So navigieren Sie angesichts der „Super-El-Niño“-Bedrohung in Ihrem Aktiendepot

Während sich die geopolitischen Spannungen abschwächen, wenden sich globale Investoren einem neuen systemischen Risiko zu: der Klimavolatilität. Mit einer Wahrscheinlichkeit von 63 %, dass sich bis 2027 ein „Super-El-Niño“ entwickelt, könnten die finanziellen Auswirkungen auf die globalen Märkte – von einem sprunghaft ansteigenden Strombedarf bis hin zu beeinträchtigten Ernteerträgen – erneuten Inflationsdruck auslösen und die Politik der Zentralbanken verkomplizieren.

Landwirtschaft und Aquakultur: Eine Geschichte zweier Hemisphären

Die unmittelbarsten Auswirkungen eines Super-El-Niño sind im Agrarsektor spürbar, wo Wetterlagen die globalen Rohstoffpreise bestimmen. Die Volatilität schafft je nach Geografie deutliche Gewinner und Verlierer.

In Asien stellen trockenere Bedingungen ein erhebliches Risiko für die Palmölproduktion in Indonesien dar, was potenziell die Erträge der Plantagen beeinträchtigen könnte. Ähnlich bleibt der Zuckersektor in Indien unter Druck; Exportverbote haben bereits Mühlen wie Shree Renuka Sugars Ltd. und Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. belastet. Andererseits deuten Analysten von UBS darauf hin, dass die Sojabohnenproduktion in den USA und in Südbrasilien globale Unterstützung erfahren könnte.

Investoren können auch nach „Adaptations-Wetten“ (Adaptation Plays) Ausschau halten. Da Landwirte mit Wasserknappheit zu kämpfen haben, könnten Unternehmen, die auf Bewässerung und Wassermanagement spezialisiert sind – wie das indische VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. und Shakti Pumps India Ltd. – eine steigende Nachfrage verzeichnen. Zudem sind Produzenten von Omega-3-Ölen auf Algenbasis wie Corbion NV gut positioniert, um von den Rekordpreisen für Fischöl zu profitieren, die durch gestörte Fischereisaisons in Peru ausgelöst wurden.

Der Boom bei Düngemitteln und Betriebsmitteln

Wenn Ernteerträge bedroht sind, steigt die Nachfrage nach landwirtschaftlichen Betriebsmitteln in der Regel sprunghaft an, da Landwirte versuchen, ihr verbleibendes Einkommen zu sichern. Dies schafft ein strategisches Zeitfenster für Düngemittelunternehmen.

Analysten von Scotia Capital empfehlen, das Engagement in „kurzzyklischen, preisreaktiven“ Stickstoffwerten wie CF Industries Holdings Inc. und Nutrien Ltd. zu maximieren. Darüber hinaus könnten Akteure im Pflanzenschutz wie das in den USA ansässige Unternehmen Corteva Inc. eine steigende Nachfrage erleben, da Landwirte auf fortschrittliche Chemikalien und High-Tech-Saatgut zurückgreifen, um wetterbedingte Verluste auszugleichen. Bei kaliumlastigen Aktien wie The Mosaic Co. ist jedoch Vorsicht geboten, da Trockenheit die Nachfrage nach Kali gelegentlich bremsen kann.

Energieschübe und Störungen im Bergbau

Der Energiesektor wird wahrscheinlich zweigeteilte Auswirkungen erleben. In Nordamerika könnten wärmere Winter zu einem bärischen Umfeld für die Erdgasnachfrage führen, was Aktien wie EQT Corp. und Range Resources Corp. beeinflussen könnte.

Im Gegensatz dazu wird in Asien erwartet, dass extreme Hitze einen massiven Anstieg der Nutzung von Klimaanlagen vorantreibt. Dies stellt eine enorme Belastung für die Stromnetze dar, wovon Energieversorger profitieren. In Indien weisen Analysten von Jefferies auf JSW Energy Ltd. und Adani Energy Solutions Ltd. als potenzielle Profiteure dieser erhöhten Last hin.

Schließlich sieht sich der Bergbausektor logistischen Risiken gegenüber. Starke Regenfälle in Südamerika können die Kupferproduktion in Chile und Peru stören und Giganten wie Freeport-McMoRan Inc. und Anglo American Plc. beeinträchtigen. Währenddessen könnten in China wetterbedingte Stromengpässe die von Wasserkraft abhängigen Aluminiumschmelzbetriebe treffen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Sektordivergenz: Während die Landwirtschaft mit Ertragsrisiken konfrontiert ist, werden die Energie- und Bewässerungssektoren voraussichtlich von der durch extreme Temperaturen getriebenen erhöhten Nachfrage profitieren.
• Inflationsrisiko: Ein Super-El-Niño kann durch Preissprünge bei Nahrungsmitteln und Energie die globale Inflation neu entfachen und potenziell die Zinsentscheidungen der Zentralbanken beeinflussen.
• Strategische Absicherung: Anleger sollten Anbieter von landwirtschaftlichen Betriebsmitteln (Düngemittel/Saatgut) und Wasserwirtschaftsunternehmen als defensive Anlagen gegen klimabedingte Ernteausfälle in Betracht ziehen.