تقييم SpaceX يقترب من 3 تريليونات دولار، متجاوزاً Amazon وMicrosoft
حققت شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك ظهوراً تاريخياً في السوق، حيث قفز تقييمها متجاوزاً عمالقة التكنولوجيا Amazon وMicrosoft في غضون أيام من طرحها للاكتتاب العام. وبدفع من زخم المستثمرين القوي وانتعاش هائل بعد الاكتتاب العام، تضع هذه القوة الضاربة في مجالات الصواريخ والذكاء الاصطناعي نفسها بسرعة ضمن أكثر الشركات قيمة في العالم.
صعود نيزكي في القيمة السوقية
في أعقاب ظهور أولوي مذهل، ارتفعت أسهم SpaceX (SPCX) بنسبة 14.3% يوم الثلاثاء، لتصل إلى سعر 220 دولاراً للسهم الواحد. ويمثل هذا الارتفاع زيادة مذهلة بنسبة 62% عن سعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 135 دولاراً. وإذا استمرت هذه المكاسب، فإن القيمة السوقية للشركة ستحوم حول 2.85 تريليون دولار.
لقد أعاد هذا الصعود السريع تشكيل الهرم التكنولوجي بشكل جذري. فقد تجاوز تقييم SpaceX بالفعل شركة Amazon، التي تبلغ قيمتها 2.64 تريليون دولار، كما فاق لفترة وجيزة تقييم Microsoft البالغ 2.92 تريليون دولار. وكان حجم نشاط التداول غير مسبوق؛ حيث تم تداول أسهم بقيمة تزيد عن 23.1 مليار دولار من SpaceX في صباح واحد، مما جعل أحجام التداول المجمعة لشركات Nvidia وMicrosoft وTesla وApple تبدو ضئيلة بالمقارنة.
المضاربة مقابل الأساسيات: الجدل حول التقييم
على الرغم من القيمة السوقية الفلكية، ينقسم المحللون الماليون حول الوضع الصحي الأساسي للشركة. فخلافاً للعديد من عمالقة التكنولوجيا في Wall Street الذين يسجلون أرباحاً هائلة، سجلت SpaceX مبيعات بقيمة 18.67 مليار دولار العام الماضي، لكنها حققت صافي خسارة قدرها 4.94 مليار دولار. وتُعزى هذه الخسارة إلى حد كبير إلى اندماج الشركة مع شركة الذكاء الاصطناعي xAI التي تحقق خسائر.
وحذرت Ipek Ozkardeskaya، كبيرة محللي السوق في Swissquote Bank، من أن التقييم الحالي يبدو مدفوعاً بالمضاربة بدلاً من الأساسيات. وأشارت قائلة: "يمكننا القول بكل يقين إن هذا التقييم لا معنى له على الإطلاق اليوم"، مشيرة إلى أن جزءاً كبيراً من عمليات الشراء مدفوع بالتوقعات بأن الآخرين سيدفعون السعر إلى مستويات أعلى.
محفزات النمو والتقلب في المستقبل
من المتوقع أن تؤثر عدة عوامل فنية على سعر سهم SpaceX في الأسابيع المقبلة:
- الإدراج في المؤشرات: من المقرر إدراج السهم ضمن مسار سريع في مؤشر Nasdaq 100، حيث سيقوم كل من FTSE Russell وMSCI بإضافته إلى مؤشراتهما في 26 يونيو و29 يونيو على التوالي. سيؤدي ذلك إلى إثارة طلب كبير من الصناديق الخاملة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
- تداول الخيارات: يوفر إطلاق خيارات SPCX، بأسعار تنفيذ تتراوح بين 25 دولارًا و380 دولارًا، مسارًا جديدًا للمستثمرين للمراهنة على السهم، مما قد يخلق ضغطًا صعوديًا إضافيًا.
- الأسهم المتاحة للتداول المحدودة: يحذر المحللون من تقلبات عالية بسبب صغر حجم "الأسهم المتاحة للتداول" (عدد الأسهم المتاحة للتداول العام) وممارسة خيار "greenshoe"، مما أدى إلى زيادة إجمالي عوائد الاكتتاب العام إلى 85.7 مليار دولار.
علاوة على ذلك، تشير التحركات الاستراتيجية لشركة SpaceX، مثل الاستحواذ على شركة البرمجيات Anysphere مقابل 60 مليار دولار، إلى توسع هجومي في قطاعي البرمجيات والذكاء الاصطناعي.
أهم النقاط المستخلصة
- الهيمنة على السوق: تجاوزت SpaceX حاجز 2.8 تريليون دولار، متفوقة لفترة وجيزة على Microsoft وتجاوزت Amazon رسميًا من حيث القيمة السوقية.
- تقلبات عالية مرتقبة: نظرًا لصغر حجم الأسهم المتاحة للتداول والاهتمام المضاربي الكبير، يحذر الخبراء المستثمرين من الاستعداد لتقلبات سعرية كبيرة.
- الطلب المؤسسي: من المتوقع أن يؤدي الإدراج المرتقب في مؤشر Nasdaq 100 والمؤشرات العالمية الكبرى إلى تدفقات ضخمة من صناديق الاستثمار الخاملة.