तरलता व्यवस्थापित करण्यासाठी RBI ₹१ लाख कोटींचा ३-दिवसीय VRR लिलाव करणार

बँकिंग प्रणालीतील बदलत्या तरलता (liquidity) परिस्थितीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) १९ जून रोजी ₹१ लाख कोटींच्या मोठ्या व्हेरिएबल रेट रेपो (VRR) लिलावाचे जाहीर केले आहे. तरलतेच्या पातळीत लक्षणीय चढ-उतार होत असताना, ओव्हरनाईट मनी मार्केटला आवश्यक स्थिरता प्रदान करणे हा या धोरणात्मक पावलाचा उद्देश आहे.

बदलत्या तरलता परिस्थितीवर उपाय

सध्याच्या तरलता स्थितीचा सविस्तर आढावा घेतल्यावर मध्यवर्ती बँकेने ₹१ लाख कोटींचा निधी पुरवण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा लिलाव १९ जून रोजी सकाळी ९:३० ते १०:०० च्या दरम्यान होणार असून, या निधीची परतफेड २२ जून रोजी नियोजित आहे. तीन दिवसांचा कालावधी वापरून, RBI एक मध्यमकालीन बफर (buffer) प्रदान करत आहे, जेणेकरून व्याजदरात अस्थिरता न आणता बँकांना त्यांच्या कार्यात्मक गरजा पूर्ण करण्यासाठी पुरेसा निधी उपलब्ध होईल.

आगाऊ कर (Advance Tax) भरण्याच्या प्रभावाचा परिणाम

अलीकडील आकडेवारीनुसार, आगाऊ कर भरण्याच्या हंगामी प्रभावामुळे बँकिंग प्रणालीतील तरलतेमध्ये मोठी घट झाली आहे. १६ जून रोजी बँकिंग प्रणालीमध्ये ₹२३,८८१.२१ कोटींचा तरलता अतिरिक्त (surplus) निधी होता; मात्र, १७ जूनपर्यंत हा आकडा घटून केवळ ₹४,७७२.२१ कोटींच्या अंदाजित अतिरिक्त निधीपर्यंत खाली आला आहे.

अतिरिक्त निधीमध्ये झालेली ही झपाट्याने घट मोठ्या प्रमाणावरील निधी बाहेर जाण्यामुळे (outflows) प्रणालीवर होणाऱ्या प्रभावाचे दर्शन घडवते. विशेष म्हणजे, १७ जून रोजी नोंदवलेला तरलता अतिरिक्त निधी हा गेल्या काही काळातील सर्वात कमी स्तर आहे, ज्यामुळे प्रणाली तुटीत (deficit) जाण्यापासून रोखण्यासाठी RBI च्या हस्तक्षेपाची आवश्यकता अधोरेखित होते.

अलीकडच्या दिवसांत मोठ्या प्रमाणात तरलता पुरवठा

समतोल राखण्यासाठी आणि ओव्हरनाईट मनी मार्केटचे दर नियंत्रणात ठेवण्यासाठी, RBI इकोसिस्टममध्ये मोठ्या प्रमाणावर तात्पुरती तरलता पुरवत आहे. गेल्या काही दिवसांत, मध्यवर्ती बँकेने विविध कालावधीच्या विविध VRR लिलावांद्वारे अंदाजे ₹१.८९ लाख कोटींचा निधी पुरवला आहे.

या अलीकडील निधी पुरवठ्याचा तपशील मध्यवर्ती बँकेच्या तरलता व्यवस्थापन कार्याची व्याप्ती दर्शवतो:

• १५ जून: ओव्हरनाईट VRR लिलावाद्वारे ₹२८,२२० कोटींचा पुरवठा.
• १६ जून: सात दिवसांच्या VRR लिलावाद्वारे ₹८९,४४० कोटींचा पुरवठा.
• बुधवार: दोन स्वतंत्र VRR लिलावांद्वारे ₹७२,३०० कोटींचा पुरवठा.

हे बहुस्तरीय हस्तक्षेप हे दर्शवतात की, कर भरण्यामुळे प्रणालीवर ताण येत असतानाही, वित्तीय संस्थांसाठी अल्पकालीन कर्ज घेण्याचा खर्च स्थिर राहील याची खात्री करण्यासाठी RBI ने सक्रिय भूमिका घेतली आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• मोठ्या प्रमाणावर तरलता पुरवठा: बँकिंग प्रणाली स्थिर करण्यासाठी RBI १९ जूनपासून सुरू होणाऱ्या ३ दिवसांच्या VRR लिलावाद्वारे ₹१ लाख कोटींचा पुरवठा करत आहे.
• तरलता कपात: आगाऊ कर भरण्यामुळे अतिरिक्त तरलतेमध्ये लक्षणीय घट झाली असून, ती केवळ २४ तासांत ₹२३,८०० कोटींहून अधिक वरून अंदाजे ₹४,७७२ कोटींवर आली आहे.
• सक्रिय व्यवस्थापन: ओव्हरनाईट मनी मार्केट दरांमध्ये अचानक वाढ होऊ नये म्हणून RBI ने अलीकडच्या दिवसांत विविध लिलाव कालावधींद्वारे आधीच ₹१.८९ लाख कोटींचा पुरवठा केला आहे.