Cara Mengemudi Risiko dan Peluang ‘Super El Niño’

Apabila ketegangan geopolitik semakin reda, pelabur global kini mengalihkan perhatian mereka kepada risiko iklim yang hebat: potensi kemunculan "Super El Niño." Dengan kebarangkalian sebanyak 63% bagi peristiwa cuaca berintensiti tinggi menjelang tahun 2027, pasaran saham mesti bersedia untuk volatiliti yang ketara merentasi sektor pertanian, tenaga, dan komoditi.

Skala Ekonomi Super El Niño

Peristiwa El Niño berlaku apabila suhu permukaan Lautan Pasifik mengalami pemanasan berterusan, menyebabkan peralihan cuaca ekstrem—daripada kemarau teruk kepada hujan berlebihan. Implikasinya terhadap pasaran global adalah sangat besar; satu kajian daripada Dartmouth College mendedahkan bahawa Super El Niño 2015-2016 mengakibatkan kerugian produktiviti melebihi $7.8 trilion.

Bagi pedagang, ini bukan sekadar fenomena cuaca; ia adalah pemacu inflasi. Suhu yang lebih tinggi boleh melonjakkan permintaan tenaga, menjejaskan hasil tanaman, dan mengganggu rantaian bekalan, sekali gus merumitkan langkah bank pusat dalam menguruskan perdagangan ekuiti global yang berdagang berhampiran paras rekod tertinggi.

Pertanian dan Baja: Sektor dengan Volatiliti Tinggi

Sektor pertanian berkemungkinan akan mengalami impak yang paling langsung. Di Indonesia, pengeluar minyak sawit utama dunia, cuaca yang lebih kering boleh mengurangkan hasil, sekali gus memberi tekanan kepada pendapatan ladang. Begitu juga, pengeluaran jagung, gandum, dan gula Asia secara global menghadapi cabaran. Di India, larangan eksport gula telah pun memberi kesan kepada pengilang seperti Shree Renuka Sugars Ltd. dan Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Walau bagaimanapun, volatiliti turut mewujudkan pemenang. Walaupun jagung dan gandum menghadapi risiko, pengeluaran kacang soya di AS dan Brazil mungkin mendapat manfaat. Pelabur juga harus memberi perhatian kepada:

  • Pengurusan Air: Firma India seperti VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd., dan Shakti Pumps India Ltd. mungkin melihat peningkatan permintaan apabila petani melabur dalam pengairan.
  • Baja: Bekalan tanaman yang semakin merosot boleh melonjakkan permintaan untuk nitrogen, fosforus, dan kalium. Penganalisis mencadangkan agar melihat syarikat yang berasaskan nitrogen seperti CF Industries Holdings Inc. dan Nutrien Ltd.
  • Perlindungan Tanaman: Syarikat seperti Corteva Inc. mungkin mendapat manfaat apabila petani menggunakan lebih banyak bahan kimia dan benih maju untuk melindungi hasil yang semakin berkurangan.

Tenaga dan Perlombongan: Corak Permintaan yang Berubah

Perubahan iklim akan memaksa penilaian semula komoditi tenaga. Di Amerika Utara, musim sejuk yang lebih panas boleh mengurangkan permintaan pemanasan, sekali gus mewujudkan persekitaran bearish bagi saham gas asli seperti EQT Corp. dan Range Resources Corp.

Sebaliknya, Asia dijangka akan melihat lonjakan dalam permintaan penyejukan. Di India, penganalisis di Jefferies menunjukkan JSW Energy Ltd. dan Adani Energy Solutions Ltd. sebagai bakal penerima manfaat daripada peningkatan penggunaan penyaman udara. Di China, firma tenaga seperti Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. telah pun melihat keuntungan ketara disebabkan oleh keperluan tenaga yang meningkat.

Sektor perlombongan menghadapi risiko logistik. Hujan lebat yang berlebihan di Amerika Selatan boleh mengganggu pengeluaran tembaga di Chile dan Peru, sekali gus menjejaskan pemain utama seperti Freeport-McMoRan Inc. Tambahan pula, kekangan kuasa di China mungkin menjejaskan operasi peleburan aluminium yang sangat bergantung kepada kuasa hidro.

Rumusan Utama

  • Risiko Inflasi: Super El Niño boleh melonjakkan harga makanan dan tenaga, yang berpotensi memaksa bank pusat untuk mengekalkan dasar monetari yang lebih ketat.
  • Pemenang Sektor: Peluang terletak dalam pengurusan air (pengairan), baja berasaskan nitrogen, dan utiliti kuasa Asia yang menghadapi permintaan penyejukan yang lebih tinggi.
  • Gangguan Rantai Bekalan: Hujan lebat di Amerika Selatan mendatangkan ancaman langsung kepada perlombongan tembaga dan rantai bekalan logam global.