परदेशातील निधी संकलन वाढवण्यासाठी RBI ने NRI ठेवींच्या व्याजदरावरील मर्यादा उठवली

भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) अनिवासी ठेवींवरील (non-resident deposits) व्याजदराची मर्यादा तात्पुरती काढून टाकून भारतीय बँकांच्या तरलता (liquidity) स्थितीला बळकटी देण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण पाऊल उचलले आहे. या धोरणात्मक निर्णयामुळे बँकांना परदेशातील निधीसाठी आक्रमकपणे स्पर्धा करणे शक्य होईल, ज्यामुळे त्यांच्या ताळेबंदाला (balance sheets) अत्यंत आवश्यक असलेली दीर्घकालीन स्थिरता प्राप्त होईल.

दीर्घकालीन दायित्वे आणि तरलता मजबूत करणे

RBI च्या निर्देशानुसार, तीन ते पाच वर्षांच्या मुदती असलेल्या नवीन फॉरेन करन्सी नॉन-रेसिडेंट (FCNR-B) ठेवी आणि तीन वर्षे किंवा त्याहून अधिक मुदतीचे नॉन-रेसिडेंट एक्सटर्नल (NRE) खाती या दोन्हीवरील व्याजदराची मर्यादा काढून टाकण्यात आली आहे. या धोरणात्मक बदलामध्ये मुदत संपल्यानंतर नूतनीकरण केलेल्या ठेवींचाही समावेश असून, हा निर्णय ३० सप्टेंबर २०२६ पर्यंत लागू राहील.

अनेक भारतीय कर्जदात्यांसाठी, विशेषतः जे दीर्घकालीन दायित्वे निर्माण करण्यासाठी किंवा पुरेसा तरलता बफर (liquidity buffer) राखण्यासाठी संघर्ष करत आहेत, त्यांच्यासाठी ही एक मोठी संधी आहे. भारतीय डायस्पोराचा (प्रवासी भारतीयांचा) लाभ घेऊन, बँका सूक्ष्म आणि शाश्वत ठेवी मिळवू शकतात, ज्या 'लिक्विडिटी कव्हरेज रेशो' (LCR) निरोगी राखण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाच्या आहेत. उद्योग तज्ज्ञांच्या मते, या निर्णयामुळे बँकांना त्यांचे 'अॅसेट लायबिलिटी मॅनेजमेंट' (ALM) प्रोफाइल मजबूत करण्यास मोठी मदत होईल.

व्याजदर ८% पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता

या नियामक बदलापूर्वी, बँकांना ते काय देऊ शकतात यावर मोठ्या प्रमाणात मर्यादा होत्या. हेजिंग खर्च (hedging costs) उचलण्याचा RBI चा निर्णय घेण्यापूर्वी, तीन ते पाच वर्षांच्या मुदतीसाठी FCNR-B ठेवींचे व्याजदर साधारणपणे ३.५% ते ४% च्या दरम्यान होते. सुरुवातीच्या वाढीनंतरही, डॉलरसाठीच्या मूळ पर्यायी संदर्भ दरावरील (alternate reference rate) ३५० बेसिस पॉइंटच्या मर्यादेमुळे बँकांना व्याजदर ७.१३% च्या पुढे नेणे शक्य झाले नव्हते.

आता ही मर्यादा हटवल्यामुळे परिस्थिती पूर्णपणे बदलली आहे. दीर्घ मुदतीच्या ठेवी आकर्षित करण्यासाठी काही बँका ८% किंवा त्यापेक्षा जास्त व्याजदर देऊ शकतात, असा अंदाज विश्लेषकांनी वर्तवला आहे. विशेष म्हणजे, परकीय चलन ठेवींची मागणी स्थानिक १-२ वर्षांच्या ठेवींच्या चक्रापेक्षा कितीतरी जास्त कालावधीसाठी असल्याने, काही कर्जदाते परदेशातील ठेवींवर स्थानिक देशांतर्गत ठेवींपेक्षा जास्त व्याजदर देऊ शकतात.

कमी झालेले हेजिंग खर्च स्पर्धात्मक दर ठरवण्यास कारणीभूत ठरत आहेत

या घडामोडीचा एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे परकीय चलन-संबंधित ठेवी उभारणीवरील हेजिंगचा खर्च उचलण्याचा आरबीआयचा (RBI) निर्णय होय. बँकांना डॉलर्स सममूल्यतेवर (at par) स्वॅप करण्याची परवानगी देऊन, मध्यवर्ती बँकेने बँकिंग क्षेत्रासाठी मोठ्या प्रमाणात खर्च वाचवणे शक्य केले आहे.

या निर्णयाच्या तात्काळानंतर, अनेक बँकांनी FCNR-B ठेवींचे दर आधीच २५० ते ४५० बेसिस पॉइंट्सने वाढवले आहेत. हे उच्च दर देण्याची क्षमता शेवटी प्रत्येक बँकेची तयारी आणि भांडवली गरजांवर अवलंबून असली, तरी उच्च परतावा देणाऱ्या NRI ठेवींमधील संरचनात्मक अडथळे दूर झाले आहेत. दक्षिण भारतात मुख्यालय असलेल्या बँका, ज्यांना जागतिक भारतीय डायस्पोराचा लाभ घेण्यामध्ये ऐतिहासिक सामर्थ्य आहे, या नवीन उच्च-परतावा वातावरणात सर्वाधिक सक्रिय सहभागी राहतील अशी अपेक्षा आहे.

मुख्य निष्कर्ष