ஒரு சாத்தியமான 'Super El Niño' தொடர்பான சந்தை அபாயங்களை எவ்வாறு கையாள்வது?

உலகளாவிய சந்தைகள் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுடன் போராடிக்கொண்டிருக்கும் நிலையில், ஒரு புதிய காலநிலை அபாயம் அடிவானத்தில் உருவாகி வருகிறது: அதுதான் ஒரு சாத்தியமான "Super El Niño". இந்த தீவிர வானிலை நிகழ்வு 2027 ஆம் ஆண்ட towards தீவிரமடையும் 63% வாய்ப்பு உள்ளதால், விவசாயம், எரிசக்தி மற்றும் கமாடிட்டி (commodities) துறைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிக்க முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் துறை ஒதுக்கீடுகளை (sector allocations) மறுமதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்.

தீவிர வானிலையின் பொருளாதாரத் தாக்கங்கள்

"Super El Niño" என்பது பசிபிக் பெருங்கடலின் மேற்பரப்பு வெப்பநிலையின் தொடர்ச்சியான வெப்பமடைதலால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது, இது கடுமையான வறட்சி முதல் அதிகப்படியான மழைப்பொழிவு வரை மாறுபட்ட வானிலை முறைகளை உருவாக்குகிறது. இதன் பொருளாதாரத் தாக்கங்கள் மிகப்பெரியவை; டார்ட்மவுத் கல்லூரி (Dartmouth College) நடத்திய ஆய்வின்படி, 2015-2016 எல் நினோ நிகழ்வு உலகளாவிய உற்பத்தித்திறனில் 7.8 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான இழப்பை ஏற்படுத்தியதாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

வர்த்தகர்களுக்கு, இது இரட்டை அச்சுறுத்தலை குறிக்கிறது: விநியோகச் சங்கிலித் தடங்கல்கள் மற்றும் மீண்டும் உருவாகும் பணவீக்க அழுத்தம். வானிலை முறைகள் மாறும்போது, காலநிலை மாற்றத்தால் ஏற்படும் உணவு மற்றும் எரிசக்தித் தட்டுப்பாடு பணவீக்கத்தைத் தூண்டினால், மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்கள் தொடர்பாக கடினமான முடிவுகளை எடுக்க வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்படலாம்.

விவசாயம் மற்றும் நீர் மேலாண்மை: ஒரு துறை வேறுபாடு

விவசாயத் துறை மிக முக்கியமான ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்திக்கக்கூடும். கணிக்க முடியாத மழைப்பொழிவு காரணமாக சோளம், கோதுமை மற்றும் சர்க்கரை ஆகியவற்றின் பயிர் விளைச்சல் அச்சுறுத்தலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது. இந்தியாவில், உள்நாட்டு விநியோகத்தைப் பாதுகாப்பதற்காக சர்க்கரை ஏற்றுமதிக்கு அரசு விதித்துள்ள தடை, Shree Renuka Sugars Ltd. மற்றும் Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. போன்ற சர்க்கரை ஆலை நிறுவனங்களை ஏற்கனவே பாதித்துள்ளது.

இருப்பினும், புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர்கள் இந்தச் சூழலில் "வெற்றியாளர்களை"த் தேடுகிறார்கள்:

• நீர் மேலாண்மை: வறட்சி ஏற்படும் போது, நீர்ப்பாசனத் தொழில்நுட்பத்திற்கான தேவை அதிகரிக்கிறது. VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd., மற்றும் Shakti Pumps India Ltd. போன்ற இந்திய நிறுவனங்கள் இதிலிருந்து பயனடைய வாய்ப்புள்ளன.
• உரங்கள்: பயிர் விநியோகம் குறைவது பெரும்பாலும் நைட்ரஜன் சார்ந்த உரங்களுக்கான தேவையைத் தூண்டுகிறது. CF Industries Holdings Inc. மற்றும் Nutrien Ltd. போன்ற நிறுவனங்களைக் கவனிக்குமாறு ஆய்வாளர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர்.
• பயிர் பாதுகாப்பு: குறைந்த விளைச்சலை ஈடுகட்ட, விவசாயிகள் விதைகள் மற்றும் இரசாயனங்களுக்காகச் செலவினங்களை அதிகரிக்கக்கூடும், இது Corteva Inc. போன்ற நிறுவனங்களுக்குப் பயனளிக்கக்கூடும்.

எரிசக்தி மற்றும் சுரங்கத் தொழில்: மாறிவரும் தேவை முறைகள்

காலநிலை மாற்றங்கள் எரிசக்தி நுகர்வை அடிப்படையிலேயே மாற்றியமைக்கும். வட அமெரிக்காவில், வெப்பமான குளிர்காலம் இயற்கை எரிவாயு தேவையை குறைக்கக்கூடும், இது EQT Corp. மற்றும் APA Corp. போன்ற பங்குகளைப் பாதிக்கும். மாறாக, ஆசியாவில், அதிகரித்து வரும் வெப்பநிலை ஏர்-கண்டிஷனிங் பயன்பாட்டை அதிகரிக்கும், இது மின் விநியோகக் கட்டமைப்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். இந்தியாவில், Jefferies நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர்கள், இந்தத் தொடர்ச்சியான தேவையின் மூலம் பயனடையக்கூடிய நிறுவனங்களாக JSW Energy Ltd. மற்றும் Adani Energy Solutions Ltd. ஆகியவற்றைக் குறிப்பிடுகின்றனர்.

சுரங்கத் தொழில்துறையும் உள்ளூர் ரீதியான அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது. தென் அமெரிக்காவில் பெய்யும் கனமழை, சிலி மற்றும் பெருவில் தாமிரச் சுரங்கப் பணிகளைத் தடை செய்யலாம், இது Freeport-McMoRan Inc. மற்றும் Anglo American Plc. போன்ற பெரிய நிறுவனங்களைப் பாதிக்கும். மேலும், சீனா போன்ற பிராந்தியங்களில் ஏற்படும் மின் தட்டுப்பாடு, அலுமினியம் உருக்குதல் போன்ற நீர்மின்சக்தி சார்ந்த தொழில்துறைகளை முடக்கக்கூடும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• துறை சார்ந்த மாற்றம் (Sector Rotation) அவசியமானது: விவசாயத் துறையின் ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து தற்காத்துக் கொள்ள, முதலீட்டாளர்கள் நீர் மேலாண்மை, நீர்ப்பாசனத் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நைட்ரஜன் சார்ந்த உரங்களை நோக்கித் திரும்ப வேண்டும்.
• எரிசக்தித் தேவை மாறுபடும்: வெப்பமான காலநிலைகளில் இயற்கை எரிவாயுவிற்கு மந்தமான போக்குகளை (bearish trends) எதிர்பார்க்கலாம், அதே நேரத்தில் ஆசியா மற்றும் இந்தியாவில் குளிர்விப்புத் தேவைகள் காரணமாக மின்சாரப் பயன்பாட்டு நிறுவனங்களின் தேவை அதிகரிக்கக்கூடும்.
• பணவீக்கத் தொடர்பைக் கவனியுங்கள்: ஒரு 'சூப்பர் எல் நினோ' (Super El Niño) நிகழ்வு "காலநிலை பணவீக்கத்தை" (climateflation) தூண்டக்கூடும்; இதில் உணவு மற்றும் வணிகப் பொருட்களின் விநியோகம் பாதிக்கப்படுவதால், மத்திய வங்கிகள் அதிக வட்டி விகிதங்களைத் தக்கவைக்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படும்.