La valorisation de SpaceX approche les 3 billions de dollars, dépassant Amazon et Microsoft
La société SpaceX d'Elon Musk a réalisé des débuts historiques sur le marché, voyant sa valorisation s'envoler au-delà des géants du secteur Amazon et Microsoft. Suite à un rallye massif après son introduction en bourse (IPO), ce géant de la fusée à l'IA est désormais positionné comme l'une des entreprises les plus précieuses au monde.
Une ascension fulgurante de la capitalisation boursière
Les actions de SpaceX ont connu une hausse massive, grimpant de plus de 14 % mardi pour atteindre 220 $ par action. Cela représente un bond stupéfiant de 62 % par rapport à son prix d'introduction en bourse (IPO) de 135 $. Si ces gains se maintiennent, la capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à environ 2,85 billions de dollars.
Cette ascension rapide a permis à SpaceX de dépasser Amazon, qui affiche une valorisation de 2,64 billions de dollars, et d'éclipser brièvement la valorisation de Microsoft, établie à 2,92 billions de dollars. Le volume d'échanges a été sans précédent ; plus de 23,1 milliards de dollars d'actions SpaceX ont changé de mains en une seule matinée, éclipsant les volumes de transactions combinés de Nvidia, Microsoft, Tesla et Apple.
Spéculation contre fondamentaux : le débat sur la valorisation
Malgré la frénésie du marché, les analystes financiers sont divisés sur la viabilité de la valorisation actuelle. Contrairement à de nombreux géants de la Big Tech qui affichent des bénéfices massifs, SpaceX a déclaré un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars l'année dernière, mais a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars, principalement en raison de sa fusion avec xAI, qui est déficitaire.
Ipek Ozkardeskaya, analyste de marché senior chez Swissquote Bank, a noté que la valorisation actuelle semble être tirée par la spéculation plutôt que par les fondamentaux, suggérant que les investisseurs achètent dans l'anticipation de nouvelles hausses de prix. De plus, la décision de l'entreprise d'acquérir la société de logiciels Anysphere pour 60 milliards de dollars ajoute une couche de complexité supplémentaire à sa stratégie d'expansion rapide.
Inclusion dans les indices et catalyseur de croissance future
Bien qu'une certaine volatilité soit attendue en raison d'un flottant relativement faible, plusieurs catalyseurs institutionnels pourraient stimuler la demande. SpaceX est en voie d'une inclusion accélérée dans le Nasdaq 100, ce qui imposera des achats de la part des fonds passifs et des ETF. De plus, FTSE Russell et MSCI doivent ajouter l'action à leurs indices respectifs les 26 et 29 juin.
La société de courtage Zephirin Group a initié sa couverture avec une recommandation à l'achat, citant la combinaison de la dynamique de marché, des flux passifs et de la rareté des actions disponibles comme moteurs d'une hausse potentielle. Le succès de l'introduction en bourse a été renforcé lorsque les teneurs de livres ont exercé l'option de surallocation (« greenshoe »), faisant passer le produit total de 75 milliards de dollars à 85,7 milliards de dollars.
Points clés
- Dominance historique sur le marché : La valorisation de SpaceX a atteint près de 2 850 milliards de dollars, dépassant brièvement Microsoft et surpassant de manière permanente Amazon.
- Risque de forte volatilité : Les analystes mettent en garde contre une volatilité extrême en raison d'un faible flottant et d'une valorisation qui excède actuellement la rentabilité nette de l'entreprise.
- Moteurs de la demande institutionnelle : Les inclusions prochaines dans les indices Nasdaq 100, FTSE Russell et MSCI devraient déclencher des achats importants de la part des fonds d'investissement passifs.