Як протистояти загрозі «Супер Ель-Ніньйо» у вашому портфелі акцій

У міру того, як геополітична напруженість спадає, глобальні інвестори перемикають увагу на новий системний ризик: кліматичну волатильність. З імовірністю 63%, що до 2027 року сформується «Супер Ель-Ніньйо», фінансові наслідки для світових ринків — від стрімкого зростання попиту на електроенергію до зниження врожайності сільськогосподарських культур — можуть спровокувати новий інфляційний тиск і ускладнити політику центральних банків.

Сільське господарство та аквакультура: історія двох півкуль

Найбільш безпосередній вплив Супер Ель-Ніньйо відчувається в сільськогосподарському секторі, де погодні умови визначають світові ціни на сировинні товари. Волатильність створює чітких переможців і переможених залежно від географії.

В Азії посушливі умови створюють значний ризик для виробництва пальмової олії в Індонезії, що потенційно може вдарити по прибутку плантацій. Подібним чином під тиском залишається цукровий сектор Індії; заборони на експорт уже негативно вплинули на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. З іншого боку, аналітики UBS припускають, що виробництво сої в США та на півдні Бразилії може отримати глобальну підтримку.

Інвестори також можуть звернути увагу на «стратегії адаптації». Оскільки фермери стикаються з дефіцитом води, компанії, що спеціалізуються на іригації та управлінні водними ресурсами — такі як індійські VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. та Shakti Pumps India Ltd. — можуть побачити зростання попиту. Крім того, оскільки ціни на риб'ячий жир досягли рекордних максимумів через порушення сезонів рибальства в Перу, виробники олії Омега-3 на основі водоростей, такі як Corbion NV, мають усі шанси отримати вигоду.

Бум добрив та засобів виробництва

Коли врожайність культур опиняється під загрозою, попит на сільськогосподарські ресурси зазвичай різко зростає, оскільки фермери намагаються захистити свій залишковий дохід. Це створює стратегічне вікно можливостей для компаній-виробників добрив.

Аналітики Scotia Capital радять максимізувати інвестиції в «короткоциклічні та чутливі до ціни» азотні компанії, такі як CF Industries Holdings Inc. та Nutrien Ltd. Крім того, гравці ринку захисту рослин, як-от американська Corteva Inc., можуть побачити зростання попиту, оскільки фермери звертаються до передової хімії та високотехнологічного насіння, щоб компенсувати втрати, спричинені погодою. Однак слід бути обережними з акціями, орієнтованими на калійні добрива, такими як The Mosaic Co., оскільки посуха іноді може сповільнювати попит на калій.

Стрибки споживання енергії та перебої в гірничодобувній галузі

Енергетичний сектор, ймовірно, зазнає двоякого впливу. У Північній Америці тепліші зими можуть призвести до «ведмежого» тренду щодо попиту на природний газ, що вплине на такі акції, як EQT Corp. та Range Resources Corp.

Навпаки, в Азії очікується, що екстремальна спека спричинить масове зростання використання кондиціонерів. Це створює величезне навантаження на енергомережі, що вигідно постачальникам енергії. В Індії аналітики Jefferies вказують на JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. як на потенційних бенефіціарів цього підвищеного навантаження.

Нарешті, гірничодобувний сектор стикається з логістичними ризиками. Сильні опади в Південній Америці можуть порушити виробництво міді в Чилі та Перу, що вплине на таких гігантів, як Freeport-McMoRan Inc. та Anglo American Plc. Тим часом у Китаї обмеження електропостачання, спричинені погодною волатильністю, можуть вдарити по алюмінієвих плавильних підприємствах, що залежать від гідроенергетики.

Ключові висновки

  • Розбіжність секторів: У той час як сільське господарство стикається з ризиками врожайності, енергетичний сектор та сектор зрошення можуть отримати вигоду від зростання попиту, спричиненого екстремальними температурами.
  • Інфляційний ризик: Супер-Ель-Ніньйо може знову розпалити глобальну інфляцію через стрибки цін на продукти харчування та енергоносії, що потенційно вплине на рішення центральних банків щодо відсоткових ставок.
  • Стратегічне хеджування: Інвесторам варто звернути увагу на постачальників сільськогосподарських ресурсів (добрив/насіння) та компанії з управління водними ресурсами як на захисні стратегії проти неврожаїв, спричинених кліматом.