วิธีรับมือกับความเสี่ยงของตลาดจากปรากฏการณ์ 'Super El Niño' ที่อาจเกิดขึ้น
ในขณะที่ตลาดโลกกำลังเผชิญกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศรูปแบบใหม่กำลังปรากฏขึ้น นั่นคือความเป็นไปได้ที่จะเกิดปรากฏการณ์ "Super El Niño" ด้วยความน่าจะเป็นถึง 63% ที่เหตุการณ์สภาพอากาศสุดขั้วนี้จะทวีความรุนแรงขึ้นจนถึงปี 2027 นักลงทุนจึงต้องประเมินการจัดสรรกลุ่มอุตสาหกรรม (sector allocations) ใหม่ เพื่อจัดการกับความผันผวนในภาคเกษตรกรรม พลังงาน และสินค้าโภคภัณฑ์
ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากสภาพอากาศสุดขั้ว
"Super El Niño" มีลักษณะเฉพาะคืออุณหภูมิพื้นผิวน้ำในมหาสมุทรแปซิฟิกที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งก่อให้เกิดรูปแบบสภาพอากาศที่แปรปรวน ตั้งแต่ภัยแล้งที่รุนแรงไปจนถึงฝนตกหนักเกินไป ผลกระทบทางเศรษฐกิจนั้นมหาศาล โดยการศึกษาของ Dartmouth College ระบุว่าปรากฏการณ์ El Niño ในช่วงปี 2015-2016 ส่งผลให้ผลิตภาพทั่วโลกสูญเสียไปมากกว่า 7.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
สำหรับนักเทรด สิ่งนี้ถือเป็นภัยคุกคามสองด้าน ได้แก่ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง เมื่อรูปแบบสภาพอากาศเปลี่ยนไป ธนาคารกลางอาจต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบากยิ่งขึ้นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย หากการขาดแคลนอาหารและพลังงานที่มีสาเหตุมาจากสภาพภูมิอากาศกลับมาจุดชนวนเงินเฟ้ออีกครั้ง
เกษตรกรรมและการจัดการน้ำ: ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม
ภาคเกษตรกรรมมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนมากที่สุด ผลผลิตพืชผลอย่างข้าวโพด ข้าวสาลี และน้ำตาล กำลังตกอยู่ภายใต้ความเสี่ยงเนื่องจากปริมาณน้ำฝนที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้ ในอินเดีย การสั่งห้ามส่งออกน้ำตาลของรัฐบาลเพื่อปกป้องอุปทานภายในประเทศได้ส่งผลกระทบต่อโรงงานน้ำตาลอย่าง Shree Renuka Sugars Ltd. และ Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. ไปแล้ว
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่ชาญฉลาดกำลังมองหา "ผู้ชนะ" ในระบบนิเวศนี้:
- การจัดการน้ำ: เมื่อเกิดภัยแล้ง ความต้องการเทคโนโลยีการชลประทานจะเพิ่มสูงขึ้น บริษัทในอินเดีย เช่น VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. และ Shakti Pumps India Ltd. อยู่ในตำแหน่งที่ได้รับประโยชน์
- ปุ๋ย: การขาดแคลนผลผลิตพืชผลมักจะกระตุ้นความต้องการปุ๋ยที่มีไนโตรเจนเป็นส่วนประกอบ นักวิเคราะห์แนะนำให้จับตาบริษัทอย่าง CF Industries Holdings Inc. และ Nutrien Ltd.
- การป้องกันพืชผล: เพื่อชดเชยผลผลิตที่ลดลง เกษตรกรอาจเพิ่มการใช้จ่ายในด้านเมล็ดพันธุ์และสารเคมี ซึ่งอาจส่งผลดีต่อผู้เล่นอย่าง Corteva Inc.
พลังงานและการทำเหมือง: รูปแบบความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไป
การเปลี่ยนแปลงของสภาพภูมิอากาศจะส่งผลกระทบต่อการบริโภคพลังงานอย่างมีนัยสำคัญ ในอเมริกาเหนือ ฤดูหนาวที่อุ่นขึ้นอาจทำให้ความต้องการก๊าซธรรมชาติลดลง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อหุ้นอย่าง EQT Corp. และ APA Corp. ในทางกลับกัน ในเอเชีย อุณหภูมิที่สูงขึ้นจะทำให้การใช้เครื่องปรับอากาศพุ่งสูงขึ้น ซึ่งสร้างความตึงเครียดให้กับโครงข่ายไฟฟ้า ในอินเดีย นักวิเคราะห์จาก Jefferies ชี้ให้เห็นว่า JSW Energy Ltd. และ Adani Energy Solutions Ltd. อาจเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้
ภาคการทำเหมืองก็เผชิญกับความเสี่ยงเฉพาะพื้นที่เช่นกัน ฝนที่ตกหนักในอเมริกาใต้สามารถขัดขวางการทำเหมืองทองแดงในชิลีและเปรู ซึ่งส่งผลกระทบต่อบริษัทรายใหญ่อย่าง Freeport-McMoRan Inc. และ Anglo American Plc. นอกจากนี้ การขาดแคลนไฟฟ้าในภูมิภาคอย่างจีนอาจขัดขวางอุตสาหกรรมที่ต้องพึ่งพาพลังงานน้ำ เช่น การถลุงอะลูมิเนียม
สรุปประเด็นสำคัญ
- การหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรม (Sector Rotation) เป็นสิ่งจำเป็น: นักลงทุนควรเปลี่ยนทิศทางไปยังการจัดการน้ำ เทคโนโลยีการชลประทาน และปุ๋ยที่มีไนโตรเจนเป็นส่วนประกอบ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนในภาคเกษตรกรรม
- ความต้องการพลังงานจะมีความแตกต่างกัน: คาดการณ์แนวโน้มขาลงสำหรับก๊าซธรรมชาติในภูมิอากาศที่อุ่นขึ้น ในขณะที่สาธารณูปโภคด้านไฟฟ้าในเอเชียและอินเดียอาจมีความต้องการเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการระบบทำความเย็น
- จับตาความเชื่อมโยงกับเงินเฟ้อ: ปรากฏการณ์ Super El Niño สามารถกระตุ้นให้เกิด "climateflation" ซึ่งการหยุดชะงักของอุปทานอาหารและสินค้าโภคภัณฑ์จะบีบให้ธนาคารกลางต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง