Jak radzić sobie z ryzykiem i szansami związanymi ze zjawiskiem „Super El Niño”

W miarę jak napięcia geopolityczne słabną, globalni inwestorzy kierują swoją uwagę na potężne ryzyko klimatyczne: potencjalne pojawienie się zjawiska „Super El Niño”. Przy 63-procentowym prawdopodobieństwie wystąpienia intensywnego zjawiska pogodowego w nadchodzącym okresie do 2027 roku, rynki akcji muszą przygotować się na znaczną zmienność w sektorach rolnym, energetycznym oraz surowcowym.

Skala ekonomiczna zjawiska Super El Niño

Zjawisko El Niño występuje, gdy temperatury powierzchni Oceanu Spokojnego utrzymują się na podwyższonym poziomie, powodując ekstremalne zmiany pogodowe – od dotkliwych susz po nadmierne opady deszczu. Skutki dla rynków globalnych są ogromne; badanie przeprowadzone przez Dartmouth College wykazało, że Super El Niño z lat 2015–2016 spowodowało utratę produktywności o wartości ponad 7,8 biliona dolarów.

Dla traderów nie jest to tylko zjawisko pogodowe; to czynnik napędzający inflację. Wyższe temperatury mogą spowodować gwałtowny wzrost zapotrzebowania na energię, obniżyć plony i zakłócić łańcuchy dostaw, co utrudni zadania bankom centralnym zarządzającym globalnymi akcjami notowanymi blisko rekordowych poziomów.

Rolnictwo i nawozy: sektor o wysokiej zmienności

Sektor rolniczy prawdopodobnie odczuje najbardziej bezpośredni wpływ. W Indonezji, największym na świecie producencie oleju palmowego, suchsza pogoda może obniżyć plony, co wpłynie negatywnie na zyski plantacji. Podobnie globalna produkcja kukurydzy, pszenicy oraz cukru w Azji stoi przed wyzwaniami. W Indiach zakazy eksportu cukru wpłynęły już na cukrownie, takie jak Shree Renuka Sugars Ltd. i Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Jednak zmienność tworzy również zwycięzców. Podczas gdy kukurydza i pszenica są narażone na ryzyko, produkcja soi w USA i Brazylii może na tym skorzystać. Inwestorzy powinni zwrócić również uwagę na:

  • Zarządzanie zasobami wodnymi: Indyjskie firmy, takie jak VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. i Shakti Pumps India Ltd., mogą odnotować wzrost popytu, ponieważ rolnicy będą inwestować w systemy nawadniania.
  • Nawozy: Ograniczenie podaży płodów rolnych może spowodować gwałtowny wzrost popytu na azot, fosfor i potas. Analitycy sugerują przyjrzenie się spółkom skoncentrowanym na azocie, takim jak CF Industries Holdings Inc. i Nutrien Ltd.
  • Ochrona roślin: Firmy takie jak Corteva Inc. mogą skorzystać, ponieważ rolnicy będą stosować więcej środków chemicznych i zaawansowanych nasion, aby chronić malejące plony.

Energetyka i górnictwo: Zmieniające się wzorce popytu

Zmiany klimatyczne wymuszą ponowną ocenę surowców energetycznych. W Ameryce Północnej cieplejsze zimy mogą zmniejszyć zapotrzebowanie na ogrzewanie, tworząc niedźwiedzie otoczenie dla akcji spółek zajmujących się gazem ziemnym, takich jak EQT Corp. i Range Resources Corp.

Z kolei w Azji spodziewany jest gwałtowny wzrost zapotrzebowania na chłodzenie. W Indiach analitycy z Jefferies wskazują na JSW Energy Ltd. i Adani Energy Solutions Ltd. jako potencjalnych beneficjentów zwiększonego wykorzystania klimatyzacji. W Chinach firmy energetyczne, takie jak Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co., odnotowały już znaczące wzrosty ze względu na rosnące zapotrzebowanie na energię.

Sektor górniczy mierzy się z ryzykiem logistycznym. Nadmierne opady deszczu w Ameryce Południowej mogą zakłócić produkcję miedzi w Chile i Peru, co wpłynie na głównych graczy, takich jak Freeport-McMoRan Inc. Co więcej, ograniczenia w dostawach energii w Chinach mogą uderzyć w operacje hutnicze aluminium, które w dużym stopniu opierają się na energii wodnej.

Kluczowe wnioski

  • Ryzyka inflacyjne: Zjawisko Super El Niño może podnieść ceny żywności i energii, co potencjalnie zmusi banki centralne do utrzymania bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej.
  • Zwycięzcy sektorowi: Szanse upatruje się w gospodarce wodnej (irygacji), nawozach azotowych oraz azjatyckich firmach energetycznych mierzących się z wyższym zapotrzebowaniem na chłodzenie.
  • Zakłócenia w łańcuchach dostaw: Intensywne opady deszczu w Ameryce Południowej stanowią bezpośrednie zagrożenie dla wydobycia miedzi i globalnych łańcuchów dostaw metali.