Jak inwestorzy mogą radzić sobie z ryzykiem „Super El Niño”
W miarę jak napięcia geopolityczne łagodnieją, inwestorzy giełdowi przenoszą swoją uwagę na nadchodzące zagrożenie klimatyczne: potencjalne pojawienie się „Super El Niño”. Przy 63-procentowym prawdopodobieństwie wystąpienia potężnego zjawiska pogodowego do 2027 roku, uczestnicy rynku muszą ponownie przeanalizować swoje portfele w sektorach rolnym, energetycznym i wydobywczym.
Skala ekonomiczna Super El Niño
Super El Niño charakteryzuje się długotrwałym ociepleniem temperatur powierzchni Oceanu Spokojnego, co prowadzi do ekstremalnych zmian pogodowych – nadmiernych opadów w niektórych regionach i dotkliwych susz w innych. Stawka jest historycznie wysoka; badanie przeprowadzone przez Dartmouth College wykazało, że potężne zjawisko El Niño w latach 2015–2016 spowodowało utratę globalnej produktywności o wartości ponad 7,8 biliona dolarów.
Dla traderów przekłada się to na zwiększoną presję inflacyjną i podatność łańcuchów dostaw na zakłócenia. W miarę jak amerykańskie Climate Prediction Center ostrzega przed bardzo silnym zjawiskiem nadchodzącym w stronę 2027 roku, skutki są już widoczne w opóźnionych monsunach w Indiach i wstrzymanych sezonach połowowych w Peru.
Rolnictwo i nawozy: zwycięzcy i przegrani
Oczekuje się, że sektor rolniczy stanie się narażony na najbardziej bezpośrednią zmienność. W Indonezji, największym na świecie producencie oleju palmowego, suchsza pogoda zagraża plonom, co obciąża akcje spółek plantacyjnych. Podobnie globalna produkcja kukurydzy, pszenicy oraz azjatyckiego cukru napotyka trudności. W Indiach zakazy eksportu cukru wpłynęły już na cukrownie, takie jak Shree Renuka Sugars Ltd. i Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
Jednak niektóre podsektory oferują możliwości defensywne lub okazje inwestycyjne:
- Nawadnianie i gospodarka wodna: W miarę jak rolnicy walczą z suszą, indyjskie firmy, takie jak VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. i Shakti Pumps India Ltd., mogą odnotować wzrost popytu.
- Nawozy: Kurczące się zapasy upraw często napędzają popyt na azot, fosfor i potas. Analitycy sugerują zwrócenie uwagi na spółki skoncentrowane na azocie, takie jak CF Industries Holdings Inc. i Nutrien Ltd.
- Ochrona roślin: Firmy takie jak Corteva Inc. mogą skorzystać, ponieważ rolnicy inwestują w technologię i środki chemiczne, aby zrekompensować niższe plony.
Energetyka i górnictwo: Zmieniające się wzorce popytu
W sektorze energetycznym nastąpi rozbieżność między rynkami zachodnimi a azjatyckimi. W Ameryce Północnej cieplejsze zimy mogą osłabić popyt na gaz ziemny, co potencjalnie wpłynie na akcje takich spółek jak EQT Corp. i Range Resources Corp. Z kolei w Azji przewiduje się, że rosnące temperatury spowodują gwałtowny wzrost wykorzystania klimatyzacji, co zwiększy zapotrzebowanie na energię elektryczną. W Indiach analitycy Jefferies wskazują na JSW Energy Ltd. i Adani Energy Solutions Ltd. jako potencjalnych beneficjentów tego wzrostu.
W sektorze górniczym ekstremalne zjawiska pogodowe stanowią podwójne zagrożenie. Intensywne opady deszczu w Ameryce Południowej mogą zakłócić produkcję miedzi w Chile i Peru, co wpłynie na firmy wydobywcze takie jak Freeport-McMoRan Inc. Tymczasem w Chinach ograniczenia w dostawach energii spowodowane ekstremalnymi temperaturami mogą utrudnić procesy hutnicze aluminium zależne od energii wodnej.
Kluczowe wnioski
- Zmienność sektorowa: Inwestorzy powinni spodziewać się znacznych wahań cen w rolnictwie i surowcach ze względu na zmieniające się wzorce opadów i temperatur.
- Ryzyka inflacyjne: Zjawisko Super El Niño może ponownie rozbudzić globalną inflację poprzez zakłócenie dostaw żywności i zwiększenie popytu na energię, co skomplikuje politykę banków centralnych.
- Strategiczne zwroty: Szanse pojawiają się w obszarze zarządzania zasobami wodnymi, nawozów azotowych oraz azjatyckich spółek energetycznych, podczas gdy gaz ziemny i niektóre operacje górnicze w Ameryce Południowej wiążą się ze zwiększonym ryzykiem.