Cara Mengemudi Risiko dan Ganjaran ‘Super El Niño’

Apabila ketegangan geopolitik semakin reda, pelabur global kini beralih ke arah ancaman baharu yang hebat: risiko iklim. Dengan kebarangkalian sebanyak 63% berlakunya “Super El Niño” menjelang 2027, peralihan suhu yang terhasil boleh mengganggu rantaian bekalan, melonjakkan inflasi, dan memaksa bank pusat membuat keputusan yang sukar.

Magnitud Ekonomi Super El Niño

"Super El Niño" dicirikan oleh pemanasan berterusan suhu permukaan Lautan Pasifik, yang mewujudkan ketidaktentuan cuaca yang ekstrem. Walaupun sesetengah wilayah menghadapi hujan berlebihan, wilayah lain pula mengalami kemarau yang memusnahkan. Skala ancaman ini bukanlah sekadar teori; semasa peristiwa El Niño 2015-2016, dunia menghadapi kehilangan produktiviti yang mengejutkan sebanyak $7.8 trilion, menurut kajian Dartmouth College. Bagi pedagang, ini diterjemahkan kepada peralihan sektor yang besar merentasi pertanian, tenaga, dan perlombongan.

Pertanian dan Baja: Kisah Dua Ekstrem

Sektor pertanian berkemungkinan akan mengalami ketidaktentuan yang paling langsung. Hasil tanaman jagung, gandum, dan gula kini terancam, yang boleh mencetuskan semula inflasi makanan global.

  • Pemenang dan Pecundang dalam Sektor Gula: Di India, pengeluar gula kedua terbesar, larangan eksport telah pun memberi tekanan kepada pengilang seperti Shree Renuka Sugars Ltd. dan Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. Sebaliknya, peningkatan taburan hujan di Argentina mungkin memberi manfaat kepada syarikat seperti São Martinho.
  • Pengurusan Air: Memandangkan kemarau berterusan, syarikat yang pakar dalam pengairan dan pengurusan air—seperti VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd., dan Shakti Pumps India Ltd. dari India—mungkin melihat peningkatan permintaan.
  • Pelaburan Baja: Kekurangan bekalan tanaman biasanya meningkatkan permintaan terhadap nutrien. Penganalisis mencadangkan agar melihat saham baja berasaskan nitrogen seperti CF Industries Holdings Inc. dan Nutrien Ltd. Walau bagaimanapun, keadaan kering mungkin menjejaskan permintaan terhadap potas, yang berpotensi memudaratkan syarikat seperti The Mosaic Co.

Tenaga dan Perlombongan: Mengharungi Haba

Peningkatan suhu global bakal membentuk semula corak penggunaan tenaga dan rantaian bekalan komoditi.

  • Lonjakan Permintaan Penyejukan: Di Asia, suhu yang lebih tinggi meningkatkan penggunaan penyaman udara, sekali gus memberi tekanan kepada grid kuasa. Di India, penganalisis dari Jefferies menamakan JSW Energy Ltd. dan Adani Energy Solutions Ltd. sebagai bakal penerima manfaat daripada lonjakan ini. Di China, firma tenaga seperti Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. telah pun mencatatkan keuntungan yang ketara.
  • Kes Bearish Gas Asli: Di Amerika Utara, musim sejuk yang lebih panas mungkin mengurangkan permintaan pemanasan, mewujudkan persekitaran bearish bagi saham gas asli seperti EQT Corp. dan Range Resources Corp.
  • Gangguan Perlombongan: Hujan lebat yang ekstrem di Amerika Selatan boleh mengganggu pengeluaran tembaga di Chile dan Peru. Ini mendatangkan risiko kepada syarikat perlombongan utama seperti Freeport-McMoRan Inc. dan Anglo American Plc., yang berpotensi menyebabkan kesan berantai kepada sektor pembuatan global.

Rumusan Utama

  • Ketidaktentuan Sektoral: Jangkakan turun naik yang ketara dalam saham pertanian dan baja memandangkan corak cuaca menentukan hasil tanaman dan permintaan nutrien.
  • Peralihan Tenaga: Walaupun permintaan gas asli di Amerika Utara mungkin menyusut, utiliti kuasa di Asia bersedia untuk mendapat manfaat daripada peningkatan keperluan penyejukan.
  • Inflasi Didorong Iklim: Fenomena Super El Niño mendatangkan risiko struktur kepada inflasi global, yang boleh merumitkan trajektori kadar faedah bagi bank-bank pusat di seluruh dunia.