Valuasi SpaceX Mendekati $3 Triliun, Melampaui Amazon dan Microsoft

SpaceX milik Elon Musk telah mencatatkan debut pasar yang bersejarah, membuat valuasinya melonjak melampaui raksasa teknologi global Amazon dan Microsoft. Menyusul reli masif pasca-IPO, kekuatan roket dan AI ini kini memposisikan dirinya sebagai kekuatan dominan di pasar ekuitas global.

Kenaikan Meteorik ke Lima Besar

Dalam tampilan momentum pasar yang menakjubkan, saham SpaceX naik 14,3% pada hari Selasa, mencapai harga $220. Lonjakan ini mewakili kenaikan 62% dari harga IPO awalnya sebesar $135. Jika keuntungan ini bertahan, kapitalisasi pasar perusahaan akan berada di angka sekitar $2,85 triliun.

Kenaikan pesat ini telah memungkinkan SpaceX untuk menyalip Amazon, yang memiliki valuasi $2,64 triliun, dan sempat melampaui valuasi Microsoft sebesar $2,92 triliun. Performa saham tersebut menjadi penggerak utama bagi indeks Nasdaq Composite, dengan volume perdagangan melebihi $23,1 miliar—angka yang jauh melampaui gabungan volume perdagangan Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple.

Spekulasi, Volatilitas, dan Realitas Keuangan

Terlepas dari kapitalisasi pasar yang astronomis, para analis mulai memberikan peringatan terkait valuasi fundamental perusahaan. SpaceX melaporkan penjualan sebesar $18,67 miliar tahun lalu, namun juga mencatatkan kerugian bersih sebesar $4,94 miliar, sebagian besar disebabkan oleh merger dengan perusahaan AI yang merugi, xAI.

Pakar pasar menyarankan bahwa harga saat ini lebih didorong oleh sentimen daripada pendapatan. Ipek Ozkardeskaya, analis pasar senior di Swissquote Bank, mencatat bahwa valuasi saat ini "sama sekali tidak masuk akal saat ini," yang mengarakterisasi pergerakan tersebut sebagai spekulasi di mana investor membeli dengan harapan dapat mendorong harga lebih tinggi lagi. Selain itu, peluncuran opsi SPCX, dengan harga strike berkisar antara $25 hingga $380, diperkirakan akan menimbulkan volatilitas yang signifikan karena jumlah saham yang beredar (share float) yang relatif kecil.

Katalis untuk Pertumbuhan Masa Depan: Inklusi Indeks

Meskipun volatilitas tetap menjadi kekhawatiran, beberapa katalis institusional dapat memberikan permintaan yang berkelanjutan untuk saham SpaceX. Perusahaan ini dijadwalkan untuk masuk ke dalam Nasdaq 100 melalui jalur cepat, yang akan mewajibkan pembelian skala besar dari dana pasif dan ETF.

Selain itu, saham tersebut dijadwalkan untuk dimasukkan ke dalam indeks FTSE Russell dan MSCI masing-masing pada tanggal 26 Juni dan 29 Juni. Menurut Zephirin Group, kombinasi dari aliran pasif ini, momentum yang kuat, dan jumlah saham beredar yang terbatas dapat mendorong nilai saham tersebut menjadi lebih tinggi lagi. Menambah momentum ekspansinya, SpaceX juga mengumumkan akuisisi perusahaan perangkat lunak Anysphere senilai $60 miliar awal minggu ini.

Poin-Poin Penting