Ceny miedzi odbijają, gdy na rynek wchodzą łowcy okazji

Ceny miedzi odnotowały w czwartek znaczną poprawę, odwracając dwa dni dotkliwych spadków, gdy inwestorzy wykorzystali niższe poziomy wejścia. Odbicie to zostało dodatkowo wzmocnione przez osłabienie dolara amerykańskiego oraz odrodzony optymizm na światowych rynkach finansowych.

Miedź odbija po gwałtownej wyprzedaży

Po dotkliwej wyprzedaży, w wyniku której ceny spadły o ponad 4% w ciągu dwóch poprzednich sesji, referencyjna cena miedzi na trzy miesiące na London Metal Exchange (LME) wzrosła o 1,1%. Do godziny 09:15 GMT cena miedzi osiągnęła poziom 13 233 USD za tonę metryczną.

Według Ewy Manthey, strateg ds. surowców w ING, odbicie jest bezpośrednim wynikiem poszukiwania okazji po gwałtownym spadku. Sentyment rynkowy został złagodzony przez nieco słabszego dolara amerykańskiego oraz zwiększony apetyt inwestorów na ryzyko. Warto zauważyć, że wzrosty na światowych giełdach akcji — napędzane silnymi wynikami i optymistycznymi prognozami gigantów półprzewodników, takich jak Micron i Qualcomm — pomogły rozpalić trwającą hossę napędzaną przez sztuczną inteligencję (AI), co stworzyło sprzyjające tło dla metali przemysłowych.

Rola dolara amerykańskiego i presja makroekonomiczna

Ruchy indeksu dolara amerykańskiego odegrały kluczową rolę w wycenie surowców. Słabszy dolar sprawia, że surowce wyceniane w USD stają się bardziej przystępne cenowo dla międzynarodowych nabywców posługujących się innymi walutami. W środę indeks dolara osiągnął 13-miesięczny szczyt, a inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane dotyczące inflacji w USA.

Choć natychmiastowe odbicie jest pozytywne, długoterminowe prognozy pozostają niejednoznaczne. Wśród inwestorów rośnie przekonanie, że stopy procentowe w USA mogą zostać podniesione co najmniej raz w tym roku. Manthey ostrzegła, że szersze otoczenie makroekonomiczne pozostaje wymagające, ponieważ oczekiwanie na stopy procentowe na poziomie „higher-for-longer” (utrzymujące się na wysokim poziomie przez dłuższy czas) nadal obciąża metale przemysłowe w szerszym ujęciu.

Zróżnicowane wyniki innych kluczowych metali

Odbicie obserwowane w przypadku miedzi znalazło odzwierciedlenie w kilku innych metalach na LME, choć sentyment różnił się w zależności od surowca:

• Aluminium: aluminium na LME wzrosło o 0,8% do 3 148 USD za tonę. Następuje to po okresie zmienności, w którym rynek dokonywał wyceny aktywów w miarę, jak obawy dotyczące energii przesuwały się z zakłóceń w stronę normalizacji. Jednak na giełdzie Shanghai Futures Exchange zaobserwowano inny trend – najczęściej obracany kontrakt na aluminium spadł o 2,6%, zamykając się na poziomie 22 865 juanów (3 360,82 USD) za tonę.
• Nikiel: nikiel na LME wzrósł o 0,3% do 16 860 USD za tonę. Ten niewielki wzrost następuje w obliczu spekulacji dotyczących kwot produkcji w Indonezji, największym producencie na świecie, który nie sfinalizował jeszcze limitów produkcji na rok 2026.
• Inne metale: cyna odnotowała znaczący wzrost o 1,1% do 50 245 USD, podczas gdy cynk wzrósł o 0,3% do 3 432 USD za tonę, a ołów zyskał 0,4%, osiągając 1 921 USD.

Kluczowe wnioski

• Ceny miedzi odbiły o 1,1% do poziomu 13 233 USD za tonę, co było napędzane poszukiwaniem okazji oraz odrodzeniem apetytu na ryzyko związanego z hossą w sektorze AI.
• Słabszy dolar amerykański stał się sprzyjającym czynnikiem dla surowców, czyniąc je tańszymi dla nabywców nieposługujących się USD, choć oczekiwania dotyczące wysokich stóp procentowych pozostają przeszkodą.
• Podczas gdy metale na LME, takie jak aluminium i nikiel, odnotowały skromne wzrosty, zmienność rynkowa utrzymuje się ze względu na zmieniające się narracje energetyczne oraz spekulacje dotyczące produkcji w Indonezji.