Как минимизировать риски грядущего «Супер Эль-Ниньо» в вашем портфеле акций

По мере ослабления геополитической напряженности внимание мировых инвесторов переключается на серьезную экологическую угрозу: возможное появление «Супер Эль-Ниньо». Учитывая 63-процентную вероятность высокоинтенсивного события к 2027 году, участникам рынка необходимо пересмотреть свои ставки в различных секторах — от сельского хозяйства до энергетики.

Макроэкономическое влияние Супер Эль-Ниньо

Эль-Ниньо, характеризующееся устойчивым повышением температуры поверхности Тихого океана, вызывает непредсказуемые погодные условия, включая экстремальные засухи и избыточные осадки. Экономические ставки огромны: по оценкам Дартмутского колледжа, во время цикла Эль-Ниньо 2015–2016 годов потери мировой производительности составили более 7,8 триллиона долларов.

Для трейдеров на фондовом рынке это погодное явление является не только климатической проблемой, но и инфляционным фактором. Резкое повышение температуры может привести к росту спроса на электроэнергию и перебоям в поставках продовольствия, что осложнит усилия центральных банков по управлению инфляцией в то время, как мировые акции торгуются на уровне, близком к историческим максимумам.

Сельское хозяйство: история двух полушарий

Сельскохозяйственный сектор, скорее всего, столкнется с наиболее прямой волатильностью. В Азии и Индонезии засушливая погода угрожает урожайности масличной пальмы и влияет на доходы местных плантаций. В Индии запреты на экспорт сахара, введенные для контроля внутренних цен, уже оказали давление на производителей, таких как Shree Renuka Sugars Ltd. и Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Однако влияние будет различаться в зависимости от географии:

  • Бенефициары в Латинской Америке: Улучшение режима осадков в Аргентине может принести выгоду таким компаниям, как São Martinho и Adecoagro SA.
  • Рост производства сои: Аналитики UBS предполагают, что Эль-Ниньо может способствовать росту производства сои в США и на юге Бразилии.
  • Возможности в сфере управления водными ресурсами: Поскольку фермеры борются с засухой, индийские компании, специализирующиеся на ирригации, такие как VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. и Shakti Pumps India Ltd., могут столкнуться с ростом спроса.

Спрос на удобрения и средства производства

Когда урожайность культур оказывается под угрозой, фермеры часто увеличивают расходы на сельскохозяйственные ресурсы, чтобы защитить свои доходы. Это создает стратегическое окно возможностей для компаний-производителей удобрений. Аналитики Scotia Capital рекомендуют максимизировать присутствие в «краткоцикловых и чувствительных к цене азотных активах», таких как CF Industries Holdings Inc. и Nutrien Ltd. Аналогичным образом, производители средств защиты растений, такие как Corteva Inc., могут показать рост, поскольку фермеры используют технологии и химикаты для компенсации потерь, вызванных погодными условиями.

Энергетика и горнодобывающая промышленность: скачки энергопотребления против перебоев в поставках

Энергетический сектор демонстрирует неоднозначные перспективы. В Северной Америке более теплые зимы могут снизить спрос на природный газ, что потенциально окажет давление на такие акции, как EQT Corp. и Range Resources Corp. Напротив, в Азии ожидается резкий рост использования кондиционеров из-за экстремальной жары, что создаст нагрузку на энергосети. В Индии аналитики Jefferies указывают на JSW Energy Ltd. и Adani Energy Solutions Ltd. как на потенциальных бенефициаров этого скачка спроса.

В горнодобывающем секторе сильные дожди в Южной Америке создают риски для производства меди в Чили и Перу, что может нарушить цепочки поставок для Freeport-McMoRan Inc. и Anglo American Plc. Кроме того, ограничения в энергоснабжении в таких регионах, как Китай, могут помешать производству алюминия, зависящему от гидроэнергетики.

Ключевые выводы

  • Дивергенция секторов: В то время как сельское хозяйство сталкивается с рисками урожайности, компании, работающие в сфере управления водными ресурсами, ирригации и производства азотных удобрений, имеют все шансы извлечь выгоду из роста расходов.
  • Энергетический сдвиг: Инвесторам следует следить за переходом от природного газа (медвежий тренд в теплые зимы) к энергетическим компаниям в Азии, которые будут удовлетворять растущий спрос на охлаждение.
  • Инфляционный риск: Супер-Эль-Ниньо может спровоцировать скачки цен на сырьевые товары, создавая сложную обстановку для центральных банков и повышая волатильность мировых рынков акций.