Hoe beleggers de risico's van een 'Super El Niño' kunnen navigeren
Nu de geopolitieke spanningen afnemen, verschuiven aandelenbeleggers hun focus naar een dreigende klimaatdreiging: de mogelijke opkomst van een "Super El Niño". Met een kans van 63% op een krachtig weerevenement dat zich tot 2027 kan ontwikkelen, moeten marktdeelnemers hun portefeuilles in de landbouw-, energie- en mijnbouwsectoren heroverwegen.
De economische omvang van Super El Niño
Een Super El Niño wordt gekenmerkt door aanhoudende opwarming van de oppervlaktetemperaturen van de Stille Oceaan, wat leidt tot extreme weersveranderingen — overmatige regenval in sommige regio's en ernstige droogte in andere. De belangen zijn historisch hoog; een studie van Dartmouth College toonde aan dat het massale El Niño-evenement van 2015–2016 resulteerde in een verlies aan wereldwijde productiviteit van meer dan $7,8 biljoen.
Voor handelaren vertaalt dit zich in verhoogde inflatiedruk en kwetsbaarheden in de toeleveringsketen. Terwijl het US Climate Prediction Center waarschuwt voor een zeer sterk evenement richting 2027, is de impact al zichtbaar in vertraagde Indiase moessons en stilgevallen visseizoenen in Peru.
Landbouw en meststoffen: winnaars en verliezers
De landbouwsector zal naar verwachting de meest directe volatiliteit ervaren. In Indonesië, de grootste producent van palmolie ter wereld, bedreigt droger weer de opbrengsten, wat een druk legt op aandelen in de plantagesector. Ook de wereldwijde productie van maïs en tarwe, en de Aziatische suikerproductie, kampen met tegenwind. In India hebben exportverboden op suiker al invloed gehad op molens zoals Shree Renuka Sugars Ltd. en Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
Desondanks bieden specifieke subsectoren defensieve of opportunistische mogelijkheden:
- Irrigatie & waterbeheer: Terwijl boeren strijden tegen droogte, zouden Indiase bedrijven zoals VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. en Shakti Pumps India Ltd. een toename in de vraag kunnen zien.
- Meststoffen: Een krimpende oogstvoorraad drijft vaak de vraag naar stikstof, fosfor en kalium op. Analisten suggereren om te kijken naar bedrijven die sterk gericht zijn op stikstof, zoals CF Industries Holdings Inc. en Nutrien Ltd.
- Gewasbescherming: Bedrijven zoals Corteva Inc. kunnen profiteren omdat boeren investeren in technologie en chemicaliën om lagere opbrengsten te compenseren.
Energie en mijnbouw: Verschuivende vraagpatronen
De energiesector zal een divergentie zien tussen westerse en Aziatische markten. In Noord-Amerika kunnen warmere winters de vraag naar aardgas dempen, wat mogelijk invloed heeft op aandelen zoals EQT Corp. en Range Resources Corp. Daarentegen wordt in Azië verwacht dat stijgende temperaturen het gebruik van airconditioning doen toenemen, wat de vraag naar elektriciteit zal stimuleren. In India wijzen analisten van Jefferies naar JSW Energy Ltd. en Adani Energy Solutions Ltd. als potentiële begunstigden van deze stijging.
In de mijnbouwsector vormt extreem weer een dubbele bedreiging. Zware regenval in Zuid-Amerika zou de koperproductie in Chili en Peru kunnen verstoren, wat gevolgen heeft voor mijnbouwbedrijven zoals Freeport-McMoRan Inc. Ondertussen kunnen in China beperkingen in de stroomvoorziening, veroorzaakt door extreme temperaturen, de op waterkracht afhankelijke aluminiumsmelting belemmeren.
Kernpunten
- Sectorale volatiliteit: Beleggers moeten rekening houden met aanzienlijke prijsschommelingen in de landbouw en grondstoffen als gevolg van veranderende neerslag- en temperatuurpatronen.
- Inflatierisico's: Een Super El Niño kan de wereldwijde inflatie opnieuw aanwakkeren door de voedselvoorziening te verstoren en de vraag naar energie te verhogen, wat het beleid van centrale banken bemoeilijkt.
- Strategische verschuivingen: Er liggen kansen in waterbeheer, stikstofhoudende meststoffen en Aziatische nutsbedrijven, terwijl aardgas en bepaalde mijnbouwactiviteiten in Zuid-Amerika te maken krijgen met een verhoogd risico.