La RBI lève le plafond des taux de dépôt NRI pour stimuler la mobilisation des fonds à l'étranger

La Reserve Bank of India a pris une mesure stratégique pour aider les banques indiennes à renforcer leur financement à long terme en supprimant temporairement le plafond des taux d'intérêt sur les dépôts des non-résidents. Ce changement réglementaire permet aux banques d'offrir des rendements nettement plus élevés à la diaspora indienne, facilitant ainsi l'apport de liquidités indispensables et la gestion du passif à long terme.

Stimuler la liquidité via les comptes FCNR-B et NRE

La directive de la RBI, qui entre en vigueur immédiatement, lève le plafond des taux d'intérêt tant pour les nouveaux dépôts de devises étrangères pour non-résidents (FCNR-B) pour des échéances de trois à cinq ans que pour les comptes de non-résidents externes (NRE) pour des échéances de trois ans et plus. Ce changement de politique reste valable jusqu'au 30 septembre 2026.

En levant ces restrictions, la banque centrale donne aux banques les moyens de poursuivre activement la mobilisation de fonds à l'étranger. Cela est particulièrement crucial pour les institutions confrontées à des difficultés pour constituer des passifs à long terme ou pour celles qui peinent à maintenir des coussins de liquidité aux niveaux de seuil requis. Cette mesure devrait aider les banques à renforcer leur profil de gestion actif-passif (ALM) en garantissant des dépôts plus prévisibles et à longue échéance.

Le passage de rendements de 4 % à des rendements potentiels de 8 %

Avant cette intervention réglementaire, les banques proposaient des taux d'intérêt relativement modestes, allant de 3,5 % à 4 % pour les dépôts FCNR-B de trois à cinq ans. Suite à la décision de la RBI, les banques ont déjà commencé à augmenter les taux de 250 à 450 points de base.

Auparavant, les banques étaient contraintes par un plafond de 350 points de base au-dessus du taux de référence alternatif sous-jacent pour le dollar (qui s'élevait à 3,63 % jusqu'à la fin du mois de juin), ce qui les empêchait de dépasser un taux de 7,13 %. Avec la levée de ce plafond, les experts du secteur suggèrent que certaines banques pourraient désormais proposer des taux de 8 % ou même plus pour attirer des dépôts granulaires et durables. Dans certains cas, les banques pourraient même s'aligner sur les taux proposés pour les dépôts locaux afin d'attirer les investisseurs étrangers, étant donné que les dépôts en devises étrangères sont généralement détenus sur des durées beaucoup plus longues.

Réduction des coûts de couverture pour les prêteurs indiens

Un moteur important de cet assouplissement réglementaire est la décision de la RBI de prendre en charge les coûts de couverture sur la mobilisation de dépôts liés aux devises étrangères. En permettant aux banques d'échanger des dollars au pair, le régulateur a effectivement mis en place un mécanisme permettant de réaliser d'importantes économies de coûts.

Cette réduction du coût de couverture rend économiquement viable pour les banques l'offre de taux d'intérêt plus élevés aux NRI sans éroder gravement leurs marges. Bien que la capacité technique de relever les taux soit désormais disponible, la mise en œuvre effective dépendra de l'appétence au risque propre à chaque banque. Toutefois, les banques dont le siège social se situe dans le sud de l'Inde, qui jouissent traditionnellement d'une forte présence auprès de la diaspora indienne, devraient être les plus proactives pour saisir cette opportunité.

Points clés