৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার মূল্যায়নে NSE ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে আত্মপ্রকাশ করেছে

ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড সংস্থা হিসেবে নিজের অবস্থান নিশ্চিত করেছে এবং বেসরকারি সংস্থাগুলোর একটি মর্যাদাপূর্ণ তালিকার শীর্ষে রয়েছে। ২০২৫ সালের Burgundy Private Hurun India 500 রিপোর্ট অনুযায়ী, এক্সচেঞ্জটির এই আধিপত্য বিনিয়োগকারীদের গভীর আস্থা প্রকাশ করে, এমনকি যখন এটি একটি ঐতিহাসিক বাজার সূচনার (market debut) জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।

বড় সংস্থাগুলোর আগে আনলিস্টেড দৌড়ে NSE-এর নেতৃত্ব

৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার বিশাল মূল্যায়নের মাধ্যমে NSE আনলিস্টেড সংস্থাগুলোর মধ্যে শীর্ষস্থান ধরে রেখেছে। এই মূল্যায়ন এটিকে Serum Institute of India এবং Adani Properties-সহ অন্যান্য প্রভাবশালী আনলিস্টেড সংস্থাগুলোর চেয়ে এগিয়ে রেখেছে। Hurun India-এর সহযোগিতায় Burgundy Private (Axis Bank-এর প্রাইভেট ব্যাংকিং শাখা) কর্তৃক প্রকাশিত এই রিপোর্টে ফিনটেক, নবায়নযোগ্য শক্তি এবং ভোক্তা পণ্যের মতো বৈচিত্র্যময় সেক্টরের দিকে একটি পরিবর্তনের চিত্র ফুটে উঠেছে।

NSE-এর এই নেতৃত্ব একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ সময়ে এসেছে। এক্সচেঞ্জটি সম্প্রতি প্রায় ৩০,০০০ কোটি টাকার একটি ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (IPO)-এর জন্য SEBI-এর কাছে প্রাথমিক কাগজপত্র জমা দিয়েছে। এটি সফল হলে, ভারতীয় শেয়ার বাজারের ইতিহাসে এটি হবে বৃহত্তম পাবলিক অফারিং। এই IPO-টি ১৪.৮৯ কোটি শেয়ারের একটি 'অফার ফর সেল' (OFS) হিসেবে সাজানো হয়েছে, যেখানে স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (SBI)-এর মতো প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের ২.৪৮ কোটি শেয়ার পর্যন্ত বিক্রি করার সম্ভাবনা রয়েছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার LIC তাদের কোনো শেয়ার বিক্রি করবে না।

ইন্ডিয়া ইনক-এর স্থিতিস্থাপকতা এবং মূল্য সৃষ্টি

যদিও ভারতের শীর্ষ ১০টি মূল্যবান বেসরকারি সংস্থার মোট মূল্যে ১১ লক্ষ কোটি টাকার পতন ঘটেছে—যা ৯৭ লক্ষ কোটি টাকা থেকে কমে ৮৬ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে—সামগ্রিক চিত্রটি এখনও শক্তিশালী। ইন্ডিয়া ইনক (India Inc) আনুষ্ঠানিকভাবে ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যায়নের মাইলফলক অতিক্রম করেছে।

মূল্য সৃষ্টির দৌড়ে এই রিপোর্টে নির্দিষ্ট কিছু বিজয়ীর কথা উল্লেখ করা হয়েছে:

  • Reliance Industries: টানা পঞ্চম বছরের মতো ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানি হিসেবে নিজের অবস্থান ধরে রেখেছে এবং ১.৮ লক্ষ কোটি টাকারও বেশি মূল্য বৃদ্ধি করেছে।
  • Bajaj Finance: শতাংশের ভিত্তিতে মূল্য সৃষ্টির ক্ষেত্রে শীর্ষে উঠে এসেছে, যার মূল্যায়ন ৫.৮ লক্ষ কোটি টাকায় পৌঁছেছে।
  • উচ্চ-প্রবৃদ্ধির তারকা (High-Growth Stars): Groww অবিশ্বাস্য ৪৩০% মূল্য বৃদ্ধির মাধ্যমে এই উত্থানের নেতৃত্ব দিয়েছে, এরপরে রয়েছে Adani Properties (৩০১%) এবং Ather Energy (২২৪%)।

মৌলিক ভিত্তির ওপর পরিচালিত একটি বাছাইকৃত বাজার

২০২৫ সালের রিপোর্টের একটি মূল বিষয় হলো "মানসম্পন্ন দিকে ধাবিত হওয়া" (flight to quality)। পর্যবেক্ষণ করা ৫০০টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র ১৯৮টি কোম্পানির মূল্যে বৃদ্ধি দেখা গেছে, যা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা ফটকা প্রবৃদ্ধির গল্প থেকে সরে এসে Return on Equity (ROE), নগদ অর্থ তৈরি এবং ব্যালেন্স শিটের শক্তির মতো শক্তিশালী মৌলিক ভিত্তির দিকে মনোনিবেশ করছেন।

ভৌগোলিক দিক থেকেও এই চিত্রটি আরও বৈচিত্র্যময় হয়ে উঠছে, যেখানে রাজকোট, বিকানের এবং কুম্ভকোণামের মতো টিয়ার-২ এবং টিয়ার-৩ শহরের কোম্পানিগুলো নিজেদের জায়গা করে নিচ্ছে। তদুপরি, নতুন যুগের সেক্টরগুলোর উত্থান স্পষ্ট; Sarvam AI এই তালিকায় অন্তর্ভুক্ত হওয়া প্রথম দেশীয় Large Language Model (LLM) ডেভেলপার হিসেবে আত্মপ্রকাশ করেছে এবং চেন্নাই সুপার কিংস ও কলকাতা নাইট রাইডার্সের মতো বেশ কিছু IPL ফ্র্যাঞ্চাইজি উল্লেখযোগ্য সম্পদ হিসেবে দেখা দিয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

  • NSE-এর আধিপত্য: ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার মূল্যায়নের মাধ্যমে NSE ভারতের শীর্ষ আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে রয়েছে এবং একটি ঐতিহাসিক ৩০,০০০ কোটি টাকার IPO-এর দিকে নজর দিচ্ছে।
  • মৌলিক ভিত্তির দিকে পরিবর্তন: বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী ক্যাশ ফ্লো এবং ROE সম্পন্ন কোম্পানিগুলোকে অগ্রাধিকার দিচ্ছেন, যার প্রমাণ হলো ৫০০টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র ১৯৮টি কোম্পানির মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে।
  • খাতভিত্তিক বৈচিত্র্য: যদিও আর্থিক পরিষেবা এবং স্বাস্থ্যসেবা এখনও প্রভাবশালী, তবে ফিনটেক (Groww), EV (Ather Energy) এবং AI (Sarvam AI) মূল্যায়নের চিত্রকে নতুন রূপ দিচ্ছে।