RBI, 해외 자금 조달 확대를 위해 NRI 예금 금리 상한 폐지

인도 중앙은행(RBI)은 비거주자 예금에 대한 이자율 상한을 일시적으로 폐지함으로써 인도 은행들이 장기 자금을 강화할 수 있도록 돕는 전략적 조치를 취했습니다. 이러한 규제 변화를 통해 은행들은 인도 디아스포라(해외 거주 인도인)에게 훨씬 더 높은 수익률을 제공할 수 있게 되었으며, 이는 절실히 필요한 유동성 확보와 장기 부채 관리를 용이하게 합니다.

FCNR-B 및 NRE 계좌를 통한 유동성 증대

즉시 효력이 발생하는 이번 RBI 지침은 3~5년 만기의 신규 외화 비거주자(FCNR-B) 예금과 3년 이상의 비거주자 외부(NRE) 계좌 모두에 대한 이자율 상한을 제거합니다. 이 정책 변화는 2026년 9월 30일까지 유효합니다.

이러한 제한을 해제함으로써 중앙은행은 은행들이 해외 자금 조달을 공격적으로 추진할 수 있도록 권한을 부여하고 있습니다. 이는 특히 장기 부채 구축에 어려움을 겪고 있거나 필요한 임계 수준의 유동성 완충력을 유지하는 데 어려움을 겪는 금융 기관에 매우 중요합니다. 이번 조치는 은행들이 보다 예측 가능하고 만기가 긴 예금을 확보함으로써 자산 부채 관리(ALM) 프로필을 강화하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

4%에서 잠재적 8% 수익률로의 전환

이번 규제 개입 전에는 은행들이 35년 만기 FCNR-B 예금에 대해 3.5%에서 4% 사이의 비교적 낮은 이자율을 제공해 왔습니다. RBI의 결정 이후, 은행들은 이미 금리를 250450 베이시스 포인트(bps) 인상하는 움직임을 보였습니다.

이전에는 은행들이 달러 기준 대체 참조 금리(6월 말까지 3.63% 유지) 대비 350 베이시스 포인트 상한선에 묶여 있어 7.13%를 초과할 수 없었습니다. 상한선이 폐지됨에 따라, 업계 전문가들은 일부 은행이 세분화되고 지속 가능한 예금을 유치하기 위해 이제 8% 또는 그 이상의 금리를 제공할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 외화 예금은 일반적으로 훨씬 더 긴 기간 동안 유지된다는 점을 고려할 때, 일부 경우에는 해외 투자자를 유인하기 위해 현지 예금 금리와 동일한 수준으로 맞출 수도 있습니다.

인도 대출 기관의 헤징 비용 절감

이러한 규제 완화의 주요 동인은 외화 연계 예금 조달에 따른 헤징 비용을 RBI가 부담하기로 결정한 것입니다. 은행이 달러를 액면가로 스왑할 수 있도록 허용함으로써, 규제 당국은 실질적으로 막대한 비용 절감 메커니즘을 제공했습니다.

헤징 비용의 이러한 감소는 은행이 마진을 심하게 훼손하지 않으면서도 NRI에게 더 높은 금리를 제공할 수 있는 경제적 타당성을 부여합니다. 금리를 인상할 수 있는 기술적 능력은 이제 갖춰졌지만, 실제 시행 여부는 각 은행의 개별적인 위험 선호도에 달려 있습니다. 다만, 전통적으로 해외 거주 인도인(Indian diaspora) 사이에서 강력한 입지를 가진 남인도 소재 은행들이 이 기회를 활용하는 데 가장 적극적일 것으로 예상됩니다.

핵심 요약