أسهم SpaceX تتراجع أكثر: محو 600 مليار دولار من القيمة السوقية

تواجه SpaceX تصحيحاً سوقياً كبيراً مع انخفاض أسهمها بنسبة 3% إضافية يوم الثلاثاء، مما يمدد موجة بيع عنيفة استمرت لثلاث جلسات. وقد أدى هذا التراجع إلى محو أكثر من 600 مليار دولار من القيمة السوقية، مما دفع تقييم عملاق الفضاء إلى ما دون حاجز الـ 2 تريليون دولار لأول مرة منذ ظهورها البارز في بورصة Nasdaq.

تحول دراماتيكي عن الإدراج القياسي

يمثل التقلب الحالي تبايناً صارخاً مع دخول SpaceX المذهل إلى الأسواق العامة. فبعد طرحها العام الأولي بسعر 135 دولاراً للسهم، ارتفع السهم بنسبة تقارب 67%، ليصل لفترة وجيزة إلى 225 دولاراً للسهم. وعند ذروته، اقترب تقييم الشركة من 3 تريليونات دولار، مما سمح لها بتجاوز عمالقة الصناعة مثل Amazon وMicrosoft مؤقتاً لتصبح رابع أغلى شركة مدرجة في العالم.

ومع ذلك، فقد أدى التراجع الأخير إلى إبطال الكثير من ذلك الزخم. ومع تراجع سعر السهم، تكافح الشركة للحفاظ على التقييم المرتفع الذي تبناه المستثمرون في البداية خلال إدراجها الضخم.

مخاوف المستثمرين: التقييم، والديون، ومخاطر ESG

يعود التحول في معنويات المستثمرين إلى الانتقال من الحماس تجاه النمو إلى التدقيق في الأساسيات المالية. وبينما تحافظ SpaceX على مكانة مهيمنة في عمليات الإطلاق الفضائي التجاري، وخدمات الأقمار الصناعية Starlink، والذكاء الاصطناعي، فقد ظهرت عدة مؤشرات تحذيرية:

  • الضغوط المالية: يتزايد حذر المستثمرين من تقييم الشركة المرتفع، ومعدلات استنزاف السيولة المتزايدة، وعبء الديون الثقيل المرتبط بالاستثمارات القوية في مجال الذكاء الاصطناعي.
  • تصنيف الاستدامة: وزيادةً للضغوط، أفادت التقارير أن MSCI قد منحت SpaceX تصنيف CCC ESG — وهو أدنى درجة ممكنة في مقياسها المكون من سبع مستويات — مشيرةً إلى مخاطر بيئية واجتماعية وحوكمة كبيرة.
  • إعادة تمويل الديون: بدلاً من إصدار أسهم جديدة لتعزيز ميزانيتها العمومية، أعلنت SpaceX عن خطط لجمع الأموال من خلال إصدار سندات لإعادة تمويل ديونها قصيرة الأجل.

التأثير على إيلون ماسك وسوق التكنولوجيا الأوسع

كان لهذا التصحيح السوقي أيضاً تأثير عميق على الثروة الشخصية للمدير التنفيذي إيلون ماسك. فبامتلاكه حوالي 38% من SpaceX، شهد ماسك تقلص صافي ثروته بمقدار 350 مليار دولار تقريباً منذ وصول السهم إلى ذروته في وقت سابق من هذا الشهر، مما خفض إجمالي ثروته إلى حوالي 1.1 تريليون دولار.

يأتي تراجع SpaceX في ظل موجة بيع أوسع في قطاع التكنولوجيا. حيث يسير مؤشر Nasdaq-100 حالياً على مسار فقدان أكثر من 1 تريليون دولار من قيمته السوقية مع خروج المستثمرين من أسهم التكنولوجيا والشركات المصنعة لأشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الكبيرة. ورغم هذه التحديات، لا يزال من المتوقع أن تشهد SpaceX تدفقات استثمارية غير نشطة بمجرد إضافتها رسمياً إلى مؤشر Nasdaq-100.

النقاط الرئيسية

  • خسارة هائلة في التقييم: فقدت SpaceX أكثر من 600 مليار دولار من قيمتها السوقية في ثلاث جلسات فقط، مما أدى إلى انخفاض قيمتها السوقية إلى ما دون 2 تريليون دولار.
  • التدقيق في الأساسيات: يتحول المستثمرون من التفاؤل بالنمو إلى القلق بشأن ارتفاع معدل استنزاف السيولة، وتزايد الديون، وتصنيف ESG المنخفض (CCC) من قبل MSCI.
  • تضرر ثروة ماسك: أدى انخفاض السهم إلى محو ما يقرب من 350 مليار دولار من ثروة إيلون ماسك الشخصية منذ وصول تقييم الشركة إلى ذروته الأخيرة.