RBI ના હસ્તક્ષેપ અને ડોલરના પ્રવાહની આશા વચ્ચે રૂપિયો છ અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

બુધવારે ભારતીય રૂપિયો નોંધપાત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવતા છ અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો, કારણ કે વ્યૂહાત્મક સેન્ટ્રલ બેંકના હસ્તક્ષેપ અને વૈશ્વિક ક્રૂડના ઘટતા ભાવે જરૂરી વેગ પૂરો પાડ્યો હતો. જોકે ચલણમાં દિવસ દરમિયાન થોડી અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, પરંતુ વિદેશી ચલણના પ્રવાહમાં વધારાની અપેક્ષાને કારણે મૂળભૂત ભાવના સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી રહી છે.

RBI ના પગલાંથી ચલણના મૂલ્યમાં વધારો

રૂપિયાના તાજેતરના તેજીના મુખ્ય કારણોમાં ડોલરના પ્રવાહને મજબૂત કરવા માટે રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા લેવામાં આવેલા સક્રિય પગલાંનો સમાવેશ થાય છે. વિદેશમાં રહેતા ભારતીય મૂડીને આકર્ષવા માટે, બેંકોએ ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR-B) ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરમાં 200 થી 450 બેસિસ પોઈન્ટનો આક્રમક વધારો કર્યો છે.

આ પગલાને રેગ્યુલેટરના વિદેશી ચલણ સાથે જોડાયેલ ડિપોઝિટ એકત્રિત કરવાના હેજિંગ ખર્ચ (hedging costs) ભોગવવાનો નિર્ણય સરળ બનાવ્યો હતો. બેંકોને ડોલરને 'એટ પાર્' (at par) પર સ્વેપ કરવાની મંજૂરી આપીને, RBI એ આ ડિપોઝિટ એકત્રિત કરવાનો ખર્ચ નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડ્યો છે, જેનાથી FCNR-B માર્ગ બિન-નિવાસી ભારતીયો માટે અત્યંત આકર્ષક વિકલ્પ બની ગયો છે. નિષ્ણાતોનું સૂચન છે કે FCNR-B ડિપોઝિટમાં આ વધારો આવતા અઠવાડિયાથી રૂપિયાને વધુ ટેકો આપવાની અપેક્ષા છે.

વૈશ્વિક ક્રૂડ અને ભૌગોલિક રાજકીય ભાવનાની અસર

સ્થાનિક નીતિ ઉપરાંત, વૈશ્વિક મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોએ રૂપિયાના પ્રદર્શનમાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવી હતી. વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં સતત ઘટાડાને કારણે ચલણ 94.46 પર 10 પૈસા મજબૂત રીતે ખૂલી હતી. ઊર્જા ખર્ચમાં આ ઘટાડો સપ્લાયના દબાણમાં રાહત મળવાની અપેક્ષા સાથે જોડાયેલ છે, જે સંભવતઃ યુએસ-ઈરાન કરાર અંગેની ચર્ચાઓને કારણે હોઈ શકે છે.

ભારત ક્રૂડ ઓઈલનો મોટો આયાતકાર હોવાથી, ઊર્જાના નીચા ભાવ તેલના વેપારના સેટલમેન્ટ માટે યુએસ ડોલરની માંગ ઘટાડે છે, જેનાથી સ્થાનિક ચલણ પરનું દબાણ ઓછું થાય છે. HDFC સિક્યોરિટીઝના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે ઊર્જાના દબાણમાં રાહત અને અપેક્ષિત ડોલરના પ્રવાહના આ સંયોજનને કારણે રૂપિયો તેના એશિયન સાથી દેશો કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કરી શક્યું હતું, જે 94.29 ના ઇન્ટ્રાડે હાઈ સ્તરે પહોંચ્યું હતું—જે 7 મે પછીનું તેનું સૌથી મજબૂત સ્તર છે.

બજારની અસ્થિરતા અને ઐતિહાસિક સંદર્ભ

તાજેતરના લાભો છતાં, રૂપિયાની સફર હજુ પણ નોંધપાત્ર નીચલા સ્તરોમાંથી પુનઃપ્રાપ્તિની વાર્તા છે. બુધવારે ચલણ પ્રતિ યુએસ ડોલર 94.53 પર બંધ થયું હતું, જે તે સ્તરે કોર્પોરેટ અને આયાતકારોની માંગને કારણે તેના 94.29 ના ઉચ્ચ સ્તરમાંથી સહેજ પાછળ આવ્યું હતું.

વ્યાપક દ્રષ્ટિકોણથી જોતા, રૂપિયો ૨૭ ફેબ્રુઆરીના ૯૦.૯૮ ના બંધ ભાવ કરતા નોંધપાત્ર રીતે નબળો રહ્યો છે, જે મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધતા પહેલાનું સ્તર હતું. આ ઉપરાંત, ૪ જૂનના ૯૫.૭૮ ના બંધ ભાવ પછી ચલણ પર દબાણ જોવા મળ્યું છે. જોકે, સ્થાનિક બજારોમાંથી ડોલરનો બહાર જતો પ્રવાહ ધીમો પડ્યો છે અને વ્યવસ્થિત ઇનફ્લોની અપેક્ષા છે, તેથી રૂપિયો તાત્કાલિક સ્થિર થતો જણાય છે.

મુખ્ય તારણો