Valuasi SpaceX Mendekati $3 Triliun, Melampaui Amazon dan Microsoft

SpaceX milik Elon Musk telah melakukan debut pasar yang monumental, dengan valuasinya melonjak melampaui raksasa teknologi Amazon dan Microsoft hanya dalam hitungan hari. Menyusul lonjakan besar pada harga saham, raksasa dari sektor roket hingga AI ini kini diposisikan sebagai salah satu dari lima perusahaan paling berharga di dunia.

Lonjakan Pasca-IPO yang Bersejarah

Saham SpaceX (SPCX) mengalami kenaikan dramatis sebesar 14,3% pada hari Selasa, mencapai $220 per saham. Ini mewakili peningkatan luar biasa sebesar 62% dari harga IPO awalnya sebesar $135. Jika kenaikan ini bertahan, kapitalisasi pasar perusahaan diproyeksikan mencapai sekitar $2,85 triliun. Reli ini cukup signifikan untuk memberikan dorongan terbesar bagi indeks Nasdaq Composite, dengan volume perdagangan melebihi $23,1 miliar—melampaui gabungan volume perdagangan Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple.

Momentum ini semakin diperkuat oleh penjamin emisi yang menggunakan opsi "greenshoe", yang meningkatkan total hasil IPO dari $75 miliar menjadi $85,7 miliar. Selain itu, SpaceX mengumumkan akuisisi strategis perusahaan perangkat lunak Anysphere senilai $60 miliar, menandakan ekspansi agresifnya ke sektor AI dan perangkat lunak.

Dominasi Pasar vs. Fundamental Keuangan

Meskipun kapitalisasi pasar SpaceX menyaingi Microsoft sebesar $2,92 triliun dan Amazon sebesar $2,64 triliun, profil keuangannya tetap berbeda dari perusahaan Big Tech tradisional. Tahun lalu, SpaceX melaporkan penjualan sebesar $18,67 miliar tetapi mencatat kerugian bersih sebesar $4,94 miliar, sebagian besar disebabkan oleh merger dengan xAI yang mengalami kerugian.

Kesenjangan antara valuasi dan profitabilitas ini telah menarik perhatian para analis. Ipek Ozkardeskaya, analis pasar senior di Swissquote Bank, mencatat bahwa valuasi saat ini tampak spekulatif, didorong oleh investor yang membeli dalam antisipasi kenaikan harga lebih lanjut daripada laba fundamental.

Katalis Mendatang: Inklusi Indeks dan Perdagangan Opsi

Terlepas dari peringatan akan volatilitas, beberapa katalis institusional diharapkan dapat mendorong permintaan lebih lanjut. SpaceX dijadwalkan untuk inklusi jalur cepat ke dalam Nasdaq 100, yang akan mewajibkan pembelian dari dana pasif dan ETF. Selain itu, FTSE Russell dan MSCI dijadwalkan untuk menambahkan saham tersebut ke dalam indeks masing-masing pada 26 Juni dan 29 Juni.

Peluncuran opsi SpaceX—dengan harga pelaksanaan (strike) berkisar antara $25 hingga $380—juga menyediakan jalan baru bagi investor untuk bertaruh pada saham tersebut. Pakar dari Zephirin Group berpendapat bahwa kombinasi momentum, aliran pasif dari inklusi indeks, dan jumlah saham beredar (float) yang terbatas dapat mendorong harga lebih tinggi lagi dalam jangka pendek.

Poin-Poin Penting