१९ जून रोजी ३-दिवसीय VRR लिलावाद्वारे RBI ₹१ लाख कोटींचा पुरवठा करणार

भारतीय बँकिंग प्रणालीमध्ये तरलतेचे (liquidity) व्यवस्थापन सुरळीतपणे सुनिश्चित करण्यासाठी, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) ₹१ लाख कोटींच्या मोठ्या व्हेरिएबल रेट रेपो (VRR) लिलावाची घोषणा केली आहे. या धोरणात्मक पावलाचा उद्देश रात्रभरच्या मनी मार्केट दरांमध्ये स्थिरता आणणे आणि निधीच्या उपलब्धतेतील अलीकडील बदलांनंतर बदलत्या तरलतेचे व्यवस्थापन करणे हा आहे.

बदलत्या तरलतेच्या परिस्थितीचे व्यवस्थापन

बँकिंग क्षेत्रातील सध्याच्या तरलतेच्या परिस्थितीचा सविस्तर आढावा घेतल्यावर RBI ने हा लिलाव घेण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा लिलाव १९ जून रोजी सकाळी ९:३० ते १०:०० च्या दरम्यान होणार असून, या निधीची परतफेड २२ जून रोजी होणार आहे.

बँकिंग प्रणालीमध्ये गेल्या काही दिवसांत मोठी अस्थिरता दिसून आल्यामुळे हे हस्तक्षेप अत्यंत महत्त्वाचे आहेत. उदाहरणार्थ, १७ जून रोजी तरलतेचा अतिरिक्त निधी (liquidity surplus) अंदाजे ₹४,७७२.२१ कोटी इतका होता, जो १६ जून रोजी नोंदवण्यात आलेल्या ₹२३,८८१.२१ कोटींच्या अतिरिक्त निधीच्या तुलनेत मोठी घट आहे. अतिरिक्त निधीमधील ही अचानक झालेली घट प्रामुख्याने आगाऊ कर (advance tax) भरण्याच्या प्रभावामुळे झाली आहे, ज्यामुळे प्रणालीतून तरलता कमी होते.

आक्रमक तरलता पुरवठ्याचा एक नमुना

आगामी ₹१ लाख कोटींचा लिलाव हा बाजारपेठेला तात्पुरती तरलता प्रदान करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेच्या व्यापक आणि आक्रमक धोरणाचा एक भाग आहे. तरलतेचा दबाव वाढू नये म्हणून गेल्या काही दिवसांत RBI ने विविध कालावधीच्या विविध VRR लिलावांद्वारे एकूण अंदाजे ₹१.८९ लाख कोटींचा पुरवठा केला आहे.

अलीकडील आकडेवारीवर नजर टाकल्यास या कामकाजाची व्याप्ती दिसून येते:

• १६ जून: RBI ने सात-दिवसीय VRR लिलावाद्वारे ₹८९,४४० कोटींचा पुरवठा केला.
• १५ जून: रात्रभराच्या (overnight) VRR लिलावात ₹२८,२२० कोटींचा पुरवठा करण्यात आला.
• बुधवार: दोन स्वतंत्र VRR लिलावांनी प्रणालीमध्ये ₹७२,३०० कोटींचा वाटा उचलला.

विविध कालावधीत या निधीचा वापर करून, RBI आंतरबँक मार्केटमधील रोख उपलब्धतेचे सूक्ष्म व्यवस्थापन करण्याचा प्रयत्न करत आहे, जेणेकरून अल्पमुदतीचे व्याजदर अंदाजित मर्यादेत राहतील.

बाजारपेठेतील बदलाचा संदर्भ

सध्याची परिस्थिती ही पूर्वीच्या अत्यंत अस्थिर काळाच्या अगदी उलट आहे. RBI च्या आकडेवारीनुसार, १७ जून रोजी नोंदवलेला अतिरिक्त निधी मार्च २०२६ पासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर होता, जेव्हा प्रणालीला ₹६५,३९५.६४ कोटींच्या मोठ्या तरलतेच्या तुटीचा सामना करावा लागला होता.

मोठ्या तूट कडून कमी होत असलेल्या सरप्लस कडे होणारे स्थित्यंतर, अर्थव्यवस्थेचा समतोल राखताना मध्यवर्ती बँकेसमोर असलेल्या जटिल कार्याचे महत्त्व अधोरेखित करते. कर भरण्याची मुदत संपल्यानंतर आणि कर्जाची हंगामी मागणी बदलत असताना, अचानक येणारे आर्थिक धक्के कमी करण्यासाठी आणि वित्तीय संस्थांसाठी स्थिर मौद्रिक वातावरण राखण्यासाठी RBI द्वारे Variable Rate Repo लिलावांचा वापर हे एक मुख्य साधन म्हणून काम करते.

मुख्य निष्कर्ष

• मोठा निधी पुरवठा: बदलत्या तरलता गरजा पूर्ण करण्यासाठी RBI १९ जून रोजी ₹१ लाख कोटींचा, तीन दिवसांचा VRR लिलाव आयोजित करेल.
• कमी होत असलेला सरप्लस: अ‍ॅडव्हान्स टॅक्सच्या (आगाऊ कर) बाहेर जाणाऱ्या निधीमुळे १७ जून रोजी तरलता सरप्लस लक्षणीयरीत्या घटून ₹४,७७२.२१ कोटींवर आला आहे.
• प्रणालीगत स्थिरता: ओव्हरनाईट मनी मार्केट दर स्थिर ठेवण्याच्या उद्देशाने एकूण ₹१.८९ लाख कोटींच्या मोठ्या प्रमाणावरील निधी पुरवठ्यानंतर हे पाऊल उचलण्यात आले आहे.