১৯ জুন ৩-দিনের VRR নিলামের মাধ্যমে ১ লক্ষ কোটি টাকা সরবরাহ করবে RBI

ভারতীয় ব্যাংকিং ব্যবস্থার মধ্যে তারল্য ব্যবস্থাপনা সুচারুভাবে নিশ্চিত করতে, রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (RBI) ১ লক্ষ কোটি টাকার একটি বিশাল ভেরিয়েবল রেট রেপো (VRR) নিলামের ঘোষণা করেছে। এই কৌশলগত পদক্ষেপের লক্ষ্য হলো ওভারনাইট মানি মার্কেট রেট স্থিতিশীল করা এবং তহবিলের প্রাপ্যতার সাম্প্রতিক পরিবর্তনের ফলে পরিবর্তিত তারল্যের পরিস্থিতি মোকাবিলা করা।

পরিবর্তনশীল তারল্যের পরিস্থিতি মোকাবিলা

ব্যাংকিং সেক্টরে বর্তমান তারল্যের পরিস্থিতির বিস্তারিত পর্যালোচনার পর RBI এই নিলাম করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। নিলামটি ১৯ জুন সকাল ৯:৩০ থেকে ১০:০০ টার মধ্যে অনুষ্ঠিত হওয়ার কথা রয়েছে এবং এই তহবিল ফেরত দেওয়ার (reversal) সময় নির্ধারণ করা হয়েছে ২২ জুন।

এই হস্তক্ষেপ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ সাম্প্রতিক দিনগুলোতে ব্যাংকিং ব্যবস্থা উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার সম্মুখীন হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ১৭ জুন তারল্যের উদ্বৃত্ত (liquidity surplus) ছিল প্রায় ৪,৭৭২.২১ কোটি টাকা, যা ১৬ জুন রিপোর্ট করা ২৩,৮৮১.২১ কোটি টাকার উদ্বৃত্তের তুলনায় অনেক কম। উদ্বৃত্ত তহবিলের এই আকস্মিক হ্রাস মূলত অগ্রিম কর (advance tax) প্রদানের প্রভাবের কারণে ঘটেছে, যা ব্যবস্থা থেকে তারল্য কমিয়ে দেয়।

আগ্রাসী তারল্য সরবরাহের একটি ধারা

আসন্ন ১ লক্ষ কোটি টাকার এই নিলামটি বাজারে সাময়িক তারল্য প্রদানের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একটি বৃহত্তর ও আগ্রাসী কৌশলের অংশ। গত কয়েক দিনে, তারল্যের চাপ বৃদ্ধি রোধ করতে RBI বিভিন্ন মেয়াদের বিভিন্ন VRR নিলামের মাধ্যমে মোট প্রায় ১.৮৯ লক্ষ কোটি টাকা সরবরাহ করেছে।

সাম্প্রতিক তথ্যের দিকে তাকালে এই কার্যক্রমের ব্যাপকতা বোঝা যায়:

• ১৬ জুন: RBI সাত দিনের একটি VRR নিলামের মাধ্যমে ৮৯,৪৪০ কোটি টাকা সরবরাহ করেছে।
• ১৫ জুন: একটি ওভারনাইট VRR নিলামের মাধ্যমে ২৮,২২০ কোটি টাকা সরবরাহ করা হয়েছে।
• বুধবার: দুটি পৃথক VRR নিলাম ব্যবস্থার জন্য ৭২,৩০০ কোটি টাকার অবদান রেখেছে।

পর্যায়ক্রমিক মেয়াদের মাধ্যমে এই তহবিলগুলি ব্যবহার করে, RBI আন্তঃব্যাংক বাজারে নগদ টাকার প্রাপ্যতা সুক্ষ্মভাবে নিয়ন্ত্রণ করার চেষ্টা করছে, যাতে স্বল্পমেয়াদী সুদের হার একটি অনুমেয় সীমার মধ্যে থাকে।

বাজারের পরিবর্তনের প্রেক্ষাপট

বর্তমান পরিস্থিতি চরম অস্থিরতার পূর্ববর্তী সময়ের তুলনায় সম্পূর্ণ ভিন্ন। RBI-এর তথ্য অনুযায়ী, ১৭ জুন রিপোর্ট করা উদ্বৃত্ত ছিল ২০২৬ সালের মার্চের পর সর্বনিম্ন স্তরে, যখন ব্যবস্থাটি ৬৫,৩৯৫.৬৪ কোটি টাকার বিশাল তারল্য ঘাটতির সম্মুখীন হয়েছিল।

একটি বিশাল ঘাটতি থেকে ক্রমশ হ্রাসমান উদ্বৃত্তের দিকে এই রূপান্তর অর্থনীতিকে ভারসাম্যপূর্ণ করার ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সামনে থাকা জটিল কাজটিকে নির্দেশ করে। কর প্রদানের সময়সীমা পার হওয়া এবং ঋণের ঋতুভিত্তিক চাহিদার ওঠানামার ফলে, হঠাৎ আসা অস্থিরতা প্রশমিত করতে এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য একটি স্থিতিশীল মুদ্রানীতি পরিবেশ বজায় রাখতে RBI-এর Variable Rate Repo নিলামের ব্যবহার একটি প্রধান হাতিয়ার হিসেবে কাজ করে।

মূল বিষয়সমূহ

• বিশাল পরিমাণ অর্থ সরবরাহ: ক্রমবর্ধমান তারল্যের চাহিদা মেটাতে RBI ১৯ জুন ১ লক্ষ কোটি টাকার একটি তিন দিনব্যাপী VRR নিলাম পরিচালনা করবে।
• হ্রাসমান উদ্বৃত্ত: অগ্রিম করের বহিঃপ্রবাহের কারণে ১৭ জুন তারল্য উদ্বৃত্ত উল্লেখযোগ্যভাবে কমে ৪,৭৭২.২১ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে।
• পদ্ধতিগত স্থিতিশীলতা: ওভারনাইট মানি মার্কেট রেট স্থিতিশীল রাখার লক্ষ্যে মোট ১.৮৯ লক্ষ কোটি টাকার ধারাবাহিক বৃহৎ অর্থ সরবরাহের পর এই পদক্ষেপটি নেওয়া হলো।