逢低买入与美元走软推动复苏，铜价反弹
周四，铜价大幅回升，结束了连续两天的跌势，投资者正利用较低的入场点进行布局。逢低买入、美元走软以及全球股市乐观情绪的回归，共同为这一工业金属提供了急需的支持。
经历大幅周跌后，铜价回升
在经历了连续两个交易日跌幅超过 4% 的剧烈下跌后，伦敦金属交易所（LME）基准三月期铜价上涨了 1.1%。截至格林威治标准时间 09:15，铜价报每公吨 13,233 美元。
包括荷兰国际集团（ING）的 Ewa Manthey 在内的市场分析师指出，此次复苏主要是由于投资者在近期抛售后，趁低价入场所驱动的。金融市场风险偏好的整体改善进一步推动了这一反弹，有助于提振大宗商品情绪。
美元的作用与人工智能驱动的乐观情绪
该金属复苏的一个关键因素是美元的走势。随着美元指数在周三触及 13 个月高点，随后的走软使得以美元计价的大宗商品对于使用其他货币的国际买家来说变得更加实惠。
此外，全球股市出现飙升，在美光（Micron）和高通（Qualcomm）等半导体巨头发布强劲财报并给出乐观预测后，人工智能（AI）板块的涨势再次被点燃。这种对技术驱动型增长的新热忱间接提振了对工业金属的需求。然而，谨慎情绪依然存在；美国利率“维持在高位更长时间”（higher-for-longer）的预期继续对工业金属行业构成结构性挑战。
更广泛的金属市场趋势：铝、镍和锌
此次反弹不仅限于铜，尽管其他金属的表现参差不齐：
- 铝： LME 铝价上涨 0.8%，至每吨 3,148 美元。此前，随着市场叙事从供应中断转向常态化，该金属已回吐了在伊朗冲突初期获得的所有涨幅。相反，上海期货交易所的铝价下跌了 2.6%，日盘交易收于每吨 22,865 元（3,360.82 美元）。
- 镍： LME 镍价小幅上涨 0.3%，至每吨 16,860 美元。此番波动背景是市场对全球最大生产国印度尼西亚生产配额的猜测，该国尚未最终确定其 2026 年的产能上限。
- 其他金属： 锌上涨 0.3% 至每吨 3,432 美元，铅上涨 0.4% 至 1,921 美元，锡上涨 1.1% 至 50,245 美元。
核心要点
- 铜价复苏： 受逢低买入和美元走软影响，铜价上涨 1.1% 至每吨 13,233 美元，从近期 4% 的跌幅中反弹。
- 宏观经济驱动因素： 虽然人工智能引领的股市乐观情绪有所帮助，但美国利率“维持在高位更长时间”的环境仍是工业金属面临的一个重大阻力。
- 金属情绪分化： 虽然铜和镍有所上涨，但铝在 LME（上涨 0.8%）和上海期货交易所（下跌 2.6%）之间出现了走势分化。