Ceny miedzi odbijają dzięki polowaniu na okazje i słabszemu dolarowi, co wspiera rynki

Ceny miedzi zaliczyły w czwartek znaczną poprawę, odbijając po dwóch kolejnych dniach silnej presji sprzedażowej. Ten wzrost był napędzany agresywnym polowaniem na okazje przez inwestorów, osłabieniem dolara amerykańskiego oraz odnowionym optymizmem na globalnych rynkach finansowych.

Miedź odrabia straty po gwałtownej wyprzedaży w środku tygodnia

Po utracie ponad 4% wartości w ciągu dwóch poprzednich sesji, benchmarkowa cena miedzi na trzy miesiące na London Metal Exchange (LME) wzrosła o 1,1%, osiągając poziom 13 233 USD za tonę metryczną. Odbicie to następuje po okresie intensywnej zmienności, która skłoniła wielu inwestorów do poszukiwania punktów wejścia przy niższych wycenach.

Ewa Manthey, strateg surowcowa w ING, zauważyła, że odbicie jest wspierane przez połączenie zwiększonej skłonności do ryzyka i słabszego dolara. Co ciekawe, nastroje na szerszym rynku finansowym poprawił sektor technologiczny; silne wyniki i pozytywne prognozy gigantów półprzewodników, Micron i Qualcomm, rozpaliły na nowo rajd związany ze sztuczną inteligencją (AI), co pośrednio zwiększyło zaufanie inwestorów do metali przemysłowych.

Wpływ słabszego dolara amerykańskiego i perspektyw stóp procentowych

Kluczowym czynnikiem napędzającym odbicie na rynku surowców jest ruch indeksu dolara amerykańskiego. W miarę osłabiania się dolara, surowce wyceniane w walucie USA stają się relatywnie tańsze dla nabywców posługujących się innymi walutami, co skutecznie stymuluje popyt.

Jednak perspektywy makroekonomiczne pozostają złożone. Choć dolar odnotował pewne osłabienie, inwestorzy uważnie monitorują nadchodzące dane dotyczące inflacji w USA. Na rynku rośnie przekonanie, że stopy procentowe mogą zostać podniesione co najmniej raz w tym roku. Środowisko stóp procentowych typu „higher-for-longer” (utrzymywanie wyższych stóp przez dłuższy czas) nadal działa jako czynnik hamujący dla metali przemysłowych, ponieważ wyższe koszty pożyczania mogą osłabić globalną aktywność w sektorze produkcji i budownictwa.

Zróżnicowane wyniki innych metali przemysłowych

Odbicie miedzi nie było odosobnionym zdarzeniem w sektorze metali, choć wyniki różniły się w zależności od surowca:

• Aluminium: aluminium na LME wzrosło o 0,8% do 3 148 USD za tonę. Nastąpiło to po okresie, w którym metal oddał swoje ostatnie zyski, gdy obawy rynkowe przesunęły się z zakłóceń geopolitycznych na normalizację cen energii. Z kolei aluminium na Shanghai Futures Exchange odnotowało spadek, zamykając handel dzienny na poziomie 22 865 juanów (3 360,82 USD) za tonę.
• Nikiel: nikiel na LME wzrósł nieznacznie o 0,3% do 16 860 USD za tonę. Ten niewielki wzrost następuje w obliczu niepewności dotyczącej kwot produkcji w Indonezji, największym producencie na świecie, podczas gdy rynki spekulują na temat potencjalnego zwiększenia limitów podaży na rok 2026.
• Inne metale: cynk wzrósł o 0,3% do 3 432 USD za tonę, ołów o 0,4% do 1 921 USD, a cyna odnotowała znaczący wzrost o 1,1%, osiągając 50 245 USD.

Kluczowe wnioski

• Odbicie miedzi: miedź na LME wzrosła o 1,1% do 13 233 USD za tonę metryczną, napędzana polowaniem na okazje po 4-procentowym spadku w poprzednich sesjach.
• Czynniki makroekonomiczne: słabszy dolar amerykański oraz wzrost optymizmu na rynku napędzanego przez sektor technologiczny wspierają ceny metali, choć wysokie oczekiwania co do stóp procentowych w USA pozostają ryzykiem.
• Szersze nastroje rynkowe: mimo wzrostów miedzi i niklu, rynek metali pozostaje ostrożny ze względu na zmieniające się narracje energetyczne i niepewne globalne dane dotyczące inflacji.