RBI скасовує обмеження на ставки за депозитами NRI для стимулювання залучення іноземного капіталу

Резервний банк Індії (RBI) зробив стратегічний крок, щоб допомогти індійським банкам зміцнити їхнє довгострокове фінансування, тимчасово скасувавши обмеження (стелю) відсоткових ставок на депозити нерезидентів. Ці регуляторні зміни дозволяють банкам пропонувати значно вищу прибутковість індійській діаспорі, сприяючи забезпеченню необхідної ліквідності та управлінню довгостроковими зобов'язаннями.

Підвищення ліквідності через рахунки FCNR-B та NRE

Директива RBI, яка набуває чинності негайно, скасовує обмеження відсоткових ставок як для нових депозитів нерезидентів у іноземній валюті (FCNR-B) терміном від трьох до п'яти років, так і для зовнішніх рахунків нерезидентів (NRE) терміном від трьох років і більше. Ці зміни в політиці залишатимуться чинними до 30 вересня 2026 року.

Скасувавши ці обмеження, центральний банк надає банкам можливість агресивно залучати іноземний капітал. Це особливо важливо для установ, які стикаються з труднощами у формуванні довгострокових зобов'язань або намагаються підтримувати буфери ліквідності на необхідному пороговому рівні. Очікується, що цей крок допоможе банкам зміцнити свої профілі управління активами та пасивами (ALM) шляхом залучення більш передбачуваних довгострокових депозитів.

Перехід від 4% до потенційних 8% прибутковості

До цього регуляторного втручання банки пропонували відносно помірні відсоткові ставки — від 3,5% до 4% для депозитів FCNR-B терміном від трьох до п'яти років. Після рішення RBI банки вже розпочали підвищення ставок на 250–450 базисних пунктів.

Раніше банки були обмежені стелею у 350 базисних пунктів понад базову альтернативну довідкову ставку для доларів (яка становила 3,63% до кінця червня), що не дозволяло їм перевищувати ставку 7,13%. Після скасування обмеження галузеві експерти припускають, що деякі банки тепер можуть пропонувати ставки 8% або навіть вище, щоб залучити дрібні та стабільні депозити. У деяких випадках банки можуть навіть вирівняти ставки з тими, що пропонуються за місцевими депозитами, щоб зацікавити іноземних інвесторів, враховуючи, що депозити в іноземній валюті зазвичай зберігаються протягом набагато довших термінів.

Зниження витрат на хеджування для індійських кредиторів

Важливим чинником такого пом'якшення регулювання є рішення RBI взяти на себе витрати на хеджування при залученні депозитів, прив'язаних до іноземної валюти. Дозволивши банкам здійснювати свопи доларів за паритетом, регулятор фактично забезпечив механізм для значної економії витрат.

Таке зниження вартості хеджування робить економічно доцільним для банків пропонувати вищі відсоткові ставки NRI без суттєвого скорочення своєї маржі. Хоча технічна можливість підвищення ставок тепер існує, фактичне впровадження залежатиме від індивідуальної схильності кожного банку до ризику. Проте очікується, що найбільш проактивними у використанні цієї можливості будуть банки зі штаб-квартирами в Південній Індії, які традиційно мають потужну присутність серед індійської діаспори.

Основні висновки