RBI、海外資金調達を促進するためNRI預金金利の上限を撤廃

インド準備銀行（RBI）は、非居住者預金に対する金利上限を一時的に撤廃することで、インドの銀行の流動性ポジションを強化するための重要な一歩を踏み出しました。この戦略的な動きにより、銀行は海外資金の獲得に向けて積極的に競争できるようになり、バランスシートに不可欠な長期的な安定性をもたらします。

長期負債と流動性の強化

RBIの指令により、期間が3年から5年の新規外貨非居住者（FCNR-B）預金、および期間が3年以上の非居住者外部（NRE）口座の両方における金利上限が撤廃されました。満期時に更新される預金も含まれるこの政策変更は、2026年9月30日まで有効です。

多くのインドの金融機関、特に長期負債の構築や十分な流動性バッファーの維持に苦慮している機関にとって、これは絶好の機会となります。インド系ディアスポラを活用することで、銀行は健全な流動性カバー率（LCR）の維持に不可欠な、きめ細かく持続可能な預金を確保できます。業界の専門家は、この動きが銀行の資産負債管理（ALM）プロファイルの強化を大きく後押しすると示唆しています。

金利が8%に達する可能性

この規制変更の前、銀行が提供できる金利には大きな制限がありました。RBIがヘッジコストを負担することを決定する前、FCNR-B預金の金利は、3年から5年の期間で通常3.5%から4%の間で推移していました。初期の上昇後であっても、米ドルの基礎となる代替参照レートに350ベーシスポイントの上限が設定されていたため、銀行は金利を7.13%以上に引き上げることができませんでした。

上限が撤廃されたことで、状況は劇的に変化しました。アナリストは、一部の銀行が長期預金を誘致するために、8%もの高金利、あるいはそれ以上を提示する可能性があると予測しています。興味深いことに、外貨預金は一般的な1〜2年の国内預金サイクルよりもはるかに長い期間が求められているため、一部の金融機関は海外預金に対して国内預金を超える金利を提供する可能性さえあります。

Reduced Hedging Costs Drive Competitive Pricing

A critical component of this development is the RBI's decision to bear the cost of hedging on foreign currency-linked deposit mobilisation. By allowing banks to swap dollars at par, the central bank has enabled massive cost savings for the banking sector.

In the immediate aftermath of the decision, many banks had already raised FCNR-B deposit rates by 250 to 450 basis points. While the ability to offer these higher rates will ultimately depend on an individual bank's appetite and capital requirements, the structural barriers to high-yield NRI deposits have been dismantled. Banks headquartered in Southern India, which have a historical strength in tapping into the global Indian diaspora, are expected to be among the most active participants in this new high-yield environment.

Key Takeaways