Як орієнтуватися в ризиках та можливостях «Супер Ель-Ніньйо»
У міру того, як геополітична напруженість спадає, глобальні інвестори перемикають увагу на нову, серйозну загрозу: кліматичний ризик. З імовірністю 63%, що до 2027 року розвинеться «Супер Ель-Ніньйо», спричинені цим температурні коливання можуть порушити ланцюги постачання, спровокувати стрибок інфляції та змусити центральні банки приймати складні рішення.
Економічний масштаб Супер Ель-Ніньйо
«Супер Ель-Ніньйо» характеризується тривалим підвищенням температури поверхні Тихого океану, що створює екстремальну мінливість погоди. У той час як одні регіони стикаються з надмірними опадами, інші потерпають від руйнівних посух. Масштаб цієї загрози не є теоретичним; згідно з дослідженням Дартмутського коледжу, під час явища Ель-Ніньйо у 2015–2016 роках світ втратив приголомшливі 7,8 трильйона доларів продуктивності. Для трейдерів це означає масові секторальні зсуви в сільському господарстві, енергетиці та гірничодобувній промисловості.
Сільське господарство та добрива: історія двох крайнощів
Сільськогосподарський сектор, ймовірно, зазнає найбільш прямого впливу волатильності. Врожаї кукурудзи, пшениці та цукру перебувають під загрозою, що може знову розпалити глобальну продовольчу інфляцію.
- Переможці та переможені у цукровому секторі: В Індії, другому за величиною виробнику цукру, заборони на експорт уже чинять тиск на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. Навпаки, покращення рівня опадів в Аргентині може принести вигоду таким компаніям, як São Martinho.
- Управління водними ресурсами: Оскільки посухи тривають, компанії, що спеціалізуються на іригації та управлінні водними ресурсами — такі як індійські VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. та Shakti Pumps India Ltd. — можуть спостерігати зростання попиту.
- Ставка на добрива: Скорочення пропозиції сільськогосподарських культур зазвичай стимулює попит на поживні речовини. Аналітики радять звернути увагу на акції виробників азотних добрив, таких як CF Industries Holdings Inc. та Nutrien Ltd. Однак посуха може знизити попит на калійні добрива, що потенційно зашкодить таким компаніям, як The Mosaic Co.
Енергетика та гірничодобувна промисловість: виживання в умовах спеки
Підвищення глобальних температур призведе до зміни моделей споживання енергії та ланцюгів постачання сировинних товарів.
- Зростання попиту на охолодження: В Азії підвищення температур стимулює використання кондиціонерів, що створює навантаження на енергомережі. В Індії аналітики Jefferies вказують на JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. як на потенційних бенефіціарів цього зростання. У Китаї енергетичні компанії, такі як Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co., уже продемонстрували значне зростання.
- «Ведмежий» сценарій для природного газу: У Північній Америці тепліші зими можуть знизити попит на опалення, створюючи ведмежі умови для акцій виробників природного газу, таких як EQT Corp. та Range Resources Corp.
- Збої у видобутку копалин: Екстремальні опади в Південній Америці можуть порушити виробництво міді в Чилі та Перу. Це створює ризики для великих видобувних компаній, таких як Freeport-McMoRan Inc. та Anglo American Plc., що потенційно може спричинити ланцюгову реакцію для світового виробничого сектору.
Основні висновки
- Секторальна волатильність: Очікуйте значних коливань акцій агропромислового сектору та виробників добрив, оскільки погодні умови визначатимуть урожайність сільськогосподарських культур та попит на поживні речовини.
- Енергетичний зсув: У той час як попит на природний газ у Північній Америці може знизитися, азійські енергетичні компанії готові отримати вигоду від зростання потреб у охолодженні.
- Інфляція, спричинена кліматом: Супер-Ель-Ніньйо створює структурний ризик для глобальної інфляції, що може ускладнити траєкторію процентних ставок для центральних банків у всьому світі.