Kupferpreise erholen sich: Schnäppchenjäger und schwächerer Dollar treiben die Erholung

Die Kupferpreise verzeichneten am Donnerstag eine deutliche Erholung und beendeten damit eine zweitägige Verlustserie, da Investoren von niedrigeren Einstiegspreisen profitierten. Eine Kombination aus Schnäppchenjagden, einem schwächeren US-Dollar und neuem Optimismus an den globalen Aktienmärkten hat dem Industriemetall die dringend benötigte Unterstützung geliefert.

Kupfer erholt sich nach steilem wöchentlichen Ausverkauf

Nach einem heftigen Rückgang über zwei Handelstage, bei dem die Preise um mehr als 4 % einbrachen, stieg der Referenzpreis für Kupfer mit einer Laufzeit von drei Monaten an der London Metal Exchange (LME) um 1,1 %. Um 09:15 Uhr GMT wurde Kupfer zu 13.233 $ pro Tonne gehandelt.

Marktanalysten, darunter Ewa Manthey von ING, merkten an, dass die Erholung primär dadurch getrieben wird, dass Investoren nach dem jüngsten Ausverkauf zu attraktiven Preisen zugreifen. Dieser Aufschwung wird zusätzlich durch eine allgemein verbesserte Risikobereitschaft an den Finanzmärkten befeuert, was die Stimmung bei Rohstoffen gestärkt hat.

Die Rolle des US-Dollars und KI-getriebener Optimismus

Ein entscheidender Faktor für die Erholung des Metalls ist die Entwicklung des US-Dollars. Nachdem der Dollar-Index am Mittwoch ein 13-Monats-Hoch erreicht hatte, hat die anschließende Abschwächung Rohstoffe, die in USD bepreist sind, für internationale Käufer mit anderen Währungen erschwinglicher gemacht.

Zudem verzeichneten die weltweiten Aktienmärkte einen Aufschwung, der die Rallye im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) nach starken Quartalszahlen und optimistischen Prognosen von Halbleitergiganten wie Micron und Qualcomm neu entfachte. Dieser erneute Enthusiasmus für technologiegetriebenes Wachstum hat indirekt die Nachfrage nach Industriemetallen angekurbelt. Dennoch bleibt Vorsicht geboten; die Erwartung von US-Zinssätzen, die „länger auf einem höheren Niveau bleiben“ („higher-for-longer“), stellt weiterhin eine strukturelle Herausforderung für den Industriemetallsektor dar.

Die Rallye beschränkte sich nicht nur auf Kupfer, obwohl andere Metalle eine gemischte Performance zeigten:

  • Aluminium: LME-Aluminium stieg um 0,8 % auf 3.148 $ pro Tonne. Dies folgt auf eine Phase, in der das Metall alle Gewinne aus den Anfangsphasen des Iran-Konflikts wieder abgegeben hatte, da sich das Marktnarrativ von Lieferunterbrechungen hin zur Normalisierung verschob. Im Gegensatz dazu verzeichnete die Shanghai Futures Exchange einen Rückgang von 2,6 % bei Aluminium, womit der Tagesschlusskurs bei 22.865 Yuan (3.360,82 $) pro Tonne lag.
  • Nickel: LME-Nickel legte um 0,3 % auf 16.860 $ pro Tonne zu. Diese Bewegung erfolgt vor dem Hintergrund von Marktspekulationen über Produktionsquoten in Indonesien, dem weltweit größten Produzenten, der seine Produktionsobergrenzen für 2026 noch nicht final festgelegt hat.
  • Andere Metalle: Zink stieg um 0,3 % auf 3.432 $ pro Tonne, Blei legte um 0,4 % auf 1.921 $ zu und Zinn legte um 1,1 % auf 50.245 $ zu.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Kupfer-Erholung: Kupfer stieg um 1,1 % auf 13.233 $ pro Tonne und erholte sich nach einem jüngsten Rückgang von 4 % dank Schnäppchenjagden und eines schwächeren Dollars.
  • Makroökonomische Treiber: Während der KI-getriebene Optimismus an den Aktienmärkten hilft, bleibt das US-Zinsumfeld („higher-for-longer“) ein erheblicher Gegenwind für Industriemetalle.
  • Gemischte Stimmung bei Metallen: Während Kupfer und Nickel Gewinne verzeichneten, gab es beim Aluminium eine Divergenz zwischen der LME (plus 0,8 %) und der Shanghai Futures Exchange (minus 2,6 %).