SpaceX کے حصص میں مزید کمی: 600 ارب ڈالر کی مارکیٹ ویلیو ختم

SpaceX کو مارکیٹ میں ایک بڑی اصلاح (correction) کا سامنا ہے کیونکہ منگل کے روز اس کے حصص میں مزید 3 فیصد کمی آئی، جس سے مسلسل تین سیشنز کی شدید فروخت کا سلسلہ جاری رہا۔ اس گراوٹ نے مارکیٹ کیپیٹلائزیشن سے 600 ارب ڈالر سے زائد کا نقصان کر دیا ہے، جس کے نتیجے میں اس خلائی ادارے کی مالیت اپنے نیسڈیک (Nasdaq) میں شاندار آغاز کے بعد پہلی بار 2 ٹریلین ڈالر کی حد سے نیچے گر گئی ہے۔

ریکارڈ توڑ لسٹنگ کے بعد ایک ڈرامائی تبدیلی

موجودہ اتار چڑھاؤ SpaceX کی عوامی مارکیٹوں میں شاندار آمد کے بالکل برعکس ہے۔ 135 ڈالر فی شیئر پر اپنے IPO کے بعد، اسٹاک میں تقریباً 67 فیصد اضافہ ہوا اور یہ عارضی طور پر 225 ڈالر فی شیئر تک پہنچ گیا۔ اپنے عروج پر، کمپنی کی مالیت 3 ٹریلین ڈالر کے قریب پہنچ گئی تھی، جس نے اسے عارضی طور پر Amazon اور Microsoft جیسے صنعتی دیو ہیکل اداروں سے آگے نکل کر دنیا کی چوتھی سب سے قیمتی لسٹڈ کمپنی بنا دیا تھا۔

تاہم، حالیہ گراوٹ نے اس تمام رفتار کو ختم کر دیا ہے۔ جیسے جیسے اسٹاک کی قیمت نیچے گر رہی ہے، کمپنی اس پریمیم ویلیویشن کو برقرار رکھنے کے لیے جدوجہد کر رہی ہے جسے سرمایہ کاروں نے اس کی شاندار لسٹنگ کے دوران قبول کیا تھا۔

سرمایہ کاروں کے خدشات: ویلیویشن، قرض، اور ESG خطرات

سرمایہ کاروں کے رجحان میں تبدیلی ترقی کے جوش و خروش سے مالیاتی بنیادوں کے باریک بینی سے جائزہ لینے کی طرف منتقل ہونے کی وجہ سے آئی ہے۔ اگرچہ SpaceX تجارتی خلائی لانچز، Starlink سیٹلائٹ سروسز، اور مصنوعی ذہانت (AI) میں اپنا غلبہ برقرار رکھے ہوئے ہے، لیکن کئی خطرے کے نشانات سامنے آئے ہیں:

  • مالیاتی دباؤ: سرمایہ کار کمپنی کی بلند ویلیویشن، بڑھتی ہوئی کیش برن ریٹ (cash burn rates)، اور AI میں جارحانہ سرمایہ کاری سے وابستہ بھاری قرض کے بوجھ کے بارے میں تیزی سے محتاط ہو رہے ہیں۔
  • پائیداری کی درجہ بندی: دباؤ میں اضافے کے ساتھ، رپورٹ کے مطابق MSCI نے SpaceX کو CCC ESG ریٹنگ دی ہے—جو اس کے سات درجوں کے پیمانے پر ممکنہ طور پر سب سے کم اسکور ہے—جس میں اہم ماحولیاتی، سماجی اور گورننس کے خطرات کا حوالہ دیا گیا ہے۔
  • قرض کی ری فنانسنگ: اپنے بیلنس شیٹ کو مضبوط بنانے کے لیے نئی इक्विटी (equity) جاری کرنے کے بجائے، SpaceX نے اپنے قلیل مدتی قرض کی ری فنانسنگ کے لیے بانڈ کے ذریعے فنڈز جمع کرنے کا منصوبہ宣布 کیا ہے۔

ایلون مسک اور وسیع تر ٹیک مارکیٹ پر اثرات

اس مارکیٹ کی اصلاح نے CEO ایلون مسک کی ذاتی دولت پر بھی گہرا اثر ڈالا ہے۔ SpaceX کے تقریباً 38 فیصد حصے کی ملکیت کے ساتھ، مسک کی نیٹ ورتھ اس مہینے کے شروع میں اسٹاک کے عروج کے بعد سے اندازاً 350 ارب ڈالر کم ہو گئی ہے، جس سے ان کی کل دولت تقریباً 1.1 ٹریلین ڈالر رہ گئی ہے۔

SpaceX کی یہ گراوٹ ٹیکنالوجی کے وسیع تر شعبے میں فروخت کے رجحان کے پس منظر میں ہو رہی ہے۔ Nasdaq-100 اس وقت مارکیٹ ویلیو میں 1 ٹریلین ڈالر سے زیادہ کے نقصان کی طرف بڑھ رہا ہے کیونکہ سرمایہ کار بڑے کیپ (large-cap) ٹیکنالوجی اور سیمیکنڈکٹر اسٹاک سے باہر نکل رہے ہیں۔ ان مشکلات کے باوجود، توقع ہے کہ SpaceX میں پیسو ان فلو (passive inflows) دیکھنے کو ملے گا جب اسے باضابطہ طور پر Nasdaq-100 انڈیکس میں شامل کیا جائے گا۔

اہم نکات

  • ویلیویشن کا بڑا نقصان: SpaceX نے محض تین سیشنز میں مارکیٹ ویلیو سے 600 ارب ڈالر سے زیادہ کا نقصان کیا ہے، جس سے اس کی مارکیٹ کیپ 2 ٹریلین ڈالر سے نیچے گر گئی ہے۔
  • بنیادی جانچ پڑتال: سرمایہ کار ترقی کے حوالے سے خوش فہمی سے ہٹ کر زیادہ کیش برن، بڑھتے ہوئے قرض، اور MSCI کی طرف سے کم CCC ESG ریٹنگ کے خدشات کی طرف مائل ہو رہے ہیں۔
  • مسک کی نیٹ ورت پر اثر: کمپنی کی حالیہ ویلیویشن کے عروج کے بعد سے اسٹاک میں کمی نے ایلون مسک کی ذاتی دولت سے تقریباً 350 ارب ڈالر ختم کر دیے ہیں۔