Как инвесторам справляться с рисками «Супер-Эль-Ниньо»
По мере ослабления геополитической напряженности фондовые инвесторы переключают внимание на надвигающуюся климатическую угрозу: потенциальное возникновение «Супер-Эль-Ниньо». С вероятностью 63%, что мощное погодное явление разовьется к 2027 году, участники рынка должны пересмотреть свои портфели в секторах сельского хозяйства, энергетики и горнодобывающей промышленности.
Экономический масштаб Супер-Эль-Ниньо
Супер-Эль-Ниньо характеризуется длительным потеплением поверхностных температур Тихого океана, что приводит к экстремальным погодным сдвигам — избыточным осадкам в одних регионах и сильным засухам в других. Ставки исторически высоки; исследование Дартмутского колледжа показало, что масштабное явление Эль-Ниньо 2015–2016 годов привело к потере мировой производительности на сумму более 7,8 триллиона долларов.
Для трейдеров это означает усиление инфляционного давления и уязвимость цепочек поставок. Поскольку Климатический прогнозный центр США предупреждает о наступлении очень сильного явления к 2027 году, последствия уже заметны по задержке индийских муссонов и остановке рыболовного сезона в Перу.
Сельское хозяйство и удобрения: победители и проигравшие
Ожидается, что сельскохозяйственный сектор столкнется с наиболее прямой волатильностью. В Индонезии, крупнейшем мировом производителе пальмового масла, засушливая погода угрожает урожайности, что давит на акции плантационных компаний. Аналогичным образом, мировое производство кукурузы, пшеницы и азиатского сахара сталкивается с неблагоприятными факторами. В Индии запреты на экспорт сахара уже затронули таких производителей, как Shree Renuka Sugars Ltd. и Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
Тем не менее, определенные подсектора предлагают защитные или оппортунистические стратегии:
- Ирригация и управление водными ресурсами: Поскольку фермеры борются с засухой, индийские компании, такие как VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. и Shakti Pumps India Ltd., могут столкнуться с ростом спроса.
- Удобрения: Сокращение поставок урожая часто стимулирует спрос на азот, фосфор и калий. Аналитики советуют обратить внимание на компании, специализирующиеся на азотных удобрениях, такие как CF Industries Holdings Inc. и Nutrien Ltd.
- Защита сельскохозяйственных культур: Такие компании, как Corteva Inc., могут выиграть от того, что фермеры будут инвестировать в технологии и химикаты для компенсации низкой урожайности.
Энергетика и горнодобывающая промышленность: изменение структуры спроса
В энергетическом секторе наметится расхождение между западными и азиатскими рынками. В Северной Америке более теплые зимы могут снизить спрос на природный газ, что потенциально отразится на таких акциях, как EQT Corp. и Range Resources Corp. Напротив, в Азии ожидается, что повышение температуры приведет к резкому росту использования кондиционеров, что увеличит спрос на электроэнергию. В Индии аналитики Jefferies называют JSW Energy Ltd. и Adani Energy Solutions Ltd. потенциальными бенефициарами этого скачка.
В горнодобывающем секторе экстремальные погодные условия представляют двойную угрозу. Обильные осадки в Южной Америке могут нарушить добычу меди в Чили и Перу, что затронет таких горнодобывающих компаний, как Freeport-McMoRan Inc. Тем временем в Китае ограничения в энергоснабжении, вызванные температурными экстремумами, могут помешать производству алюминия, зависящему от гидроэнергетики.
Основные выводы
- Секторальная волатильность: Инвесторам следует ожидать значительных ценовых колебаний в сельском хозяйстве и сырьевых товарах из-за изменения режимов осадков и температур.
- Инфляционные риски: «Супер Эль-Ниньо» может спровоцировать новый виток глобальной инфляции, нарушив поставки продовольствия и увеличив спрос на энергию, что усложнит политику центральных банков.
- Стратегические развороты: Возможности открываются в управлении водными ресурсами, производстве азотных удобрений и деятельности азиатских энергетических компаний, в то время как природный газ и некоторые горнодобывающие предприятия в Южной Америке сталкиваются с повышенными рисками.