત ડોલરના પ્રવાહ વચ્ચે રૂપિયો છ અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

ભારતીય રૂપિયો આ અઠવાડિયે નોંધપાત્ર મજબૂતી દર્શાવ્યો છે, જે રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના વ્યૂહાત્મક હસ્તક્ષેપના અસરો દેખાવા લાગતા છ અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો છે. વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવ અને વિદેશી ચલણના ડિપોઝિટમાં અપેક્ષિત વધારાના ટેકા સાથે, સ્થાનિક ચલણ નોંધપાત્ર સુધારાના સંકેતો આપી રહ્યું છે.

RBIના હસ્તક્ષેપથી ચલણના મૂલ્યમાં વધારો

રૂપિયાની તાજેતરની તેજી, જેમાં તેણે પ્રતિ યુએસ ડોલર 94.29 નો ઇન્ટ્રા-ડે હાઈ સ્પર્શ્યો હતો, તેનો મુખ્ય શ્રેય ડોલરના પ્રવાહને વધારવા માટે RBI દ્વારા લેવામાં આવેલા નિર્ણાયક પગલાંઓને જાય છે. વિદેશમાં રહેતા ભારતીયોને ભંડોળ જમા કરાવવા માટે પ્રોત્સાહિત કરવા માટે, બેંકોએ ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR-B) ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરમાં 200 થી 450 બેસિસ પોઈન્ટનો આક્રમક વધારો કર્યો છે.

આ પગલાને રેગ્યુલેટરના વિદેશી ચલણ સાથે જોડાયેલા ડિપોઝિટ એકત્રિત કરવા પર હેજિંગ ખર્ચ (hedging costs) ભોગવવાનો નિર્ણય સરળ બનાવ્યો છે. બેંકોને ડોલરને 'એટ પાર્' (at par) પર સ્વેપ કરવાની મંજૂરી આપીને, RBI એ નોંધપાત્ર ખર્ચ બચત પૂરી પાડી છે, જેનાથી બેંકો માટે આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીને આકર્ષવી વધુ આકર્ષક બની છે. આ નીતિગત ફેરફારોને કારણે રૂપિયો તેના અગાઉના બંધ સ્તરથી અંદાજે 1.3% વધ્યો છે.

અપેક્ષિત ડોલર પ્રવાહ અને બજારની ભાવના

બજારના વિશ્લેષકો આશાવાદી છે કે આ ગતિ ચાલુ રહેશે. સિનિયર ફોરેન એક્સચેન્જ માર્કેટ કન્સલ્ટન્ટ KN Dey ના જણાવ્યા અનુસાર, આવતા અઠવાડિયાથી FCNR-B ડિપોઝિટમાં પ્રવાહ નોંધપાત્ર રીતે વધવાની અપેક્ષા છે. વિદેશી હૂંડિયામણનો આ પ્રવાહ અને સ્થાનિક બજારોમાંથી ડોલરના બહારના પ્રવાહમાં જોવા મળતો નોંધપાત્ર ઘટાડો, રૂપિયા માટે મજબૂત ટેકો પૂરો પાડે છે.

વૈશ્વિક ઉર્જા બજારોમાં મંદી આવવાથી બજારની ભાવના વધુ મજબૂત બની છે. જેમ જેમ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ ઘટવાનું ચાલુ છે—જે સંભવિત યુએસ-ઈરાન કરાર દ્વારા સપ્લાયના દબાણને હળવું કરવાની આશાથી પ્રેરાયેલ છે—તેમ ભારતનું આયાત બિલનું દબાણ ઓછું થયું છે. HDFC Securities ના વિશ્લેષક દિલીપ પરમારે નોંધ્યું છે તેમ, આ મેક્રો-ઇકોનોમિક રાહતને કારણે તાજેતરના સત્રોમાં રૂપિયો તેના એશિયન સાથી દેશોના ચલણ કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કરી શક્યું છે.

લાંબા ગાળાની અસ્થિરતા વચ્ચે રસ્તો શોધવો

તાજેતરના વધારા અને સતત ચાર સત્રોના વધારા છતાં, રૂપિયાની સફર હજુ પણ પુનઃપ્રાપ્તિના મિશન જેવી જ છે. આ ચલણ હજુ પણ ૨૭ ફેબ્રુઆરીના ૯૦.૯૮ પ્રતિ ડોલરના બંધ ભાવ કરતા નોંધપાત્ર રીતે નબળું ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે અમેરિકા, ઈઝરાયેલ અને ઈરાન વચ્ચેના ભૂરાજકીય તણાવ વધતા પહેલાનું સ્તર હતું. વધુમાં, રૂપિયો અગાઉ ૪ જૂને ૯૫.૭૮ પર બંધ થયો હતો, જે વૈશ્વિક સંઘર્ષો અને નાણાકીય નીતિના ફેરફારો દ્વારા ઉભી થયેલી અસ્થિરતાને રેખાંકિત કરે છે.

જોકે ૯૪.૨૯/૩૦ ના સ્તરે કોર્પોરેટ અને આયાતકારોની માંગને કારણે દિવસ દરમિયાન થયેલા વધારામાં થોડો ઘટાડો થયો હતો, તેમ છતાં એકંદર વલણ સ્થિર વાતાવરણ સૂચવે છે. ઉચ્ચ વળતર ધરાવતા FCNR-B ડિપોઝિટ અને અનુકૂળ ક્રૂડ ઓઈલ ગતિશીલતાનું સંયોજન રૂપિયાને તેના તાજેતરના વધારાને મજબૂત કરવા માટે વ્યૂહાત્મક તક પૂરી પાડે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ