Як орієнтуватися в ризиках та можливостях «Супер Ель-Ніньйо»

У міру того, як геополітична напруженість спадає, глобальні інвестори звертають увагу на серйозний кліматичний ризик: потенційне виникнення «Супер Ель-Ніньйо». З імовірністю 63% виникнення погодного явища високої інтенсивності очікується до 2027 року, тому фондові ринки мають бути готові до значної волатильності в сільськогосподарському, енергетичному та товарному секторах.

Економічний масштаб Супер Ель-Ніньйо

Явище Ель-Ніньйо виникає, коли температура поверхні Тихого океану залишається підвищеною протягом тривалого часу, що спричиняє екстремальні зміни погоди — від сильних посух до надмірних опадів. Наслідки для світових ринків є величезними; дослідження Дартмутського коледжу показало, що Супер Ель-Ніньйо 2015–2016 років призвів до втрати продуктивності на суму понад 7,8 трильйона доларів.

Для трейдерів це не просто погодне явище, а чинник інфляції. Вищі температури можуть спричинити різке зростання попиту на електроенергію, знизити врожайність сільськогосподарських культур і порушити ланцюги постачання, що ускладнить роботу центральним банкам, які керують світовими акціями, що торгуються на рівні рекордних максимумів.

Сільське господарство та добрива: сектор високої волатильності

Сільськогосподарський сектор, ймовірно, відчує найбільш прямий вплив. В Індонезії, провідному світовому виробнику пальмової олії, сухіша погода може знизити врожайність, що тиснутиме на прибутки плантацій. Подібним чином, світове виробництво кукурудзи, пшениці та азійського цукру стикається з труднощами. В Індії заборони на експорт цукру вже вплинули на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Однак волатильність створює і переможців. У той час як кукурудза та пшениця перебувають під ризиком, виробництво сої в США та Бразилії може отримати вигоду. Інвесторам також варто звернути увагу на:

  • Управління водними ресурсами: Попит на продукцію індійських компаній, таких як VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. та Shakti Pumps India Ltd., може зрости, оскільки фермери інвестуватимуть в іригацію.
  • Добрива: Скорочення поставок сільськогосподарської продукції може спричинити різке зростання попиту на азот, фосфор і калій. Аналітики радять звернути увагу на компанії з великою часткою азотних добрив, такі як CF Industries Holdings Inc. та Nutrien Ltd.
  • Захист рослин: Такі компанії, як Corteva Inc., можуть отримати вигоду, оскільки фермери використовуватимуть більше хімікатів та сучасного насіння для захисту врожаїв, що скорочуються.

Енергетика та гірничодобувна промисловість: зміна моделей попиту

Кліматичні зміни змусять переглянути оцінку енергетичних товарів. У Північній Америці тепліші зими можуть знизити попит на опалення, створюючи ведмежі умови для акцій компаній, що займаються видобутком природного газу, таких як EQT Corp. та Range Resources Corp.

Навпаки, в Азії очікується різке зростання попиту на охолодження. В Індії аналітики Jefferies вказують на JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. як на потенційних бенефіціарів зростання використання кондиціонерів. У Китаї енергетичні компанії, такі як Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co., вже продемонстрували значне зростання завдяки підвищенню потреб у енергії.

Гірничодобувний сектор стикається з логістичними ризиками. Надмірні опади в Південній Америці можуть порушити виробництво міді в Чилі та Перу, що вплине на таких великих гравців, як Freeport-McMoRan Inc. Крім того, обмеження електропостачання в Китаї можуть вдарити по підприємствам з плавлення алюмінію, які значною мірою залежать від гідроенергетики.

Основні висновки

  • Інфляційні ризики: явище «Супер Ель-Ніньйо» може спричинити зростання цін на продукти харчування та енергоносії, що потенційно змусить центральні банки зберігати жорстку монетарну політику.
  • Переможці секторів: можливості полягають у сфері управління водними ресурсами (іригація), азотних добривах та азійських енергетичних компаніях, що стикаються з підвищеним попитом на охолодження.
  • Збої в ланцюгах постачання: сильні дощі в Південній Америці становлять пряму загрозу видобутку міді та глобальним ланцюгам постачання металів.