Kupferpreise erholen sich, da Schnäppchenjäger und ein schwächerer Dollar die Märkte stützen

Die Kupferpreise verzeichneten am Donnerstag eine deutliche Erholung und prallten nach zwei aufeinanderfolgenden Tagen mit starkem Verkaufsdruck wieder ab. Dieser Aufschwung wurde durch aggressives Schnäppchenjagen der Anleger, einen schwächeren US-Dollar und eine erneute Welle der Zuversicht an den globalen Finanzmärkten vorangetrieben.

Kupfer erholt sich nach steilem Ausverkauf Mitte der Woche

Nachdem der Kupferpreis an der London Metal Exchange (LME) in den vorangegangenen zwei Sitzungen mehr als 4 % seines Wertes verloren hatte, stieg der LME-Referenzpreis für den Dreimonats-Kontrakt um 1,1 % auf 13.233 $ pro Tonne. Diese Erholung folgt auf eine Phase intensiver Volatilität, die viele Anleger dazu veranlasste, nach Einstiegspunkten bei niedrigeren Bewertungen zu suchen.

Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei ING, merkte an, dass die Erholung durch eine Kombination aus verbesserter Risikobereitschaft und einem schwächeren Dollar gestützt wird. Interessanterweise wurde die Stimmung an den breiteren Finanzmärkten durch den Technologiesektor angefeuert; starke Quartalszahlen und positive Prognosen der Halbleitergiganten Micron und Qualcomm haben die Rallye im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) neu entfacht und indirekt das Vertrauen der Anleger in Industriemetalle gestärkt.

Die Auswirkungen eines schwächeren US-Dollars und der Zinsausblick

Ein wesentlicher Treiber der Erholung bei den Rohstoffen ist die Entwicklung des US-Dollar-Index. Da der Dollar an Wert verliert, werden in US-Dollar notierte Rohstoffe für Käufer, die andere Währungen verwenden, relativ günstiger, was die Nachfrage effektiv ankurbelt.

Die makroökonomischen Aussichten bleiben jedoch komplex. Obwohl der Dollar etwas nachgegeben hat, beobachten die Anleger die anstehenden US-Inflationsdaten genau. Am Markt wächst die Überzeugung, dass die Zinsen in diesem Jahr mindestens einmal angehoben werden könnten. Dieses „Higher-for-longer“-Zinsumfeld (länger höhere Zinsen) wirkt weiterhin als Gegenwind für Industriemetalle, da höhere Kreditkosten die weltweite Fertigungs- und Bautätigkeit dämpfen können.

Gemischte Performance bei anderen Industriemetallen

Die Erholung bei Kupfer war kein isoliertes Ereignis im Metallsektor, wenngleich die Performance je nach Rohstoff variierte:

• Aluminium: LME-Aluminium stieg um 0,8 % auf 3.148 $ pro Tonne. Dies folgt auf eine Phase, in der das Metall seine jüngsten Gewinne wieder abgeben hatte, da sich die Marktbedenken von geopolitischen Störungen hin zu einer Normalisierung der Energiepreise verschoben hatten. Im Gegensatz dazu verzeichnete Aluminium an der Shanghai Futures Exchange einen Rückgang und schloss den Tagesschlusskurs bei 22.865 Yuan (3.360,82 $) pro Tonne.
• Nickel: LME-Nickel legte leicht um 0,3 % auf 16.860 $ pro Tonne zu. Dieser geringfügige Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund der Unsicherheit bezüglich der Produktionsquoten Indonesiens, des weltweit größten Produzenten, während die Märkte über mögliche Erhöhungen der Angebotsbeschränkungen für 2026 spekulieren.
• Andere Metalle: Zink stieg um 0,3 % auf 3.432 $ pro Tonne, Blei legte um 0,4 % auf 1.921 $ zu und Zinn verzeichnete einen deutlichen Zuwachs von 1,1 % auf 50.245 $.

Wichtigste Erkenntnisse

• Kupfer-Erholung: LME-Kupfer stieg um 1,1 % auf 13.233 $ pro Tonne, getrieben durch Schnäppchenjagden nach einem Rückgang von 4 % in den vorangegangenen Sitzungen.
• Makroökonomische Treiber: Ein schwächerer US-Dollar und ein durch Tech-Werte getriebener Optimismus am Markt stützen die Metallpreise, wenngleich die Erwartung hoher US-Zinsen ein Risiko bleibt.
• Allgemeine Marktstimmung: Während Kupfer und Nickel Gewinne verzeichneten, bleibt der Metallmarkt aufgrund sich ändernder Narrative bei den Energiepreisen und unsicherer globaler Inflationsdaten vorsichtig.