৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার মূল্যে NSE ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড সংস্থা হিসেবে বজায় রয়েছে

২০২৫ সালের বারগান্ডি প্রাইভেট হুরুন ইন্ডিয়া ৫০০ (Burgundy Private Hurun India 500) রিপোর্ট অনুযায়ী, ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে তার আধিপত্য সুসংহত করেছে। ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার বিশাল মূল্যায়নের মাধ্যমে, এই এক্সচেঞ্জটি সেরাম ইনস্টিটিউট অফ ইন্ডিয়া এবং আদানি প্রপার্টিজের মতো বড় সংস্থাগুলোর ওপর তার শীর্ষস্থান সফলভাবে বজায় রেখেছে।

NSE-এর লক্ষ্য ঐতিহাসিক ৩০,০০০ কোটি টাকার IPO

NSE-এর এই শীর্ষস্থানটি এমন এক সন্ধিক্ষণে এসেছে যখন এটি একটি যুগান্তকারী পাবলিক লিস্টিংয়ের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। এক্সচেঞ্জটি সম্প্রতি সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI)-এর কাছে প্রায় ৩০,০০০ কোটি টাকার একটি ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (IPO)-এর জন্য প্রাথমিক কাগজপত্র জমা দিয়েছে। এটি সফল হলে, ভারতীয় শেয়ার বাজারের ইতিহাসে এটি বৃহত্তম পাবলিক অফারিং হিসেবে বিবেচিত হবে।

ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP) নির্দেশ করে যে, এই IPO-টি সম্পূর্ণভাবে একটি 'অফার ফর সেল' (OFS) হবে, যার মধ্যে ১৪.৮৯ কোটি শেয়ার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। প্রধান বিক্রয়কারী শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে রয়েছে স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া, যারা ২.৪৮ কোটি শেয়ার পর্যন্ত বিক্রি করবে, এবং MS Strategic (Mauritius) Limited, যারা ১.৬০ কোটি শেয়ার ছাড়বে। উল্লেখযোগ্যভাবে, বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার লাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া (LIC), যাদের ১০.৭২% অংশ রয়েছে, এই রাউন্ডে কোনো শেয়ার বিক্রি করবে না।

ইন্ডিয়া ইনক-এর প্রবণতা: ভ্যালু ক্রিয়েশন বনাম ভ্যালুয়েশন চাপ

হুরুন ইন্ডিয়া ৫০০ রিপোর্টটি ভারতীয় কর্পোরেট জগতের একটি সূক্ষ্ম চিত্র তুলে ধরেছে। যদিও "India Inc"-এর মোট মূল্যায়নের মাত্রা ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে, তবুও শীর্ষ ১০টি মূল্যবান বেসরকারি কোম্পানির সম্মিলিত মূল্যের ১১ লক্ষ কোটি টাকা হ্রাস পেয়েছে, যা ৯৭ লক্ষ কোটি টাকা থেকে কমে ৮৬ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে। এই সংকোচন সত্ত্বেও, এই শীর্ষ সংস্থাগুলো অর্থনীতির স্তম্ভ হিসেবে রয়েছে এবং ভারতের জিডিপির (GDP) প্রায় এক-চতুর্থাংশ নিয়ন্ত্রণ করে।

ব্যক্তিগত পারফরম্যান্সের ক্ষেত্রে, রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ টানা পঞ্চম বছরের মতো ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানি হিসেবে তার ধারাবাহিকতা বজায় রেখেছে এবং ১.৮ লক্ষ কোটি টাকার মূল্য বৃদ্ধি করেছে। অন্যদিকে, বাজাজ ফাইন্যান্স শতাংশের ভিত্তিতে ভ্যালু ক্রিয়েশনে (value creation) শীর্ষস্থান দখল করেছে, যার মূল্যায়ন ৫.৮ লক্ষ কোটি টাকা।

ফান্ডামেন্টাল দ্বারা পরিচালিত একটি নির্বাচনী বাজার

বর্তমান বিনিয়োগের পরিবেশ "গ্রোথ ন্যারেটিভ" (growth narratives) থেকে "শক্তিশালী ফান্ডামেন্টাল" (strong fundamentals)-এর দিকে পরিবর্তনের বৈশিষ্ট্য বহন করছে। ট্র্যাক করা ৫০০টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র ১৯৮টির মূল্যে বৃদ্ধি দেখা গেছে, যা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা এখন রিটার্ন অন ইকুইটি (ROE), নগদ অর্থ তৈরি (cash generation) এবং ব্যালেন্স শিটের শক্তির ওপর বেশি গুরুত্ব দিচ্ছেন।

ফিনটেক এবং কনজিউমার গুডস-এর মতো উচ্চ-প্রবৃদ্ধির খাতগুলো ব্যাপক উত্থান দেখিয়েছে। উল্লেখযোগ্য পারফর্মার যারা তাদের মূল্য দ্বিগুণেরও বেশি বৃদ্ধি করেছে তাদের মধ্যে রয়েছে:

  • Groww: ৪৩০% বিস্ময়কর বৃদ্ধির মাধ্যমে তালিকার শীর্ষে রয়েছে।
  • Adani Properties: ৩০১% বৃদ্ধি পেয়েছে।
  • Ather Energy: ২২৪% বৃদ্ধি পেয়েছে।
  • Meesho: ১৬৪% বৃদ্ধি পেয়েছে।

রিপোর্টটি নতুন খেলোয়াড়দের উত্থানকেও তুলে ধরেছে, যেমন Sarvam AI—প্রথম দেশীয় লার্জ ল্যাঙ্গুয়েজ মডেল (LLM) ডেভেলপার—এবং জাতীয় সম্পদে অবদান রাখার ক্ষেত্রে টিয়ার-২ এবং টিয়ার-৩ শহরগুলোর ক্রমবর্ধমান গুরুত্ব।

মূল তথ্যসমূহ

  • NSE-এর আধিপত্য: ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার মূল্যায়নের সাথে, NSE ভারতের শীর্ষ আনলিস্টেড কোম্পানি এবং একটি ঐতিহাসিক ৩০,০০০ কোটি টাকার IPO-এর জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।
  • ফান্ডামেন্টালের দিকে পরিবর্তন: বিনিয়োগকারীরা অনুমাননির্ভর প্রবৃদ্ধি থেকে সরে আসছেন এবং শক্তিশালী ROE ও ক্যাশ ফ্লো সম্পন্ন কোম্পানিগুলোকে পুরস্কৃত করছেন, কারণ ৫০০টি ফার্মের মধ্যে মাত্র ১৯৮টির মূল্যে বৃদ্ধি দেখা গেছে।
  • খাতভিত্তিক বৈচিত্র্য: যদিও আর্থিক পরিষেবা এবং স্বাস্থ্যসেবা প্রভাবশালী রয়েছে, ফিনটেক (Groww), ইভি (Ather Energy) এবং এআই (Sarvam AI) শীর্ষ র‍্যাঙ্কিংয়ে উল্লেখযোগ্য স্থান দখল করছে।