تقييم SpaceX يقترب من 3 تريليونات دولار، متجاوزاً Amazon و Microsoft

حققت شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك ظهوراً تاريخياً في السوق، حيث ارتفع تقييمها ليتجاوز عمالقة التكنولوجيا Amazon و Microsoft في غضون أيام قليلة فقط. وبعد طفرة هائلة في أسعار الأسهم، أصبحت هذه القوة الضاربة في مجالات الصواريخ والذكاء الاصطناعي الآن ضمن قائمة أغلى خمس شركات في العالم.

طفرة تاريخية بعد الاكتتاب العام

شهد سهم SpaceX (SPCX) ارتفاعاً دراماتيكياً بنسبة 14.3% يوم الثلاثاء، ليصل إلى 220 دولاراً للسهم الواحد. ويمثل هذا زيادة مذهلة بنسبة 62% عن سعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 135 دولاراً. وإذا استمرت هذه المكاسب، فمن المتوقع أن تصل القيمة السوقية للشركة إلى حوالي 2.85 تريليون دولار. وكان هذا الارتفاع كبيراً بما يكفي لتقديم أكبر دفعة لمؤشر Nasdaq Composite، حيث تجاوزت أحجام التداول 23.1 مليار دولار—متخطيةً أحجام التداول المجمعة لكل من Nvidia و Microsoft و Tesla و Apple.

وقد تعزز هذا الزخم بشكل أكبر من خلال ممارسة ضامني التغطية لخيار "greenshoe"، مما أدى إلى زيادة إجمالي عائدات الاكتتاب العام من 75 مليار دولار إلى 85.7 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت SpaceX عن الاستحواذ الاستراتيجي على شركة البرمجيات Anysphere مقابل 60 مليار دولار، مما يشير إلى توسعها القوي في قطاعي الذكاء الاصطناعي والبرمجيات.

الهيمنة على السوق مقابل الأساسيات المالية

وبينما تنافس القيمة السوقية لشركة SpaceX قيمة Microsoft البالغة 2.92 تريليون دولار وAmazon البالغة 2.64 تريليون دولار، إلا أن ملفها المالي لا يزال متميزاً عن شركات التكنولوجيا الكبرى التقليدية. ففي العام الماضي، سجلت SpaceX مبيعات بقيمة 18.67 مليار دولار، لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 4.94 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى اندماجها مع شركة xAI التي تحقق خسائر.

وقد أثار هذا الفارق بين التقييم والربحية تدقيقاً من قبل المحللين. حيث أشارت إيبك أوزكاردسكايا، كبيرة محللي السوق في Swissquote Bank، إلى أن التقييم الحالي يبدو مضارباً، مدفوعاً بشراء المستثمرين توقعاً لمزيد من الارتفاعات في الأسعار بدلاً من الأرباح الأساسية.

المحفزات القادمة: الإدراج في المؤشرات وتداول الخيارات

وعلى الرغم من التحذيرات من التقلبات، فمن المتوقع أن تؤدي عدة محفزات مؤسسية إلى زيادة الطلب. ومن المقرر إدراج SpaceX ضمن مسار سريع في مؤشر Nasdaq 100، مما سيفرض عمليات شراء من الصناديق غير النشطة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). علاوة على ذلك، من المقرر أن تقوم FTSE Russell و MSCI بإضافة السهم إلى مؤشراتهما المعنية في 26 يونيو و29 يونيو.

يوفر إطلاق خيارات SpaceX — بأسعار تنفيذ تتراوح بين 25 و380 دولارًا — مسارًا جديدًا للمستثمرين للمراهنة على السهم. ويرى خبراء من Zephirin Group أن الجمع بين الزخم، والتدفقات السلبية الناتجة عن الإدراج في المؤشرات، ومحدودية الأسهم المتاحة للتداول، قد يدفع السعر إلى مستويات أعلى في المدى القصير.

أهم النقاط المستخلصة