วิธีรับมือกับความเสี่ยงและผลตอบแทนจากปรากฏการณ์ ‘Super El Niño’
เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มคลี่คลายลง นักลงทุนทั่วโลกกำลังหันไปให้ความสำคัญกับภัยคุกคามใหม่ที่น่ากลัว นั่นคือความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศ ด้วยโอกาสถึง 63% ที่จะเกิดปรากฏการณ์ “Super El Niño” ภายในปี 2027 การเปลี่ยนแปลงของอุณหภูมิที่ตามมาอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน ทำให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น และบีบให้ธนาคารกลางต้องตัดสินใจในเรื่องที่ยากลำบาก
ขนาดของผลกระทบทางเศรษฐกิจจาก Super El Niño
"Super El Niño" มีลักษณะเฉพาะคืออุณหภูมิพื้นผิวของมหาสมุทรแปซิฟิกที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสร้างความผันผวนของสภาพอากาศอย่างรุนแรง ในขณะที่บางภูมิภาคต้องเผชิญกับปริมาณน้ำฝนที่มากเกินไป แต่อีกหลายแห่งกลับต้องเผชิญกับภัยแล้งที่สร้างความเสียหายอย่างหนัก ขนาดของภัยคุกคามนี้ไม่ใช่เพียงแค่ทฤษฎี เพราะในช่วงปรากฏการณ์ El Niño ปี 2015-2016 โลกต้องเผชิญกับการสูญเสียผลิตภาพสูงถึง 7.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามการศึกษาของ Dartmouth College สำหรับนักเทรด สิ่งนี้หมายถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในภาคส่วนต่างๆ ทั้งเกษตรกรรม พลังงาน และการทำเหมืองแร่
เกษตรกรรมและปุ๋ย: เรื่องราวของสองขั้วที่แตกต่าง
ภาคเกษตรกรรมน่าจะเป็นภาคส่วนที่เผชิญกับความผันผวนโดยตรงมากที่สุด ผลผลิตข้าวโพด ข้าวสาลี และน้ำตาลกำลังตกอยู่ในความเสี่ยง ซึ่งอาจกระตุ้นให้อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารทั่วโลกกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง
- ผู้ชนะและผู้แพ้ในกลุ่มน้ำตาล: ในอินเดียซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่อันดับสอง การสั่งห้ามส่งออกได้สร้างแรงกดดันต่อโรงงานน้ำตาลอย่าง Shree Renuka Sugars Ltd. และ Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. ในทางกลับกัน ปริมาณน้ำฝนที่เพิ่มขึ้นในอาร์เจนตินาอาจส่งผลดีต่อบริษัทอย่าง São Martinho
- การจัดการน้ำ: เมื่อภัยแล้งยังคงยืดเยื้อ บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการชลประทานและการจัดการน้ำ เช่น VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. และ Shakti Pumps India Ltd. ของอินเดีย อาจมีความต้องการเพิ่มสูงขึ้น
- กลยุทธ์กลุ่มปุ๋ย: การที่ผลผลิตพืชผลลดน้อยลงมักจะช่วยกระตุ้นความต้องการสารอาหารพืช นักวิเคราะห์แนะนำให้จับตาหุ้นกลุ่มปุ๋ยไนโตรเจน เช่น CF Industries Holdings Inc. และ Nutrien Ltd. อย่างไรก็ตาม สภาพอากาศที่แห้งแล้งอาจทำให้ความต้องการโพแทชลดลง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อบริษัทอย่าง The Mosaic Co.
พลังงานและการทำเหมือง: การขับเคลื่อนท่ามกลางความร้อน
อุณหภูมิโลกที่สูงขึ้นกำลังจะเข้ามาปรับเปลี่ยนรูปแบบการบริโภคพลังงานและห่วงโซ่อุปทานของสินค้าโภคภัณฑ์
- ความต้องการทำความเย็นที่พุ่งสูงขึ้น: ในเอเชีย อุณหภูมิที่สูงขึ้นกำลังผลักดันให้การใช้เครื่องปรับอากาศเพิ่มมากขึ้น ซึ่งสร้างความตึงตัวให้กับโครงข่ายไฟฟ้า ในอินเดีย นักวิเคราะห์จาก Jefferies ระบุว่า JSW Energy Ltd. และ Adani Energy Solutions Ltd. เป็นบริษัทที่อาจได้รับประโยชน์จากการพุ่งสูงขึ้นนี้ ในจีน บริษัทพลังงานอย่าง Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. ได้รับกำไรอย่างมีนัยสำคัญไปแล้ว
- มุมมองเชิงลบต่อก๊าซธรรมชาติ: ในอเมริกาเหนือ ฤดูหนาวที่อุ่นขึ้นอาจทำให้ความต้องการทำความร้อนลดลง ซึ่งสร้างสภาวะตลาดขาลงสำหรับหุ้นก๊าซธรรมชาติ เช่น EQT Corp. และ Range Resources Corp.
- การหยุดชะงักของการทำเหมือง: ปริมาณน้ำฝนที่ตกหนักผิดปกติในอเมริกาใต้ อาจขัดขวางการผลิตทองแดงในชิลีและเปรู สิ่งนี้ถือเป็นความเสี่ยงต่อบริษัททำเหมืองรายใหญ่ เช่น Freeport-McMoRan Inc. และ Anglo American Plc. ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังภาคการผลิตทั่วโลก
สรุปประเด็นสำคัญ
- ความผันผวนรายกลุ่มอุตสาหกรรม: คาดว่าจะมีความผันผวนอย่างมากในหุ้นกลุ่มเกษตรกรรมและปุ๋ย เนื่องจากรูปแบบสภาพอากาศเป็นตัวกำหนดผลผลิตพืชผลและความต้องการสารอาหาร
- การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน: ในขณะที่ความต้องการก๊าซธรรมชาติในอเมริกาเหนืออาจชะลอตัวลง แต่บริษัทสาธารณูปโภคด้านไฟฟ้าในเอเชียก็พร้อมที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการทำความเย็นที่เพิ่มขึ้น
- เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยสภาพภูมิอากาศ: ปรากฏการณ์ Super El Niño ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งอาจทำให้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกมีความซับซ้อนมากขึ้น