परदेशातून निधी उभारणीला चालना देण्यासाठी RBI ने NRI ठेवींच्या व्याजदरावरील मर्यादा हटवली

भारतीय बँकांना त्यांच्या दीर्घकालीन निधीमध्ये बळकटी आणण्यास मदत करण्यासाठी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) अनिवासी (non-resident) ठेवींवरील व्याजदराची कमाल मर्यादा तात्पुरती काढून टाकून एक धोरणात्मक पाऊल उचलले आहे. या नियामक बदलामुळे बँकांना भारतीय डायस्पोराला लक्षणीयरीत्या अधिक परतावा देण्याची संधी मिळेल, ज्यामुळे आवश्यक तरलता (liquidity) आणि दीर्घकालीन दायित्व व्यवस्थापन (long-term liability management) सुलभ होईल.

FCNR-B आणि NRE खात्यांद्वारे तरलता वाढवणे

RBI चा हा निर्देश तात्काळ प्रभावाने लागू झाला असून, तो तीन ते पाच वर्षांच्या मुदतीसाठीच्या नवीन Foreign Currency Non-Resident (FCNR-B) ठेवी आणि तीन वर्षे किंवा त्याहून अधिक मुदतीच्या Non-Resident External (NRE) खात्यांवरील व्याजदराची मर्यादा काढून टाकतो. हा धोरणात्मक बदल ३० सप्टेंबर २०२६ पर्यंत लागू राहील.

या निर्बंधांना शिथिल करून, मध्यवर्ती बँक बँकांना परदेशातून निधी उभारणीसाठी अधिक आक्रमकपणे प्रयत्न करण्यास सक्षम करत आहे. दीर्घकालीन दायित्वे (long-term liabilities) निर्माण करण्यात अडचणी येत असलेल्या किंवा आवश्यक मर्यादेपर्यंत तरलता राखण्यासाठी संघर्ष करणाऱ्या संस्थांसाठी हे विशेषतः महत्त्वाचे आहे. या निर्णयामुळे बँकांना अधिक खात्रीशीर आणि दीर्घ मुदतीच्या ठेवी मिळवून त्यांच्या ॲसेट लायबिलिटी मॅनेजमेंट (ALM) प्रोफाइलमध्ये सुधारणा करण्यास मदत होईल अशी अपेक्षा आहे.

४% वरून संभाव्य ८% परताव्याकडे वळण

या नियामक हस्तक्षेपापूर्वी, बँका तीन ते पाच वर्षांच्या FCNR-B ठेवींसाठी ३.५% ते ४% दरम्यान तुलनेने कमी व्याजदर देत होत्या. RBI च्या निर्णयामुळे, बँकांनी आधीच व्याजदर २५० ते ४५० बेसिस पॉइंट्सने वाढवण्यास सुरुवात केली आहे.

यापूर्वी, बँका डॉलरच्या मूळ पर्यायी संदर्भ दराच्या (जे जून अखेरपर्यंत ३.६३% होते) ३५० बेसिस पॉइंट्सच्या मर्यादेमुळे अडकल्या होत्या, ज्यामुळे त्यांना ७.१३% पेक्षा जास्त दर देणे शक्य नव्हते. आता ही मर्यादा हटवल्यामुळे, सूक्ष्म आणि शाश्वत ठेवी आकर्षित करण्यासाठी काही बँका ८% किंवा त्याहून अधिक व्याजदर देऊ शकतात, असे उद्योग तज्ज्ञांचे मत आहे. काही प्रकरणांमध्ये, परकीय चलन ठेवी सहसा खूप जास्त कालावधीसाठी ठेवल्या जातात, हे लक्षात घेता, परदेशी गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी बँका स्थानिक ठेवींवरील दरांशी सुसंगत दर देखील देऊ शकतात.

भारतीय कर्जदात्यांसाठी हेजिंग खर्च कमी करणे

या नियमनातील सुलभतेमागे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे परकीय चलन-संलग्न ठेवी उभारणीवरील हेजिंग खर्च (hedging costs) उचलण्याचा RBI चा निर्णय होय. बँकांना डॉलर सममूल्यतेने (at par) स्वॅप करण्याची परवानगी देऊन, नियामकाने प्रभावीपणे मोठ्या प्रमाणात खर्च बचतीची यंत्रणा उपलब्ध करून दिली आहे.

हेजिंग खर्चातील या कपातीमुळे बँकांसाठी त्यांचे मार्जिन मोठ्या प्रमाणात कमी न करता NRIs ला अधिक व्याजदर देणे आर्थिकदृष्ट्या व्यवहार्य झाले आहे. जरी व्याजदर वाढवण्याची तांत्रिक क्षमता आता उपलब्ध असली, तरी त्याची प्रत्यक्ष अंमलबजावणी प्रत्येक बँकेच्या वैयक्तिक जोखीम घेण्याच्या क्षमतेवर (risk appetite) अवलंबून असेल. तथापि, दक्षिण भारतात मुख्यालय असलेल्या बँका, ज्यांचा परदेशातील भारतीय समुदायामध्ये (Indian diaspora) पारंपारिकपणे मोठा प्रभाव आहे, या संधीचा लाभ घेण्यासाठी सर्वाधिक सक्रिय राहतील अशी अपेक्षा आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे