Koperprijzen herstellen na koopjesjacht en zwakkere dollar die markten stimuleren

De koperprijzen maakten op donderdag een aanzienlijk herstel en herstelden zich na twee opeenvolgende dagen van hevige verkoopdruk. Deze opleving werd gedreven door agressieve koopjesjacht door beleggers, een verzwakkende Amerikaanse dollar en een hernieuwd gevoel van optimisme op de wereldwijde financiële markten.

Koper herstelt na scherpe verkoopgolf halverwege de week

Nadat de koperprijs op de London Metal Exchange (LME) tijdens de voorgaande twee sessies meer dan 4% van zijn waarde had verloren, steeg de benchmark voor de termijn van drie maanden met 1,1% naar $13.233 per ton. Dit herstel volgt op een periode van intense volatiliteit, waardoor veel beleggers op zoek gingen naar instappunten bij lagere waarderingen.

Ewa Manthey, grondstoffenstrateeg bij ING, merkte op dat het herstel wordt ondersteund door een combinatie van een verbeterde risicobereidheid en een zwakkere dollar. Interessant genoeg is de stemming op de bredere financiële markt opgevrolijkt door de technologiesector; sterke winsten en positieve prognoses van halfgeleidergiganten Micron en Qualcomm hebben de rally in kunstmatige intelligentie (AI) opnieuw aangewakkerd, wat indirect het vertrouwen van beleggers in industriële metalen heeft versterkt.

De impact van een zwakkere Amerikaanse dollar en de renteverwachtingen

Een belangrijke drijfveer achter het herstel van de grondstoffen is de beweging van de Amerikaanse dollarindex. Naarmate de dollar verzwakt, worden grondstoffen die in Amerikaanse valuta worden geprijsd relatief goedkoper voor kopers die andere valuta gebruiken, wat de vraag effectief stimuleert.

De macro-economische vooruitzichten blijven echter complex. Hoewel de dollar enige verzwakking heeft laten zien, houden beleggers de komende Amerikaanse inflatiecijfers nauwlettend in de gaten. Er groeit een overtuiging op de markt dat de rente dit jaar minstens één keer verhoogd kan worden. Dit "higher-for-longer" rentemilieu blijft een tegenwind vormen voor industriële metalen, aangezien hogere leenkosten de wereldwijde productie- en bouwactiviteit kunnen dempen.

Gemengde prestaties bij andere industriële metalen

Het herstel van koper was geen op zichzelf staande gebeurtenis in de metalensector, hoewel de prestaties varieerden per grondstof:

• Aluminium: LME-aluminium steeg met 0,8% naar $3.148 per ton. Dit volgt op een periode waarin het metaal zijn recente winsten had prijsgegeven, doordat de zorgen op de markt verschoven van geopolitieke verstoringen naar de normalisering van energieprijzen. Daarentegen zag aluminium op de Shanghai Futures Exchange een daling en sloot de daghandel op 22.865 yuan ($3.360,82) per ton.
• Nikkel: LME-nikkel steeg licht met 0,3% naar $16.860 per ton. Deze lichte stijging vindt plaats te midden van onzekerheid over de productiequota van Indonesië, de grootste producent ter wereld, terwijl markten speculeren op mogelijke verhogingen van de aanbodplafonds voor 2026.
• Andere metalen: Zink steeg met 0,3% naar $3.432 per ton, lood steeg met 0,4% naar $1.921 en tin zag een opmerkelijke stijging van 1,1% tot $50.245.

Belangrijkste conclusies

• Herstel van koper: LME-koper steeg met 1,1% naar $13.233 per ton, gedreven door koopjesjacht na een daling van 4% in voorgaande sessies.
• Macro-economische drijfveren: Een zwakkere Amerikaanse dollar en een golf van door technologie gedreven marktoptimisme ondersteunen de metalenprijzen, hoewel de verwachting van hoge Amerikaanse rentestanden een risico blijft.
• Breder marktsentiment: Hoewel koper en nikkel winst boekten, blijft de metalenmarkt voorzichtig vanwege verschuivende verhalen over energie en onzekere wereldwijde inflatiecijfers.