Як діяти в умовах неминучого ризику «Супер Ель-Ніньйо» для вашого фондового портфеля

У міру того, як геополітична напруженість спадає, глобальні інвестори переключають увагу на серйозну екологічну загрозу: потенційне настання «Супер Ель-Ніньйо». Оскільки ймовірність високоінтенсивного явища до 2027 року становить 63%, учасники ринку мають переглянути свої ставки в окремих секторах — від сільського господарства до енергетики.

Макроекономічний вплив Супер Ель-Ніньйо

Ель-Ніньйо, що характеризується тривалим підвищенням температури поверхні Тихого океану, спричиняє нестабільні погодні умови, включаючи екстремальні посухи та надмірні опади. Економічні ставки величезні; за оцінками Дартмутського коледжу, під час циклу Ель-Ніньйо 2015–2016 років глобальні втрати продуктивності перевищили 7,8 трильйона доларів.

Для трейдерів на фондовому ринку це погодні явище є не лише кліматичним, а й інфляційним фактором. Різке підвищення температури може призвести до зростання попиту на електроенергію та порушити постачання продовольства, що ускладнює зусилля центральних банків із контролю інфляції на тлі того, як світові акції торгуються поблизу історичних максимумів.

Сільське господарство: історія двох півкуль

Сільськогосподарський сектор, ймовірно, зазнає найбільш прямого впливу волатильності. В Азії та Індонезії посушлива погода загрожує врожаям пальмової олії та впливає на прибутки місцевих плантацій. В Індії заборони на експорт цукру з метою контролю внутрішніх цін уже чинять тиск на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Проте вплив буде різним залежно від географічного положення:

  • Переможці в Латинській Америці: Покращення рівня опадів в Аргентині може принести вигоду таким компаніям, як São Martinho та Adecoagro SA.
  • Зростання виробництва сої: Аналітики UBS припускають, що Ель-Ніньйо може сприяти збільшенню виробництва сої в США та на півдні Бразилії.
  • Можливості в управлінні водними ресурсами: Оскільки фермери борються з посухою, попит може зрости на індійські компанії, що спеціалізуються на іригації, такі як VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. та Shakti Pumps India Ltd.

Попит на добрива та засоби виробництва

Коли врожайність культур опиняється під загрозою, фермери часто збільшують витрати на сільськогосподарські ресурси, щоб захистити свої доходи. Це створює стратегічну можливість для компаній-виробників добрив. Аналітики Scotia Capital пропонують максимально зосередитися на «короткоциклових азотних активах, чутливих до ціни», таких як CF Industries Holdings Inc. та Nutrien Ltd. Подібним чином, гравці на ринку захисту рослин, такі як Corteva Inc., можуть продемонструвати зростання, оскільки фермери використовуватимуть технології та хімікати для компенсації втрат, спричинених погодними умовами.

Енергетика та гірничодобувна промисловість: стрибки споживання електроенергії проти перебоїв у постачанні

Енергетичний сектор має двоякий прогноз. У Північній Америці тепліші зими можуть знизити попит на природний газ, що потенційно тиснутиме на акції таких компаній, як EQT Corp. та Range Resources Corp. Навпаки, в Азії очікується, що екстремальна спека спричинить різке зростання використання кондиціонерів, що створить навантаження на енергомережі. В Індії аналітики Jefferies вказують на JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. як на потенційних бенефіціарів цього стрибка попиту.

У гірничодобувному секторі сильні дощі в Південній Америці створюють ризики для виробництва міді в Чилі та Перу, що може порушити ланцюги постачання для Freeport-McMoRan Inc. та Anglo American Plc. Крім того, обмеження електроенергії в таких регіонах, як Китай, можуть перешкоджати виробництву алюмінію, що залежить від гідроенергетики.

Ключові висновки

  • Дивергенція секторів: У той час як сільське господарство стикається з ризиками врожайності, компанії у сферах управління водними ресурсами, іригації та виробництва азотних добрив мають усі шанси отримати вигоду від збільшення витрат.
  • Енергетичний зсув: Інвесторам варто стежити за переходом від природного газу (ведмежий тренд під час теплих зим) до енергетичних компаній в Азії для задоволення зростаючого попиту на охолодження.
  • Інфляційний ризик: Супер Ель-Ніньйо може спровокувати стрибки цін на сировинні товари, створюючи складні умови для центральних банків та підвищуючи волатильність світового ринку акцій.