วิธีรับมือกับความเสี่ยงและโอกาสจากปรากฏการณ์ ‘Super El Niño’

ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มคลี่คลายลง นักลงทุนทั่วโลกกำลังหันมาให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศที่น่ากลัว นั่นคือความเป็นไปได้ที่จะเกิดปรากฏการณ์ "Super El Niño" ด้วยความน่าจะเป็นถึง 63% ที่จะเกิดเหตุการณ์สภาพอากาศรุนแรงในช่วงเข้าสู่ปี 2027 ตลาดหุ้นจึงต้องเตรียมรับมือกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในภาคเกษตรกรรม พลังงาน และสินค้าโภคภัณฑ์

ขนาดผลกระทบทางเศรษฐกิจของ Super El Niño

ปรากฏการณ์ El Niño เกิดขึ้นเมื่ออุณหภูมิพื้นผิวน้ำในมหาสมุทรแปซิฟิกอุ่นขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศที่รุนแรง ตั้งแต่ภัยแล้งที่รุนแรงไปจนถึงฝนตกหนักเกินไป ผลกระทบต่อตลาดโลกนั้นมหาศาล โดยการศึกษาของ Dartmouth College เผยว่าปรากฏการณ์ Super El Niño ในช่วงปี 2015-2016 ส่งผลให้สูญเสียผลิตภาพไปมากกว่า 7.8 ล้านล้านดอลลาร์

สำหรับนักเทรด นี่ไม่ใช่แค่ปรากฏการณ์ทางสภาพอากาศเท่านั้น แต่ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้ออีกด้วย อุณหภูมิที่สูงขึ้นสามารถกระตุ้นความต้องการใช้ไฟฟ้า ส่งผลกระทบต่อผลผลิตทางการเกษตร และขัดขวางห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งจะทำให้การดำเนินงานของธนาคารกลางมีความซับซ้อนมากขึ้น ในขณะที่ต้องบริหารจัดการตลาดหุ้นทั่วโลกที่กำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เกษตรกรรมและปุ๋ย: ภาคส่วนที่มีความผันผวนสูง

ภาคเกษตรกรรมน่าจะเป็นภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบโดยตรงที่สุด ในอินโดนีเซียซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำมันปาล์มรายใหญ่ที่สุดของโลก สภาพอากาศที่แห้งแล้งขึ้นอาจทำให้ผลผลิตลดลง ซึ่งจะกดดันกำไรของกลุ่มธุรกิจสวนปาล์ม ในทำนองเดียวกัน การผลิตข้าวโพด ข้าวสาลี และน้ำตาลในเอเชียก็กำลังเผชิญกับอุปสรรค สำหรับในอินเดีย การสั่งห้ามส่งออกน้ำตาลได้ส่งผลกระทบต่อโรงงานน้ำตาลอย่าง Shree Renuka Sugars Ltd. และ Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. ไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม ความผันผวนก็นำมาซึ่งผู้ชนะ ในขณะที่ข้าวโพดและข้าวสาลีเผชิญกับความเสี่ยง แต่ผลผลิตถั่วเหลืองในสหรัฐฯ และบราซิลอาจได้รับประโยชน์ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยต่อไปนี้ด้วย:

• การจัดการน้ำ: บริษัทในอินเดีย เช่น VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. และ Shakti Pumps India Ltd. อาจเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากเกษตรกรต้องลงทุนในระบบชลประทาน
• ปุ๋ย: การขาดแคลนผลผลิตทางการเกษตรอาจทำให้ความต้องการไนโตรเจน ฟอสฟอรัส และโพแทสเซียมพุ่งสูงขึ้น นักวิเคราะห์แนะนำให้จับตาบริษัทที่เน้นผลิตภัณฑ์ไนโตรเจนเป็นหลัก เช่น CF Industries Holdings Inc. และ Nutrien Ltd.
• การป้องกันพืชผล: บริษัทอย่าง Corteva Inc. อาจได้รับประโยชน์ เนื่องจากเกษตรกรต้องใช้สารเคมีและเมล็ดพันธุ์ขั้นสูงมากขึ้นเพื่อปกป้องผลผลิตที่ลดน้อยลง

พลังงานและการทำเหมือง: รูปแบบความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไป

การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศจะบีบให้ต้องมีการประเมินสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานใหม่ ในอเมริกาเหนือ ฤดูหนาวที่อุ่นขึ้นอาจทำให้ความต้องการความร้อนลดลง ซึ่งสร้างสภาวะตลาดขาลงสำหรับหุ้นก๊าซธรรมชาติอย่าง EQT Corp. และ Range Resources Corp.

ในทางกลับกัน คาดว่าเอเชียจะมีความต้องการระบบทำความเย็นเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ในอินเดีย นักวิเคราะห์จาก Jefferies ระบุว่า JSW Energy Ltd. และ Adani Energy Solutions Ltd. เป็นบริษัทที่อาจได้รับประโยชน์จากการใช้เครื่องปรับอากาศที่เพิ่มขึ้น ในจีน บริษัทพลังงานอย่าง Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. ได้รับกำไรอย่างมีนัยสำคัญแล้วเนื่องจากความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้น

ภาคการทำเหมืองเผชิญกับความเสี่ยงด้านโลจิสติกส์ ปริมาณน้ำฝนที่มากเกินไปในอเมริกาใต้สามารถขัดขวางการผลิตทองแดงในชิลีและเปรู ซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้เล่นรายใหญ่เช่น Freeport-McMoRan Inc. นอกจากนี้ ข้อจำกัดด้านพลังงานในจีนอาจส่งผลกระทบต่อการถลุงอะลูมิเนียมที่ต้องพึ่งพาพลังงานน้ำเป็นหลัก

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ: ปรากฏการณ์ Super El Niño สามารถผลักดันให้ราคาอาหารและพลังงานสูงขึ้น ซึ่งอาจบีบให้ธนาคารกลางต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป
• กลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์: โอกาสอยู่ในด้านการจัดการน้ำ (การชลประทาน) ปุ๋ยไนโตรเจน และสาธารณูปโภคด้านพลังงานในเอเชียที่ต้องรับมือกับความต้องการระบบทำความเย็นที่สูงขึ้น
• การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน: ฝนที่ตกหนักในอเมริกาใต้ถือเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อการทำเหมืองทองแดงและห่วงโซ่อุปทานโลหะทั่วโลก