La valorisation de SpaceX approche les 3 billions de dollars, dépassant Amazon et Microsoft

La société SpaceX d'Elon Musk a réalisé des débuts historiques sur le marché, sa valorisation ayant dépassé celle des géants technologiques Amazon et Microsoft quelques jours seulement après son introduction en bourse. Portée par un élan intense des investisseurs et un rallye massif post-introduction en bourse, cette puissance qui passe de la fusée à l'IA se positionne rapidement parmi les entreprises les plus précieuses au monde.

Une ascension fulgurante de la capitalisation boursière

Après des débuts fracassants, l'action SpaceX (SPCX) a grimpé de 14,3 % mardi, atteignant un prix de 220 $ par action. Cette envolée représente une augmentation stupéfiante de 62 % par rapport à son prix d'introduction initial de 135 $. Si ces gains se maintiennent, la capitalisation boursière de l'entreprise avoisinera les 2,85 billions de dollars.

Cette ascension rapide a fondamentalement remodelé la hiérarchie technologique. La valorisation de SpaceX a déjà dépassé celle d'Amazon, qui s'élève à 2,64 billions de dollars, et a brièvement éclipsé la valorisation de Microsoft, qui est de 2,92 billions de dollars. L'ampleur de l'activité boursière a été sans précédent ; plus de 23,1 milliards de dollars d'actions SpaceX ont changé de mains en une seule matinée, éclipsant les volumes de transactions combinés de Nvidia, Microsoft, Tesla et Apple.

Spéculation contre fondamentaux : le débat sur la valorisation

Malgré cette valeur boursière astronomique, les analystes financiers sont divisés sur la santé réelle de l'entreprise. Contrairement à de nombreux géants technologiques de Wall Street qui affichent des bénéfices massifs, SpaceX a déclaré un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars l'année dernière, mais a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars. Cette perte est largement attribuée à la fusion de l'entreprise avec la société d'IA déficitaire, xAI.

Ipek Ozkardeskaya, analyste de marché senior chez Swissquote Bank, a averti que la valorisation actuelle semble être dictée par la spéculation plutôt que par les fondamentaux. « Nous pouvons affirmer avec certitude que cette valorisation n'a absolument aucun sens aujourd'hui », a-t-elle noté, suggérant qu'une grande partie des achats est alimentée par l'espoir que d'autres feront grimper le prix encore plus haut.

Catalyseurs pour la croissance future et la volatilité

Plusieurs facteurs techniques devraient influencer le cours de l'action SpaceX dans les semaines à venir :

• Inclusion dans les indices : Le titre est prévu pour une inclusion accélérée dans le Nasdaq 100, FTSE Russell et MSCI l'ajoutant à leurs indices respectifs le 26 juin et le 29 juin. Cela déclenchera une demande importante de la part des fonds passifs et des ETF.
• Négociation d'options : Le lancement des options SPCX, avec des prix d'exercice allant de 25 $ à 380 $, offre une nouvelle voie aux investisseurs pour parier sur le titre, ce qui pourrait créer une pression supplémentaire à la hausse.
• Flottant limité : Les analystes mettent en garde contre une forte volatilité en raison d'un « flottant » relativement faible (le nombre d'actions disponibles sur le marché public) et de l'exercice de l'option de « surallocation » (greenshoe), qui a porté le produit total de l'introduction en bourse à 85,7 milliards de dollars.

De plus, les mouvements stratégiques de SpaceX, tels que l'acquisition de la société de logiciels Anysphere pour 60 milliards de dollars, signalent une expansion agressive dans les secteurs du logiciel et de l'IA.

Points clés à retenir

• Dominance du marché : SpaceX a franchi la barre des 2 800 milliards de dollars, dépassant brièvement Microsoft et surpassant officiellement Amazon en termes de capitalisation boursière.
• Forte volatilité à prévoir : En raison d'un faible flottant d'actions et d'un intérêt spéculatif marqué, les experts conseillent aux investisseurs de se préparer à d'importantes fluctuations de prix.
• Demande institutionnelle : L'inclusion prochaine dans le Nasdaq 100 et dans les principaux indices mondiaux devrait entraîner des flux massifs de la part des fonds d'investissement passifs.