Як орієнтуватися в ринкових ризиках потенційного «Супер Ель-Ніньйо»
Поки світові ринки борються з геополітичною напруженістю, на горизонті з'являється новий кліматичний ризик: потенційне «Супер Ель-Ніньйо». Оскільки ймовірність посилення цієї екстремальної погодної події до 2027 року становить 63%, інвесторам необхідно переглянути розподіл активів за секторами, щоб керувати волатильністю в сільському господарстві, енергетиці та сировинних товарах.
Економічні ставки екстремальних погодних умов
«Супер Ель-Ніньйо» характеризується тривалим підвищенням температури поверхні Тихого океану, що створює нестабільні погодні умови — від екстремальних посух до надмірних опадів. Економічні наслідки є величезними; дослідження Дартмутського коледжу показало, що явище Ель-Ніньйо 2015–2016 років призвело до втрати понад 7,8 трильйона доларів глобальної продуктивності.
Для трейдерів це становить подвійну загрозу: порушення ланцюгів постачання та відновлення інфляційного тиску. Оскільки погодні умови змінюються, центральні банки можуть зіткнутися з важчими рішеннями щодо відсоткових ставок, якщо кліматичний дефіцит продовольства та енергії знову розпалить інфляцію.
Сільське господарство та управління водними ресурсами: розбіжність секторів
Сільськогосподарський сектор, ймовірно, зазнає найбільш значної волатильності. Урожайність кукурудзи, пшениці та цукру перебуває під загрозою через непередбачувані опади. В Індії заборона уряду на експорт цукру для захисту внутрішнього постачання вже вплинула на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
Проте досвідчені інвестори шукають «переможців» у цій екосистемі:
- Управління водними ресурсами: З настанням посух зростає попит на технології зрошення. Індійські компанії, такі як VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. та Shakti Pumps India Ltd., мають усі шанси отримати вигоду.
- Добрива: Скорочення поставок сільськогосподарської продукції часто стимулює попит на азотні добрива. Аналітики радять звернути увагу на такі компанії, як CF Industries Holdings Inc. та Nutrien Ltd.
- Захист рослин: Щоб компенсувати низьку врожайність, фермери можуть збільшити витрати на насіння та хімікати, що потенційно принесе вигоду таким гравцям, як Corteva Inc.
Енергетика та гірничодобувна промисловість: зміна моделей попиту
Кліматичні зміни докорінно змінять споживання енергії. У Північній Америці тепліші зими можуть знизити попит на природний газ, що тиснутиме на такі акції, як EQT Corp. та APA Corp. Навпаки, в Азії зростання температур спричинить різке збільшення використання кондиціонерів, що створить навантаження на енергомережі. В Індії аналітики Jefferies вказують на JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. як на потенційних бенефіціарів цього зростаючого попиту.
Гірничодобувний сектор також стикається з локальними ризиками. Сильні дощі в Південній Америці можуть порушити видобуток міді в Чилі та Перу, що вплине на таких гігантів, як Freeport-McMoRan Inc. та Anglo American Plc. Крім того, дефіцит електроенергії в таких регіонах, як Китай, може зашкодити галузям, що залежать від гідроенергетики, наприклад, виробництву алюмінію.
Ключові висновки
- Ротація секторів є важливою: Інвесторам варто переорієнтуватися на управління водними ресурсами, технології зрошення та азотні добрива, щоб захеджуватися від волатильності в сільському господарстві.
- Попит на енергію буде розходитися: Очікуйте ведмежих трендів для природного газу в теплих кліматичних зонах, тоді як комунальні підприємства енергетичного сектору в Азії та Індії можуть побачити зростання попиту через потреби в охолодженні.
- Слідкуйте за зв'язком з інфляцією: Супер Ель-Ніньйо може спровокувати «кліматичну інфляцію» (climateflation), коли порушення постачання продуктів харчування та сировинних товарів змусить центральні банки утримувати вищі відсоткові ставки.